近一段时间一个段子在网络上流传:“散户们在3000点抄底，却套在3300点之上，2638点抄底却在3200点砍仓割肉。而国家队在4500点被动救市护盘，却在3200点获利走人，散户的点儿真背。”    

就在前几天华泰证券、长江证券、申万宏源、方正证券、招商证券均在2017年中期财报里披露了最新的救市资金动向，截至今年6月30日，2015年9月新增的救市出资已经收回，剩余的账面公允价值仍然有1%多的浮盈。5大救市基金也全部处于盈利状态，自成立以来至今年二季度末，累计浮盈近374亿元，累计收益率为18.72%。而同期(2015年7月7日—2017年6月30日)的上证综指累计涨幅为-14.35%，深证成指累计涨幅为-7.44%，创业板指累计涨幅为-22.%。

有媒体做了调查，即使今年年初到6月底，依然有接近7成的股民“赚了指数没赚钱”。

据统计，在参与调查的1035位股民中，零收益者占17.14%，而负收益者占68.57%。

巨大的反差叫所有参与股市的投资者震惊到。一方面羡慕国家队的技战术水平高超和对政策的把握极为精准，以及选股能力的超群，另一方面又痛惜散户们总在追涨杀跌，盲目炒作的陋习所付出的代价之巨大，充当了一回回韭菜，被市场无情的收割。

以前有位著名经济学家就抛出过股市赌场论，这也侧面反映了中国股市的不成熟和投机气氛过浓的特点。散户永远是弱势群体，几乎战胜不了市场。

我经常听到的声音是：赚了指数没赚到钱；买过大牛股，没拿住；骑过大黑马，被颠下来了；想过价值投资，但没毅力坚持；炒小盘股坐了多次过山车等等。

不说远的，单就这半年来市场的运行，恰恰证明了价值投资才是永恒的主题，是投资的正确方向，也是监管层所引导的。遵循价值投资理念你输得可能只是时间，但比投机更稳健，更安全，更符合投资的逻辑。按照我的理解，投资就是投确定性，而投机就是赌不确定性。我们很多股民入市的出发点其实从根儿上就错了，把股票用来炒，总想一夜暴富，结果适得其反。有一个案例特别能说明问题，我认识一位投资者十几年前1万元入市，经过这么多年的股市摔打到现在账户上有80多万。初听这个数字感觉他股票做得很好，翻了80多倍。可他的一番话叫我唏嘘不已。他说：“这十几年我累计投入股市600多万，其中2007年还卖了一套房子，去追牛市，结果，我没有从股市上挣得一分钱，却赔进去500多万。赔钱的原因就是追涨杀跌，听消息，买题材股，炒概念股。从来就没踩准过点儿，好像主力专门算计我似的，我一买就跌，我不卖他不涨，我一割肉他准涨。都是让我赚小钱赔大钱。赚钱的永远是买的最少的股票，赔大钱的往往是重仓的股。最叫人悔恨和难以接受的是卖掉的房子这十年涨了近10倍。”我曾问他为何不做价值投资，选择好的标的长期持有？这位投资者给出的答案是：价值投资不适合中国。因为大家都在投机，都在炒。价值投资太慢了。这个案例反映了中国股票市场特有的投机性特点，而且具有普遍性。

其实在中国到底有没有价值投资的争论，一直就伴随着中国证券市场的发展延续到今天。我作为价值投资的坚定拥护者和长期实践者，面对各种质疑、争论，深感价值投资推动之难，难就难在每个人都有自己的观点和经验，并一直在强化自己的认识。投资固然是以赚钱为导向的，但出发点、方法论其实已经决定了投资和赚钱所能达到的高度。很多人都登过山，但有多少人能内心生出“登岱山而小鲁，登泰山而小天下”的感叹？大家注重的都是眼前看到的利益，看不到更长远的利益。证券市场是多维的，只有用多维的思维去认识、判断和应对市场，才能达到“庖丁解牛，游刃有余”的境界。散户的思维很简单，就是赚钱，来股市就是捞世界的。然而他们的方法论却是错的。过度的投机，过度的寄希望于短期暴利，这样的指导思想，是无论如何接受不了价值投资这样缓慢的财富积累的过程的。    

股神巴菲特以他坚韧的毅力和敏锐的眼光一生践行着价值投资理念。他不做投机，他认为买股票就是买公司。买进一家好的公司伴随它一同成长，让财富缓慢的积累。而我们绝大部分投资者还停留在“炒”股票的阶段，炒股票而不是买公司似乎就是股民的认知。在巴菲特股东大会上，有一位股东问巴菲特一个问题：我不会炒股，您能教我如何炒股票吗？巴菲特：对不起，我也不会炒股票。简单的回答折射出巴菲特这位股神不一般的思想境界和投资理念。世界是未知的，也是可以探索的。在模糊正确的方向上努力，远比在错误的方向上精确来得重要。巴菲特用他的复合年化20%多的收益增长证明了价值投资从长远看是最安全最有效的投资方法，且收益惊人。

这半年多以来，很多股市投资者在不停的追热点，抢题材时，眼看着茅台、格力等股价不停地创出新高，上证50指数走出了只有牛市才有的飙升行情。很多人懊恼不已，觉得自己后知后觉，错失了大好良机，让国家队捡了便宜成为大赢家。有的人开始痛定思痛，开始修改自己的选股模式，还有的人，直接抛弃了现状，勇敢的投身于最新最热的板块与个股中继续交易。这也导致很多题材股，概念股波幅巨大，暴涨暴跌，高位追涨者损失惨重。

实际上，这些投资者的失败大部分是败给了自己的贪婪，因为他们没有想清楚一个道理，那就是：股票投资，长期持续盈利的关键是什么？

我认为，投资于股市能够长期保持持续盈利，关键是投资人在漫长的投资生涯中，不断地总结经验吸取教训，在挫折与痛苦之中悟出一些道理，从而形成一套有效的交易系统，这套系统逻辑必须完整的，能够输出一个稳定，持续盈利的结果。

除此之外，就是到底投资者的投资或者交易方法是要以不变应万变，还是要紧跟市场变化的节奏来不停的调整。

其实，如果投资者明白了上述所说，便可知道答案。而这个关键点在于，投资者是否拥有了一套能够输出长期、稳定、持续优势的系统。

巴菲特的公司为什么这么强大？最本质的原因，是他的投资方法能够长期、持续、稳定地输出一个结果：在一定的期限内，有正向收益预期。也就是巴菲特所说的，时间是价值投资的称重机。有人说中国股市没有价值投资的土壤，上市公司都是以圈钱为目的。可是我们的股市还是诞生了很多几十倍上百倍的牛股。他们也是好公司，比如茅台，上市只募集了20多亿，然而上市16年累计分红460亿，股价涨幅超过90倍。还有格力，伊利等等。

我认为懂得投资的人是在种树，不懂投资的人眼里只有果子.因为种树时间太漫长了，一般人等不了。

懂得投资的人都是眼光长远的人，他们知道树的生长是需要时间的.只要选择好的树种，耐心培育，一定会长成参天大树。而拔苗助长（短线行为）树木则必死无疑！

只有心中报有种树的理念去做投资，才是真正的投资人。

对于股市投资者来说，价值投资最初的一步是很难迈出的，因为你要忍受很长时间的煎熬，而在这个过程中，会有无数的诱惑在吸引你，你会迷茫、犹豫、贪心，甚至放弃最初要做的那件事。但是，你不能动摇，价值投资最重要的是坚持。虽然价值投资是很多人不认可的，但只要你自己认可就行，你一定要坚持，不能轻易放弃，因为你不知道后面会有什么，会发生什么。有时候一旦放弃，好的投资标的和机会一辈子都不会再有，如果没放弃而继续坚持向前走，很多很多好事后面都会跟着你来了。所以每个投资人，只要你坚持追求你的梦想，一切皆有可能，而不要在错误的路上越走越远。

香果满园，是因为有满园的果树，而满园的果树是因为有园丁辛勤的劳作和长期耐心的等待。你的眼睛里看到的是树还是果子？你的心里是在种树还是要去采摘？其实这就是价值投资和短线投机的区别，这是人生境界的不同。从采摘者到种树者的改变是需要从内心深处做出的决定，并用一生的时间去坚守的。这是一个艰难的选择，也是一个长期艰苦的过程。 

我的投资经历告诉我，对于价值投资的争论不是要用一种方法替代另一种方法，而是要提升认识，打开视野，建立更大框架上的宏观认识的一种努力。市场投资与投机的分歧将长期存在，并伴随着证券市场发展的始终，这是一个必不可少的生态构成。对于价值投资的争论的最终目标，是为了力争让投资者站在整个投资生物链的更高处，以更长远的眼光和更宏大的格局来处理好自己的投资。在大多数人都在犯错误的时候，你要做正确的事。

上面提到过的账户有80多万的投资者不久前告诉我：“我把80多万全部买了茅台和云南白药，我想通了，选个好的、能守到老的股票比瞎折腾强。就如同婚姻一样，坚守到最后的都幸福的。过程甜蜜，结局美满。自从投资理念改变后，我发现我的精神面貌改变了很多，原来我是离不开电脑，天天看盘，头昏眼花，现在我基本不看了，也能睡个安稳觉了。经历这么多挫折后，我选了一条正确的路，并将一直坚持走下去。”

他能改变，你也能改变，所有人都能改变。散户投资者不要再当韭菜了，应该去做一个耐心的种树人。