9月4日南华商品指数系列走势

农产品今日行情综述:

今日农产品略有反弹。豆粕收中阳线，MACD 快慢线趋于黏合。预计期价短期仍以震荡调整为主，建议以偏空思路为主。菜粕跟涨豆粕收阳，但上方均线压力明显，建议前期空单继续持有。连豆今日止跌收阳，伴随较长下影线，MACD 绿柱逐步扩大，建议前期布局空单继续持有，3940 止损。国内今天油脂现货报价普遍上涨，期货盘面上，棕榈油今日收在 5 日线附近，相比其他植物油反弹动力稍显不足。豆油高开高走，建议 6300 之上偏多思路。菜油上涨，震荡偏多思路操作。玉米期价强势反弹，技术上呈现反弹的态势，明日如果能有效突破，期价反弹格局有望延续。鸡蛋主力合约冲高回落，午后数次反弹均被当日均线压制，日减仓 3064 手。建议耐心等待期价企稳短线入场。郑棉上涨，KDJ 金叉向上，MACD 绿柱缩小，预计短期棉价可能小幅调整，支撑位 15600附近，压力位 16400 附近。棉纱主力合约，夜盘震荡，日盘开盘向上拉升之后震荡小幅回落，截止收盘涨 345 至 23400，涨幅为 1.50%，增仓 1436 手。郑糖低开低走，维持震荡思路，日内逢高沽空。

1、行情解读与操作提示

油脂油料：油脂油料小幅上涨

资讯；

1. 美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场上增持净空单。 截至 2017 年 8 月 29 日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单 28,367 手，比上周的 23,394 手增加 4,973手。目前基金持有大豆期货和期权的多单 78,404 手，上周 79,296 手；持有空单 106,771手，上周是 102,690 手。大豆期货期权空盘量为 798,548 手，上周是 877,727 手。

2. 据欧盟数据显示，2017 年 7 月 1 日到 8 月 29 日期间，2017/18 年度欧盟大豆进口量为 210 万吨，比上年同期的 240 万吨减少 15%。

3. 据美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的持仓报告显示，过去一周基金继续在芝加哥豆油期货市场上大幅增持净多单。截至 2017 年 8 月 29 日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所豆油期货以及期权部位持有净多单 66,871 手，比一周前的 35,883 手

增加 22,267 手。

操作：

美豆期价止跌收中阳线，向上突破 20 日均线。MACD 红柱逐步扩大，但尚未突破 950一线，短期美豆丰产预期压力仍在，且随着南美大豆销售提速，市场竞争压力加大，预计期价仍以震荡调整为主。豆粕今日收中阳线，期价突破短期均线，MACD 快慢线趋于黏合。但因环保检查接近尾声及大豆到港量的增加，油厂开机率将逐渐回升，预计期价短期仍以震荡调整为主，上行压力较大，建议以偏空思路为主。菜粕跟涨豆粕收阳，但上方均线压力明显，现货需求无有力支撑，预计短期仍以震荡下行为主，建议前期空单继续持有。连豆今日止跌收阳，伴随较长下影线，MACD 绿柱逐步扩大，现货方面新豆开始上市，市场观望态度较浓，预计短期下行压力较大，建议前期布局空单继续持有，3940止损。

周四周五马棕油休市。国内今天油脂现货报价普遍上涨，沿海一级豆油现货报价6200-6550 元/吨，24 度棕榈油报价 5680-5780 元/吨。期货盘面上，棕榈油今日收在 5日线附近，相比其他植物油反弹动力稍显不足。豆油今日高开高走，站稳短期均线，领涨油脂市场，建议 6300 之上偏多思路。菜油跟随豆油上涨，期价再次突破 7000，震荡偏多思路操作。

白糖：踉跄前行

现货消息：

【主产区】下午盘面震荡为主，主产区报价持稳，成交一般或偏淡。具体有：云南昆明新糖报价 6400-6450 元/吨，报价持稳；祥云新糖报价 6330 元/吨，报价持稳；大理暂无报价，成交一般。南宁中间商报价 6690 元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团报价 6540-6700 元/吨，报价较持稳。柳州中间商报价 6670-6680 元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团报价 6650-6680 元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价 6650 元/吨，报价持稳，成交一般偏淡。乌鲁木齐甜菜糖报 6400-6600 元/吨，报价持稳，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面震荡下调，集团报价稳中有降。

【加工糖】今天上午盘面价格震荡，加工糖集团报价稳中有降。

国内消息：

【走私】新华日报报道，8 月 31 日江苏省公安边防总队盐城边防支队官兵，在辖区一码头查获一起走私白糖案件，当场抓获涉嫌走私人员 9 人，查扣运输船舶 1 艘、运输货车26 辆，扣押涉嫌走私白糖 1300 吨，涉案价值近千万元。

【销量】广东 8 月单月销糖 6.95 万吨，同比下降 1.93 万吨。16/17 制糖期截至 2017年 8 月底，广东累计销糖量 66.36 万吨（去年同期 47.45 万吨），库存 10.82 万吨（15.64万吨），产销率 85.98（去年同期 75.21%）。8 月海南省单月销糖 2.42 万吨，同比增加17.5%。

国际消息：

【巴西】巴西贸易部数据显示，17 年 8 月巴西共计出口糖 276.46 万吨，同比减少6.8%。其中出口原糖 216.04 万吨，同比下滑 3%，出口精制糖 60.42 万吨，同比减少约18%。巴西 17/18 榨季（4 月-3 月）4-8 月累计出口糖 1257.65 万吨，同比 16/17 榨季增加约 4%。据巴西官方数据显示，截至 8 月 15 日中南部糖库存量达到约 844 万吨，较 7月底大幅增加近 140 万吨。

【新加坡】卫生部已和七大饮料制造商达成协议，业者到了 2020 年将确保在本地售卖的所有预先包装加糖饮料，糖分不能超过 12％。卫生部星期二宣布，这七家制造商是可口可乐新加坡、星狮集团（F&N）子公司 F&N Foods、马来西亚乳酪私人有限公司（MalaysiaDairy Industries）、雀巢、百事公司（PepsiCo）、百佳（Pokka），以及杨协成，他们所占本地预先包装加糖饮料市场份额为七成。

【CFTC 持仓】截至 8 月 29 日当周,投机客减持 ICE 原糖期货和期权净空仓 6009 手,至 120955 手,而此前连续三周增持净空仓。

郑糖情况：

上周五晚原糖大跌，今日郑糖低开低走，日内在 60 日线处获支撑。持仓方面，1月合约上，国海、华信分别增持多单 2 千 5、1 千 6，东兴、永安分别减持空单 1 千 6、1 千，华泰、中信分别增持空单 1 千 4、1 千 1。仓单方面，今日仓单+有效预报为 60046张，减少了 4118 张。从技术面看 SR801 合约，日线 MACD 红柱继续缩小，快慢线在 0 轴上方粘合即将死叉；30 分钟 MACD 绿柱缩减至 0 附近，快慢线粘合即将金叉。

操作策略：

维持震荡思路，日内逢高沽空。

鸡蛋：震荡

现货方面，河南地区：新乡红蛋散筐大码 4.2-4.25 元/斤，与昨日相比涨；河北地区：沧州红蛋散筐大码 4.2 元/斤，与昨日相比涨；山东地区：滨州红蛋散筐大码 4.2-4.25元/斤，与昨日相比涨；陕西地区：洛南红蛋散筐价大码 4.3-4.4 元/斤，与昨日相比涨；江 苏 地 区 ： 连 云 港 红 蛋 散 筐 大 码 4.4 元 / 斤 ， 与 昨 日 相 比 持 平 ；主力合约 1801 今日冲高回落，午后数次反弹均被当日均线压制，日减仓 3064 手。今日期价反弹受制于 10 日均线，盘面看 K 线组合有止跌企稳迹象，明日期价如能收复今日上影线，则宣告调整告一段落。MACD 绿柱今日缩短，短线期价有筑底可能，建议耐心等待期价企稳短线入场。

玉米:强势反弹

玉米现货方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价 1450-1510 元/吨，吉林长春收购价 1480-1540 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价1650-1660 元/，河北石家庄收购价 1650-1660 元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价 1650-1660 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价1750-1770 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，江苏徐州到价 1760-1800 元/吨。

8 月 31 日，分贷分还玉米维持低成交率，成交率仅 6.23%。中储粮包干销售玉米成交率 43.04%，黑龙江玉米集体流拍。9 月 1 日， 中储粮包干销售玉米成交率小幅提升达 58.09%。

现货市场当前玉米市场位于新陈粮交替的空档期，新玉米上市量和节奏整体偏缓，支撑新玉米报价。

从期货盘面来看，玉米 1801 合约今日期价呈现强势反弹的格局，期价一举向上突破多条均线的压制，技术上呈现反弹的态势，短线关注 1715 一线的压力，明日如果能有效突破，期价反弹格局有望延续。

棉花与棉纱：停止非棉纺织企业参与竞买 

郑棉 1801 主力合约，夜盘偏强震荡，日盘开盘后向上拉升，之后高位横盘，尾盘小幅回落，截止收盘涨 505 至 15820，涨幅为 3.30%，增仓 74240 手。国内方面，今日中国棉花价格指数 15928 元/吨，上涨 9 元/吨。9 月 1 日储备棉轮出销售资源 28186.203 吨，实际成交 27159.5 吨，成交率 96.36%，成交平均价格 14378元/吨（较前一日价格跌 85 元/吨），折 3128 价格为 15481 元/吨（较前一日价格跌 186元/吨）；中储棉公布公告 2017 年 9 月 4 日至 9 月 29 日储备棉轮出有关事项公告如下，期间储备棉轮出交易，只允许棉纺织企业参与竞买，停止非棉纺织企业参与竞买，棉纺织企业购买的储备棉，仅限于本企业自用，不得转卖。

国际方面，飓风“哈维”给得州东部带来狂风和超强降雨，得州南部所有收获、轧花和装运全部中断，无数城市和农田被水淹没，农场的降雨量达到 250-750 毫米，一些轧花厂受损严重，棉垛被彻底毁坏，具体受损情况还需数周甚至数月的时间；国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的 9 月份全球产需预测认为，2017/18 年度全球棉花库存水平保持稳定。

总结，棉花现货小幅上涨，国内方面，国储棉成交率维持高位，成交均价小幅下跌，离新棉上市还有一月多余，企业出于有新旧棉掺杂使用的需求，备货意愿加强，且目前纺织企业下游订单增加，支撑棉价，但是国储棉轮出限制贸易商参与竞拍预计将对棉价造成一定压力；国际方面，飓风对美棉产生影响较大，支撑棉价。从技术面来看，今日受中储棉限制贸易商参与储备棉竞拍影响，市场担忧供应减少且期货市场抛压下降，郑棉上涨，KDJ 金叉向上，MACD 绿柱缩小，预计短期棉价可能小幅调整，支撑位 15600 附近，压力位 16400 附近。

棉纱：棉纱 1801 主力合约，夜盘震荡，日盘开盘向上拉升之后震荡小幅回落，截止收盘涨 345 至 23400，涨幅为 1.50%，增仓 1436 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 23020。今日收棉花价格大幅拉涨影响，带动棉纱价格向上拉涨，对于棉纱市场来说目前纺织企业下游订单开始增加，随着 9-11 月传统消费旺季的到来，预计将对棉纱价格形成较大力度的支撑，且棉花纱价差缩小，因此棉纱短期可能继续呈现偏强走势。