1、贵金属：白银：需求上印度珠宝需求和美国的银币需求双降，工业需求环比转弱；供应上大矿停产，部分铅锌矿遭遇罢工，造成供需双降。但是美联储降息目标明确，整体看空。套利上由于税务严查，导致国内不带票成本大增，买国内抛国内反套头寸从交易层面看盈亏比较为合适。

2、基本金属: 铝：消息较多，成本提升导致仍作为多头配置。但年内产量过剩基本已定，去库时间或将拖后。操作建议，暂观望。铜: 维持多头配置观点，需求端无变数，供给端问题依旧，主要关注铜精矿、粗铜、废铜对供给端的影响。工业品库存较低情况下，需求启动价格预计依然保持强势。铅：震荡偏强，需求处于旺季，供应会出现一些扰动，预计供需偏紧的格局延续到9月份。锌：锌修复性及事件反弹有望持续。目前供需基本面仍维持供不应求大格局，现货库存降至低位，中短期难看到明显累积。锌价易涨难跌态势，操作建议买沪锌抛伦锌及锌多单适当持有不变。推荐买国内抛伦敦的套利策略。镍：供应往上，但消费端不锈钢低库存及补库引导，方向可能向上。

3、黑色

螺纹热卷：成交旺盛，买盘较强。供给收缩，期货贴水，低库存背景下10螺纹多单继续持有。上周五钢协开会遏制过度投机导致的本轮回调结束。电炉复产存在技术设备、政策等多方面阻碍，预计复产量10月以后。

铁矿：黑色基本面健康，铁矿整体跟随黑色走势，看好09铁矿，建议持续中期关注01卷与矿比扩大机会。

4、化工：

聚烯烃：产量往上，但产业链库存不高，下游大企业订单火爆，小企业受限环保，塑料下方支撑力度大，风险在于进口量；pp相对较好，成品库存回到中等水平。关注逢低做多的机会。

PTA：进入旺季，库存低位。有新开工。建议9-1反套逐步止盈。

橡胶：短期交易逻辑由仓单逻辑变为供需边际改善，7月份进口数据同环比均有下滑，需求端轮胎厂补库，长期依旧偏空，价格无法对供给产生压力，环保也能对需求产生较大影响。

PVC: 低库存，下有对价格上涨暂表示认可，关注环保督查造成的意外检修。

玻璃：短期继续旺季预期，现货挺价意愿强。

5、农产品

油脂油料：鸡肋行情，观望为宜

蛋白粕：短期继续看供给端压力，贴水和运费上涨，CNF上涨。之后关注需求炒作，总体没有大行情

棉花：USDA报告虽利空，但国内结构性问题依旧在，现货难跌，处于期货收基差行情。

鸡蛋：环保等的影响环比上可能弱化，关注1-5价差