报告导读

鸡蛋现货价格基本见顶、贸易走弱，需警惕蛋价高位回调，建议投资者暂观望。

投资要点

鸡蛋

供应端:7月在产蛋鸡存栏量略增但处于低位，目前较高的蛋价抑制淘鸡意愿，此外需关注冷冻蛋出库情况；

需求端:备货期面临结束，季节性上涨或进入尾声，此外需警惕“毒鸡蛋”事件是否可能发酵成为黑天鹅事件；

1.一周市场回顾

1、中国每年产生畜禽粪污近40亿吨成农业面源污染重要原因；

2、中国台湾44家鸡场沦陷封存80万颗毒蛋；

3、国家发改委、农业部谈整县推进畜禽粪污资源化利用；

4、成都：关闭禁养区养殖场；

5、农业部通报首起肉鸡场H7N9疫情，已扑杀74463只家禽

2.鸡蛋期货行情

2.1.鸡蛋行情回顾

近日鸡蛋现货价格基本见顶，同时贸易商看跌预期较强，走货情况较差，使得期货价格在本周继续震荡下行。需警惕现货价格高位回调，建议暂观望，激进投资者可逢高做空。

2.2.价差分析

前期现货价格看涨预期较强，推升1801合约，使得15价差不断扩大，但近日现货价格出现高位回调迹象，15价差有所收窄，目前价差为418，但仍处于历史和同期较高水平。预计在市场对现货价格看跌预期增强的背景下，01合约易跌难涨，投资者可寻找反套机会。但需警惕市场对环保整治情况的反应过激导致盘面出现异动。

2.3.基差分析

本周现货价格基本见顶，1801合约价格震荡偏弱，目前基差继续缩减，1801合约价格仅高于济南地区现货7个点。

3.现货市场

3.1.蛋价基本见顶

当前蛋价基本见顶，当前贸易商看跌预期较强，较高的蛋价使得淘汰鸡价格处于高位，预计抑制淘鸡意愿。同时需要关注需求方面，备货期面临结束，季节性上涨或进入尾声。

3.2.蛋鸡养殖利润

近日蛋价基本见顶，上涨压力较大，使得蛋料比略有回调。

目前养殖场养殖利润为正值，预计利润的产生将继续提振补苗意愿，并抑制淘鸡。

（浙商期货 潜龙项目小组）