近期商品走势分化，个别表现差异颇大，挑选品种成为获利致胜的首要关键。就举同属黑色系的各个品种来说，过去走势共振的特性近期已不复见，甚至出现了差异化的发展，有过压写下波段高点的螺纹、热卷，也有震荡寻求方向的铁矿、焦煤，甚至还有频频破底、寻求支撑的硅铁，「创高」、「盘整」、「破低」三大类别同时出现，背后原因值得玩味。

在这种行情结构下，会产生两种迥异于过去惯性下的操作风险。首先是消息面的支持，在单边市的结构下，涨时找利多、跌势看利空，都可以为行情的变化找到理由，甚至形成市场共识而更加催化走势。如今出现了既有单边市却多空兼具，加上部分品种同时出现盘整震荡格局，共振同向的现象被打破，消息面的解读就出现了很容易被打脸的情况。君不见，当市场因为9/1早盘的强势而纷纷用「环保」题材来说明时，没多久后出现的杀尾盘格局，瞬间变得很难自圆其说，此时通过消息面来制定进出决策，风险极高。

第二个操作风险来自于追价建仓。对一个顺势交易者而言，长红时追高进场，遇大跌建立空仓，都是常用的手法，但可以发现这个对单边市极为有效的策略，会在震荡格局的品种中狠狠踢到铁板，常常一进场就短套。道理很简单，所谓震荡格局，就是支撑压力有效的格局，多头无法施展、空头也没有空间，自然追价就会短套。理解这个原理不难，但要避免这种状况，就得从分析结构着手，行情出不来，就不该追价。

总的来说，要避开这两项操作风险，还是得从分辨出各品种自己的多空结构着手。

如何分辨是个盘整结构呢？我们就举近期走势明显转为震荡的铁矿为例，透过逐步的多空气势转换，得出较为具体的结论。延续近几周的文章可以知道，铁矿行情在8/22持续攻高写下609.5的高点之后，隔天却以长黑反向跌破支撑，形成K线组合上偏空的「步步为营」及型态学上盛极而衰的「假突破」，自此，多方气势受挫（如附图）。

附图  上、下皆出反转组合，多空僵持

连续走弱几天之后，8/30出现多方抵抗，留出了长下影线，形成了空方气势转弱的「多头母子」，说明8/18长红K低点支撑有效，自此，下档形成支撑。

在此结构之下，形成了上有压、下有撑的多空激战格局，无法分出胜负的情况下，自然频频出现盘中的剧烈震荡，截至9/5夜盘截稿为止，都还是不脱上冲下洗格局。透过技术面的逐日剖析，可以从8/30之后研判出行情将转为震荡加剧、追价不宜的可能性，同样的逻辑，也可以用在焦煤上。而能分辨出是否为震荡格局，操作上自然可以避开这种难度高的品种，转向其它单边市明显的其他商品，这是技术分析实盘操作上的另一种运用。