今年以来“漂亮50”一直都是市场关注的焦点，但从7月份下旬开始这一现象却有了些许变化。“漂亮50”出现分化和整理，一直不受市场“待见”的创业板却异军突起，稳稳抓住了市场的眼球。自7月中旬到达1641.38点的低点后，创业板指便开始了绝地反击之旅，一路高歌，至今已上涨14.49%（截止9月14日），同期上证指数、沪深300、上证50仅分别上涨5.77%、4.44%、1.85%，远远落后创业板指。创业板指也因此成为名副其实的“反弹先锋”。

众所周知，自2015年6月份创业板指数上摸4037点开始，整个创业板就一直处于低迷的状态中。在今年供给侧改革等利好背景下，哪怕沪深主板的蓝筹股、钢铁、煤炭等个股都出现疯狂飙涨，整个创业板也依旧不为所动，表现萎靡，自顾自走出了一波持续探底的独特行情。

创业板指K线走势图（20170103-20170914）

创业板逆袭 “国家队”神助攻

三十年河东三十年河西，如今的创业板不再如之前那般饱受“唾弃”，而是成了市场的宠儿。据悉，近一个月内，有300余只创业板个股获机构给予“买入”或“增持”评级。据了解，在此次创业板反弹开始之前，市场对其态度并不看好，更多的注意力都集中在如贵州茅台等这样的蓝筹股身上。与这些明星股相比，创业板更像是市场的“弃儿”。 随着上市公司半年报的陆续披露，创业板公司前十大股东中出现证金公司、养老金等机构投资者的身影，创业板才开始吸引投资者眼球，引发整个市场对其的关注。

除了“国家队”的现身，创业板的这一波走强也离不开“创蓝筹”的崛起（“创蓝筹”主要指创业板中具有蓝筹股潜质的个股），而“创蓝筹”崛起的主要原因则在于其此前股价的严重超跌。据悉，2016年创业板指数下跌27.71%，2017年上半年下滑态势不减，截至7月18日收盘，年内低点又比上一年下跌超16%。如果以2015年最高点4037.96点计算，两年内创业板指数最大跌幅接近60%，无论是从A股主要指数还是全球范围来看，都属于严重超跌。尽管今年开始A股市场逐渐呈现出向“估值优先”的风格转变的趋势，但长久以来积累的投机之风也没有这么容易快速散去，所以在超跌之后必然会有部分资金偏向于做超跌反弹行情。而对于“创蓝筹”来说，除了股价超跌之外，也具有一定的估值优势，这样一来，这一波上涨也算是情理之中。

重组整合为创业板带来业绩支撑

我们都知道，无论是个股还是板块的发展，都需要业绩作为支撑。创业板能在下半年实现绝地反弹，与其整体业绩向好也有着极大关系。

据悉，在创业板前十大市值公司中，除乐视网之外，其余9家均实现盈利；除温氏股份、东方财富、乐视网3家公司出现营业收入、净利润同时下降外，其余公司都实现了营业收入和净利润的双增长。其中，三聚环保、信维通信、蓝思科技的营业收入分别增长108.13％、85.56％、53.09％，信维通信、碧水源和乐普医疗的净利润分别增长145.74％、97.73％、31.23％，体现出良好的成长性。

除了市值排名靠前的公司对业绩增长做出贡献外，上半年重组公司业绩的显著提升也是一大亮点。数据显示，已于2016年实施重组的公司在报告期内实现营业收入合计758.30亿元，同比增长75%；实现净利润合计86.01亿元，同比上升83.90%，均显著高于板块整体水平。在这样的业绩支持下，创业板走强自然不无道理。

反转or反弹 创业板未来如何演绎？

对于创业板这波强势反弹，其持续性也引发了市场的热烈讨论，不少业内人士都有着自己不同的看法。

前海开源基金总经理杨德龙认为，现在创业板指数已经基本完成探底的过程，趋势上逐步确认了反转。不过他也指出，这里的趋势反转不是指马上快速回升，更不是不断创新高，而是从之前不断下跌的趋势变为底部不断抬升的趋势，个股的机会会增多。创业板已经开始从之前的“不可为”逐步变成“可以为”，大家可以选择一个优质的个股进行适当比例的配置。

领新投资的投资总监刘东明同样表示，创业板此次上涨是指数轮动的一个必然趋势，上证50亦或是沪深300指数都不可能一直上涨。市场资金是有限的，当一个指数处于高位，那么资金必定会涌出来以寻找新的投资标的。创业板由于前段时间证监会的严打和出台的一系列措施，导致很多本不该跌的股票受到了整个指数的影响，那么在这个时候就出现了投资的机会。

中信期货姜沁则持有不同的观点，他认为创业板反弹不具备普遍性，反弹可能随时结束。在他看来，在流动性压力缓和的背景下，创业板调整空间相对有限，整体盈利并未出现改善迹象。市场在创蓝筹以及概念炒作中终将选择前者，创业板对于市场的托底作用将逐步削弱，资金将重回蓝筹，短期需谨防创业板调整以及技术压力对于盘面的压制。

东方融投(厦门)投资总经理李晓禄也指出，虽然创业板在近期创了新高且走势也很强势，但其并不具备反转的基础条件，谈及反转还为时过早。就目前而言，现在的走势只能看作是创业板的超跌反弹，而且这一波创业板反弹主要是由创业板中质地较为优质的“创蓝筹”强势走势驱动的。

笔者认为，无论是反弹还是反转，都不是一朝一夕就能完成的，业内人士的看法存在分歧也在情理之中，投资者需要多一点耐心，在自己的能力范围内谨慎操作。不论市场风格是否切换，大家始终坚持遵循“业绩为王”的投资准则，选择有业绩支撑的个股，总是不会错的。