股指：股指将展开维稳行情

1、股指期货行情

9月1日，三大期指小幅高开，盘间分化程度较大，IF、IH午前震荡为主，午后出现回落，最终涨跌变化较小，IC午前震荡走高，午后维持高位震荡 ，最终录得较大涨幅。主力IF1709合约收3837.80 ，上涨9.80 点（0.26%），成交量为12566手，持仓量为29084手；主力IH1709合约2717.20 ，下跌6.40 点（0.23%），成交量为8396手，持仓量为18154手；主力IC1709合约收6528.60 ，上涨64.80 点（1.00%），成交量11171手，持仓24156手。IF总成交量为14770手，总成持仓量为40450手，成交持仓比为0.37 ；IH总成交量为9711手，总成持仓量为24907手，成交持仓比为0.39 ；IC总成交量为12671手，总成持仓量为31950手，成交持仓比为0.40 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现价差均为正，接近于零。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为7.3，价差与现货价格比0.19 %；IH主力与上证50指数的期现价差为7.1，价差与现货价格比为0.26 %； IC主力与中证500指数的期现价差为2.1，价差与现货价格比为0.03 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空，IC主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1709合约前二十大多头减仓27手，前二十大空头减仓56手，新增多单与新增空单之差为29手；IH1709合约前二十大多头减仓79手，前二十大空头增仓90手，新增多单与新增空单之差为-169手；IC1709合约前二十大多头增仓41手，前二十大空头增仓33手，新增多单与新增空单之差为8手。

结论及投资建议

上周五三大期指小幅高开，盘间分化程度较大，IF、IH午前震荡为主，午后出现回落，最终涨跌变化较小，IC午前震荡走高，午后维持高位震荡 ，最终录得较大涨幅，当月合约期现价差已经由负转正，主力多头减仓明显；现货市场录得天量成交，上证再录十字星，市场分歧加大；外盘市场欧美股指小幅反弹；受高炉爆炸等事件影响，周五夜盘商品出现较大涨幅，对周期股拉动依然存在；3日，朝鲜媒体称金正恩下令进行了装载在洲际导弹上的氢弹试验，并取得了成功，地缘政治风险升级，黄金大涨，根据历史经验，类似事件对股市存在一定负面冲击；证监会核发8家企业IPO批文 筹资总额不超37亿，扩容规模处于中等水平，考虑到上周股指行情较为强势，证监会IPO核发情况透露出一丝监管放松信号，十九大召开在即，维稳仍是股指主逻辑；美国8月非农就业人口增加15.6万，不及预期的18万。美国8月失业率4.4%，预期4.3%，前值4.3%，非农数据略低于预期，美联储加息预期将降温，事实上，考虑到人民币汇率已经升值幅度较大，外部流动性好转，国内货币政策受掣肘缓解，美加息对股指的负面影响已经弱化；整体看，维持股指维稳行情的判断，上下空间均有限，但整体有望震荡走高，但节奏上不会太快，操作上建议逢低多。