【周Tue南华商品指数下跌】

南华评论：南华商品指数下跌0.94%，所有板块均有所下跌，最大跌幅金属板块下跌1.19%。聚丙烯主力合约涨幅最大为1.79%，焦煤主力合约跌幅最大为4.62%。

农产品今日行情综述:

今日农产品普跌。豆粕依托 20 日均线多空分水操作。菜粕建议前期空单继续持有，2250 止损。连豆建议依托 20 日均线多空分水操作。连棕榈油建议日内以 5500 多空分水操作。豆油建议日内依托 6362 多空分水操作。菜油日内依托 7000 多空分水操作。鸡蛋建议前期多单离场，耐心等待期价企稳再行介入。郑棉 KDJ 向下，MACD 红柱缩小，支撑位 14600 附近，压力位 15700 附近。棉纱预计棉纱短期还是偏强震荡的走势。玉米短线依托 30日线偏空思路为主。白糖短期以震荡思维对待，关注 1 月合约在 6500 的压力，有效突破则可适当加多。

行情解读与操作提示

油脂油料：油脂油料普跌

资讯：

1. 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至 2017 年 8 月 24 日当周，美国大豆出口检验量为 716,171 吨，前一周修正后为 668,245 吨，初值为 665,283 吨。2016 年 8 月 25 日当周，美国大豆出口检验量为 921,528 吨。 本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为 57,050,992 吨，上一年度同期 50,473,940 吨。

2. 中国海关总署发布的月度统计数据显示，2017 年 7 月份中国进口大豆10,080,895 吨，比上年同期增加 29.92%。从美国进口大豆 499,922 吨，同比激增12517.51%。截至 2017 年 8 月 24 日的一周，美国对中国（大陆地区）装运 289,247吨大豆。前一周装运了 277,141 吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的 40.4%,上周是 41.7%，两周前是 49.3%。

3. 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至 8 月 27 日当周，美国大豆生长优良率为 61%，前一周为 60%，去年同期为 73%。当周，美国大豆落叶率为 6%，去年同期为 5%，五年均值为 5%。当周，美国大豆结荚率为 93%，前一周为87%，去年同期为 93%，五年均值为 92%。

4. 中国海关总署发布的月度统计数据显示，2017 年 7 月份中国进口棕榈油197,740 吨，比上年同期减少 40.54%。今年 7 月份中国从印尼进口棕榈油 71,852吨，同比减少 57.6%，从马来西亚进口 125,751 吨，同比减少 22.88%。

操作：

美豆期价跳空低开收阴，上探 950 一线未果。因美豆优良率持稳，主产区天气对美豆生长有利，且前期部分多单获利出局，使美豆期价承压下行，总体上美豆仍存在供应压力，待九月丰收上市及南美销售放量后，价格有继续下行风险。技术上美豆期价仍未突破 950 一线，短期 950 一线之下继续看空。今日豆粕期价下破 10日均线收中阴线，MACD 绿柱持续缩短，期价仍受 20 日线压制，现货方面价格小幅下跌，基差走弱，预计短期仍跟随美豆震荡调整，建议依托 20 日均线多空分水操作。今日菜粕跟跌豆粕受中阴线，技术上均线趋于黏合，20 日均线下探 60 日均线出现死叉，预计短期菜粕期价将震荡回调，建议前期空单继续持有，2250 止损。今日连豆收阴，期价仍受 20 日均线支撑，MACD 快慢线趋于黏合，期价反弹动力不足，短期仍以震荡整理行情为主，建议依托 20 日均线多空分水操作。

周一马棕榈油跌至 5 日线之下，MACD 即将再度于高位形成死叉，预计将继续回调。国内外棕榈油现货价格纷纷下跌，广东 24 度棕榈油贸易商报价 5620 元/吨，较昨日降 50；张家港 24 度棕榈油贸易商报价 5720 元/吨，较昨日降 30。港口食用棕榈油库存 33.83 万吨，较上周增 16.4%，期货盘面上，连棕榈油带动 5 日线回落，建议日内以 5500 多空分水操作。开机率高企，库存仍处于高位，豆油今日跌破 10日线，回吐前期涨幅，建议日内依托 6362 多空分水操作。菜油跟随豆油收跌，日内依托 7000 多空分水操作。

白糖：反弹暂歇

现货消息：

【主产区】下午盘面震荡，主产区报价持稳为主，成交一般或较好。云南：昆明新糖报价 6520-6530 元/吨，报价下调 10 元/吨；祥云新糖报价 6450 元/吨，报价下调0-10 元/吨；大理报价 6450-6470 元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商报价 6760元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团报价 6590-6730 元/吨，报价不变。柳州中间商报价 6700-6730 元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团报价 6700-6730 元/吨，报价不变。湛江中间商广东糖报价 6700 元/吨，报价不变，成交一般偏淡。乌鲁木齐： 甜菜糖报 6400-6600 元/吨，报价持稳，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面震荡，集团报价持稳。

【加工糖】今天上午盘面价格震荡，路易达孚加工糖报价下调，其他集团报价持稳。

国内消息：

【行业】中粮糖业 8 月 28 日晚间披露 2017 年半年度报告，报告期内公司实现营业收入 83.16 亿元，同比增长 88.81%，实现归属于上市公司股东的净利润 3.5 亿元，同比增长 270.14%，扣除非经常性损益后的基本每股收益为 0.1813 元，比上年同期增长 90550%。

【行业】在内蒙古自治区拥有 5 家公司、6 个生产基地的包头市大青山机械制造有限责任公司，依靠专利技术和商标品牌，抢占行业制高点，成为我国西部地区糖机制造业和煤炭输送设备制造的“两栖明星”。

国际消息：

【巴西】甘蔗行业组织 Unica 周一称，巴西糖厂在 8 月上半月削减用于生产糖的甘蔗比例，而生产乙醇的甘蔗数量增加，因乙醇的需求及价格均有提高。 8 月上半月，巴西中南部甘蔗主产区的糖厂将 50.04%的甘蔗用于生产糖，为过去两个月来最小比例。Unica 称，能够生产糖和乙醇的作物中有 40%在本月初转为生产乙醇。Unica 在报告中称，8 月上半月，巴西中南部地区生产了 316 万吨糖，此前两周产量为 341万吨。糖厂在此期间压榨了 4, 529 万吨甘蔗，低于 7 月底时的 5,074 万吨。8 月上半月乙醇产量为 19. 5 亿公升，低于 7 月底时的 20.8 亿公升。

郑糖情况：

昨夜郑糖小幅震荡回落，今日横盘震荡，成交量继续萎缩。持仓方面，华泰增持 1月多单 3 千 3、减持 1 月空单 1 千 1，华信增持 1 月空单 4 千 7、增持 5 月空单 1 千3，广发继续增持 1 月多单 2 千 5。仓单方面，今日仓单+有效预报为 58052，减少了92 张。从技术面看 SR801 合约，日线 MACD 红柱高度不变，快慢线金叉向上，10 日均线上穿 60 日均线；60 分钟 MACD 红柱转绿，快慢线死叉向下。

操作策略：

短期以震荡思维对待，关注 1 月合约在 6500 的压力，有效突破则可适当加多。

鸡蛋：上涨

全国鸡蛋价格行情整体回落，北京地区鸡蛋价格较昨日无变化，主流价格 190元/件，到货量稍多，走货缓慢，近期行情或有降价可能；上海地区红蛋普遍下降，幅度在 0.07-0.11 元/斤，到货正常，走货平平，后市行情不被看好；福建地区鸡蛋价格维持稳定；广东地区今日蛋价稳中下滑，红蛋下滑幅度在 0.10-0.18 元/斤，市场到货正常，走货暂且一般，短线行情或偏弱为主。

主力合约1801今日高开短暂冲高后逐级震荡回落。日K线以带有上影线小阴线报收，5 日均线死叉 10 日均线后，短期均线对期价形成压制，日 K 线形成小的下降通道，MACD 指标绿柱继续加长，短线期价有望进一步回落。建议前期多单离场，耐心等待期价企稳再行介入。

玉米:回调压力较大

玉米现货方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价 1450-1510元/吨，吉林长春收购价 1470-1530 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价 1650-1660 元/，河北石家庄收购价 1650-1660 元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价 1630-1640 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价 1780-1800 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，江苏徐州到站价1760-1800 元/吨。

8 月 24 日，分贷分还玉米成交寥寥，成交率仅 5.87%。黑龙江成交率 5.41%，内蒙成交率 9.83%。8 月 25 日，定向销售玉米成交率 4.57%，包干玉米成交率44.72%。

东北地区玉米价格稳定运行，临储拍卖玉米的拍卖底价支撑市场，玉米价格整体表现较好，但南方及华北地区春玉米逐渐增加供应，或将对价格有压制作用。

从期货盘面来看，玉米 1801 合约今日出现幅度较大的下跌，且期价先后跌破60 日、20 日和 30 日线的支撑，技术上出现转弱的迹象，短线依托 30 日线偏空思路为主。

棉花与棉纱：飓风继续影响美国棉区

郑棉 1801 主力合约，夜盘震荡上涨，日盘开盘延续涨势但随后回落，尾盘再次上涨，截止收盘涨 30 至 15230，涨幅为 0.20%，增仓 6542 手。国内方面，今日中国棉花价格指数 15895 元/吨，与上一日持平。8 月 17 日储备棉轮出销售资源 29560.郑棉 1801 主力合约，总体呈震荡偏弱走势，截止收盘跌 5至 15290，跌幅为 0.03%，减仓 664 郑棉 1801 主力合约，总体呈震荡偏弱走势，截止收盘跌 5 至 15290，跌幅为 0.03%，减仓 664 手。国内方面，今日中国棉花价格指数 15911 元/吨，与上一日持平。8 月 28 日储备棉轮出销售资源 29536.368 吨，实际成交 29536.368 吨，成交率 100%，成交平均价格 14526 元/吨（较前一日价格涨 450 元/吨），折 3128 价格为 15752 元/吨（较前一日价格涨 444 元/吨）。

国际方面，美国农业部 8 月 28 日发布的美国棉花生产报告显示，截至 2017 年8 月 27 日，美国棉花结铃进度 93%，较前周增加 5 个百分点，较上年同期减少 2 个百分点，与过去五年平均水平持平；美国棉花吐絮进度 18%，较前周增加 6 个百分点，较上年同期减少 4 个百分点，较过去五年平均水平减少 2 个百分点；美棉生长状况在良好及以上的达到 65%，较前周增加 2 个百分点，较去年同期增加 17 个百分点。据最新消息，美国飓风上周末在得州南部登陆之后减弱为热带风暴，给得州南部带来狂风骤雨，并进一步向东扩散，向路易斯安那州中部和密西西比州西南部挺进，威胁三角洲地区的新棉。

总结，棉花现货基本稳定，国内方面，国储棉成交率维持高位，且成交均价继续上涨，进入年度尾声，企业出于有新旧棉掺杂使用的需求，备货意愿加强，且目前纺织企业下游订单增加，支撑棉价；国际方面，美国新棉生长优良率上升，但是飓风继续影响棉区支撑棉价。从技术面来看，今日郑棉下跌，KDJ 趋于再次相交，MACD 粘连，预计短期棉价可能仍以震荡上涨为主，支撑位 14600 附近，压力位 15700附近。

棉纱：棉纱 1801 主力合约，夜盘小幅上涨后回落，日盘呈震荡偏弱走势，截止收盘跌 10 至 23050，跌幅为 0.04%，减仓 332 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 23005。对于棉纱市场来说目前纺织企业下游订单开始增加，随着棉花价格的走稳与 9-11月传统消费旺季的到来，预计将对棉纱价格形成较大力度的支撑，预计棉纱短期还是偏强震荡的走势。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15911 元/吨，与上一日持平。8 月 28 日储备棉轮出销售资源 29536.368 吨，实际成交 29536.368 吨，成交率 100%，成交平均价格 14526 元/吨（较前一日价格涨 450 元/吨），折 3128 价格为 15752 元/吨（较前一日价格涨 444 元/吨）。

国际方面，美国农业部 8 月 28 日发布的美国棉花生产报告显示，截至 2017 年8 月 27 日，美国棉花结铃进度 93%，较前周增加 5 个百分点，较上年同期减少 2 个百分点，与过去五年平均水平持平；美国棉花吐絮进度 18%，较前周增加 6 个百分点，较上年同期减少 4 个百分点，较过去五年平均水平减少 2 个百分点；美棉生长状况在良好及以上的达到 65%，较前周增加 2 个百分点，较去年同期增加 17 个百分点。据最新消息，美国飓风上周末在得州南部登陆之后减弱为热带风暴，给得州南部带来狂风骤雨，并进一步向东扩散，向路易斯安那州中部和密西西比州西南部挺进，威胁三角洲地区的新棉。

总结，棉花现货基本稳定，国内方面，国储棉成交率维持高位，且成交均价继续上涨，进入年度尾声，企业出于有新旧棉掺杂使用的需求，备货意愿加强，且目前纺织企业下游订单增加，支撑棉价；国际方面，美国新棉生长优良率上升，但是飓风继续影响棉区支撑棉价。从技术面来看，今日郑棉下跌，KDJ 趋于再次相交，MACD 粘连，预计短期棉价可能仍以震荡上涨为主，支撑位 14600 附近，压力位 15700附近。

棉纱：棉纱 1801 主力合约，夜盘小幅上涨后回落，日盘呈震荡偏弱走势，截止收盘跌 10 至 23050，跌幅为 0.04%，减仓 332 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 23005。对于棉纱市场来说目前纺织企业下游订单开始增加，随着棉花价格的走稳与 9-11月传统消费旺季的到来，预计将对棉纱价格形成较大力度的支撑，预计棉纱短期还是偏强震荡的走势。578 吨，实际成交 27019.96 吨，成交率 91.41%，成交平均价格14054 元/吨（较前一日价格跌 25 元/吨），折 3128 价格为 15296 元/吨（较前一日价格涨 8 元/吨）。

国际方面，据外电报道，随着棉花价格的下跌和产量的增加，孟加拉国棉花消费量有望继续增加；美国农业部报告显示，2017 年 8 月 4-10 日，2017/18 年度美棉出口净签约量为 4.23 万吨，新增签约主要来自越南（8482 吨）、印尼（6350 吨）、泰国（5919 吨），装运量为 4.54 万吨。

总结，棉花现货基本稳定，国内方面，国储棉成交率继续攀升，但成交均价小幅下跌，进入年度尾声，企业出于有新旧棉掺杂使用的需求，备货意愿加强，支撑棉价，但是下游制造业开工率不佳，棉价承压；国际方面，美棉出口销售依旧强势，支撑棉价。从技术面来看，今日郑棉小幅下跌，KDJ 向下，MACD 红柱缩小，预计短期棉价可能仍以震荡为主，支撑位 14600 附近，压力位 15600 附近。

棉纱：今日为棉纱期货上市第一天，棉纱 1801 主力合约，开盘高开后回落之后基本呈横盘震荡走势，截止收盘涨 50 至 23050，涨幅为 0.22%，增仓 7634 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 23005。对于棉纱市场来说目前尽管纱布产销率均要慢于去年同期，但是随着棉花价格的走稳与 9-11 月传统消费旺季的到来，预计将对棉纱价格形成较大力度的支撑，预计棉纱短期还是偏强震荡的走势。