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华茂论金

上周五公布的8月美国非农就业数据“遇冷”，公布值为15.6万，远低于预期的18万。同时，6月和7月的新增非农就业人口被大幅下修，合计下修4.1万。同时，美国失业率升至4.4%。

数据还显示，平均每小时工资有所增长，但均低于市场预期。近期美国通胀水平一直持续低迷，因此，市场对薪资增长水平尤为关注。8月美国薪资增速的表现可能会影响到美联储的加息进程，但不太可能会妨碍美联储9月启动缩表。

整体而言，就业报告将会降低美国另一次加息的潜力。美联储如果放慢收紧政策的步伐，美元或面临进一步下跌风险，而黄金也能从另一方面获得上行动力。

此外，美国和北韩之间的紧张局势继续炽热，令黄金还有更多的上涨空间。

就在昨日，朝鲜发布声明称，金正恩下令进行了装载在洲际导弹上的氢弹试验，并取得了成功。这是朝鲜进行的“第六次”核试验，这次实验的氢弹威力也远大于前。朝鲜政府在声明中表示，本次测试的氢弹产生的爆炸当量比前一次测试更强，朝鲜核研究已经取得了快速进步。此后，日美韩多方紧急回应，高度关注朝鲜局势。

可以说，黄金8月底突破1300关口至今，很大程度上是受到朝鲜这波避险买盘支持。

按目前的形式看，很显然朝鲜半岛局势很难缓和，局势还有可能进一步扩大。尤其是在朝鲜周日宣布核试验成功之后，美国方面强硬表示，如果本国或其盟友遭遇威胁，将作出“大规模的”军事回应。而朝鲜方面也是不服软的，避险情绪是难以消退的。

华茂投研团队认为，朝鲜地震发生后，必然会加大市场风险情绪，避险资产黄金将会不断受到青睐。但是，考虑到目前金价在技术上超买，料其短期内可能会进入1300到1330美元的波动区间，但下行空间是有限的。

纵观本周，五大央行将齐上阵，黄金市场恐会再次上演过山车行情。特别是欧洲央行将于9月7日公布最新利率决议，市场关注央行对于欧元汇率、退出QE的表态以及目前欧元升值步伐到底将产生多大影响。

除了欧洲央行决议之外，澳洲联储、加拿大央行也将公布利率决定！

同时，美联储将公布经济褐皮书，也会有一大波联储官员发表讲话，关于是否透露9月缩表的信息以及他们对核心通胀有何看法，尤其是8月非农爆冷之后！投资者需提前系好安全带！

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分析师：王丽

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