据2016年银行年报显示，全国性股份制银行中吸款能力第一的招商银行个人活期存款余额为9516亿元，个人定期存款余额为3329亿元，两者合计接近1.3万亿元。现在，这一数字已经被余额宝迎头赶上。

据天弘余额宝最新公布的半年报数据显示，余额宝的规模已经达到1.43万亿，较去年年底的0.8万亿元激增近80%，成为全球最大的公募基金。其规模已经将招行的个人活期存款甩开了几条街且还超过了招商银行2016年年底的个人全部存款余额，更别提兴业银行、民生银行、浦发银行、中信银行等个人存款明显小于招行的全国性股份制银行。中国基金报称，按照目前的发展态势，余额宝规模甚至有望在今年9月底超过中国银行2016年全年的个人平均存款余额。

此外，从盈利情况来看，余额宝在2017年上半年的净利润为215.1亿元，基金公司作为管理人的报酬为16.93亿元，创下了中国基金业单只基金半年净利润和管理费新高。凭借余额宝的大幅增长，天弘基金上半年收入高达40.13亿元，净利润近11亿，亦创基金公司半年盈利纪录。

因为余额宝的爆红，货币基金也顺着这股浪潮开始火爆起来。据中国证券投资基金业协会最新发布的数据显示，7月末，公募货币基金总份额为58419.35亿份，总规模达到58573.56亿元，相比6月末增长7516.87亿元，增幅为14.72%，在10万亿公募资产中的占比超50%。货币基金之所以受到如此欢迎，除了余额宝的神助攻，与其自身特性也不无关系。

什么是货币基金？

一般来说，货币基金指的是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作、基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，以收益等于或高于一年期定期储蓄、灵活性又接近活期储蓄的独特优势受到投资者青睐。它的存在盘活了人们日常生活中的闲散资金，真正转变了大家“一定要积攒到很多钱才可以投资理财”的观念。

货币基金的特点

本金安全

货币基金的投资标的决定了其在各类基金中的风险是最低的，尽管货币基金合约一般不会保证本金安全，但事实上其基金性质已经决定了货币基金在现实中极少发生本金亏损。

资金流动性强

货币基金的流动性可以与活期存款媲美，买卖方便，资金到账时间短，流动性很高。

收益率高

多数货币市基金都具有国债投资的收益水平，除了可以投资一般机构可以投资的标的，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益一般高于同期银行储蓄的收益水平。

分红免税

多数货币基金面值永远保持一元，每天计算收益，投资者每日均可获得利息收入享受复利。此外，货币基金每月分红免收所得税。

货币基金的高收益是否会冲击银行存款？

在上面的表述中，我们不难发现货币基金确实是个“好宝贝”，它的火爆自然也在情理之中。今年以来，市场资金走俏，银行间拆借利率大幅上升，货币基金的收益也水涨船高。尽管前段时间货币基金的收益率有所下滑，但在8月中旬触及3.83%的阶段性低位以后其又快速触底回升，目前已基本回到4%左右的水平，在收益率方面依旧具备极强的配置吸引力。不少客户也都因此放弃了传统的银行存款理财方式转向投进了货币基金的怀抱。

确实，与货币基金相比，银行存款的收益对用户的吸引力就小了很多。经了解，笔者得知目前大部分银行的活期存款利率在0.35%左右，最高也不过0.42%，一年期定存利率最高也只有2.05%。那么，如此来势汹汹的货币基金，是否会对银行存款造成巨大的冲击呢？不少专业人士的答案是否定的，在他们看来，货币基金的威力并没有大家想象的那么大，其规模会随着收益的变化而发生改变，对银行核心资产的冲击有限，银行资金也会保持总体相对平衡。

民信投资管理有限公司投资总监廖伟华表示，从目前来看，货币基金暂时对定期存款的冲击不大。银行的核心资产依然是企业客户，银行对货币基金抢走的个人客户并没有感到“肉疼”，只有货币基金发展到足够强大，可以撬动企业客户时，银行才会真的担心。不过他同时也指出，上世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%，由于货币基金兴起，30年后该占比已降至10%。这期间美国货币基金规模年均复合增长达到33%，这也表明货币基金对商业银行活期存款的长期影响较为明显。

中信证券分析师明明认为，尽管近年来余额宝等货币基金的兴起看似对银行活期存款形成了分流，抽离银行体系的流动性，但实质上货币基金大部分资金仍将以各种形式回流至银行体系，维持银行资金面的总体平衡。此外，当银行体系流动性趋紧时，银行会通过提高存款利率、CD发行利率等负债利率措施吸引资金，前期投向CD、银行存款的货币基金收益率上升能够吸引更多投资者认购，基金规模扩大，进一步增加对银行存款、CD等的投资，银行体系流动性也会因此趋于缓和。

货币基金收益率今后走向会如何？

就目前来看，货币基金因为其流动性优势和相对较高的收益率受到了各类追求稳健收益的资金的追捧，看似未来有着极大的发展空间，但业内人士对货币基金日后能否保持高位稳定的收益率却有着不同的看法。

资深私募名家赖艺棠认为，目前业内判断将出台的货币基金新规将对货币基金的投资提出新的要求：一、限制货币基金对部分商业银行同业存单的投资；二、同一基金管理人管理的货币基金投资同一商业银行的银行存款、同业存单与金融债券，不得超过该行净资产的10%。限制货币基金对银行存款和同业存单的投资规模，将使部分货币基金面临较强的资产重新配置的压力，可能导致货币基金收益率下降。

广发货币基金经理温秀娟则表示，影响货币基金收益上涨的因素有很多，包括市场资金面紧张、货币基金所持资产到期兑现、大额赎回等。近期货币基金收益走高的原因，和资金阶段性紧张、市场利率逐步上行不无关系。在她看来，当前金融监管趋严，督促银行降杠杆，减少资金套利行为，货币基金因此受益，收益率会维持高位。

在笔者看来，世界上不会有白白掉馅饼的事，只要是投资肯定会存在风险，我们切不可因为风险小就有所大意。近期余额宝接连两次下调额度，也是出于对流动性风险和大额挤兑风险的考虑。不管货币基金今后收益率走向如何，投资者都不要看到个别时段收益涨幅较大的基金就急于买进，而应注重其长期运作的收益水平及规模。此外，我们还要将资产做好配置，分散投资，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”还是有其道理的。