两市高开高走，沪指盘中再创年内新高，至3381点，九月实现“开门红”，周期股全面爆发，煤炭板块涨逾6%，钢铁板块涨近4%。受“煤电联姻”利好影响，今日复牌的国电电力、中国神华双双涨停。创业板涨近1%。

截至收盘，沪指涨0.19%报3367.12点，成交3137亿元；深成指涨0.59%报10880.56点，成交3272亿元。

盘面上，煤炭、钢铁、软件、有色等板块涨幅居前；银行、保险、建筑、房地产等板块跌幅较大。

消息层面，昨日公布的8月官方制造业PMI超预期回升至年内次高位，非制造业PMI也保持在扩张区间，这表明中国经济增长仍具韧性，经济稳中趋升的态势未变。

今年以来，中国多项经济数据都有超预期的表现，比如上半年GDP增速超预期，出口对上半年经济增长的贡献超预期，民间投资和制造业投资的表现也超预期。而作为经济先行指标，8月PMI亦超预期。在分析人士看来，超预期的形势在三季度有望延续。

资金面方面，经历了前两日的“求钱若渴”后，8月最后一天的资金面终于平稳度过。随着月末财政支出加大支援，绷紧的资金面有所舒缓，一度突破逾两年高位的上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜利率也在一天内大幅回落9.27个基点，报2.8310%。

展望9月，综合天量同业存单到期、季末宏观审慎评估（MPA）考核、月中缴税等多重扰动因素，资金面或难言乐观。市场对于资金面的预期也从年中时的“偏宽”转向了“偏紧”，市场情绪或将变得更为谨慎。

对于后市，中原证券认为，前期累计涨幅较大的指标权重股整体处于震荡回落的态势中，进一步压制了股指短线上扬的空间。预计沪市大盘短线仍将继续围绕3350点窄幅震荡，投资者可关注券商、中小创等部分证金公司增持品种。

民族证券总部财富中心首席投资顾问黄博认为，沪指强势站稳3300点后，市场的反弹空间进一步打开，但市场加速上行的条件仍不具备，演绎的方式仍是震荡盘升。中期来看，平稳运行的宏观基本面及改革加速的预期，使得市场对中长期的预期仍然向好，做多时间窗口仍未结束，热点核心仍是围绕价值低估、涨价业绩、政策主题展开的结构性行情。

华创证券王君团队认为，整体来看，周期金融依然充当市场中流砥柱的角色，但在经历前期普涨后，部分强势板块波动幅度加剧。次新股方面，本轮自底部的反弹一方面体现了市场风险偏好的回暖，另一方面与政策放松下强势个股的带动有关，由此便促成了新股连板数量的上升以及短期交易性机会的涌现。在新股发行与并购重组的良性互动的背景下，应该区分短期交易和中期配置两个层面筛选次新投资机会。近日在避险情绪催化下，国际金价触及1330美元/盎司高位，在国际FICC交易中买入避险资产恰是我们三季度重点推荐的配置方向。自年中以来，全球周期运行和美国实际利率的走势均已落入我们前期预判的框架内，中期继续维持国际金价趋势性走强的判断。当前A股依旧处于黄金配置期，在坚守金融周期主线的基础上，一方面关注环保限产催化下的周期行情的轮动与扩散，另一方面坚定包括混改、区域经济等在内的改革主线。