随着我国工业化和农村城镇化进程的不断加快和深化，铁矿石对中国钢铁行业乃至国民经济的发展越来越重要。近几年，我国钢铁产能不断增加，对铁矿石的需求也逐年增加，使得我国铁矿石对外依存度不断提高。每年一次的铁矿石长协价谈判已经成为国内钢铁及相关行业最为关心的问题之一。然而，世界三大铁矿石供应商淡水河谷、力拓和必和必拓的相对垄断地位，使我国一直被动接受高企的进口铁矿石价格，这也成为了困扰我国钢铁行业发展的症结之一。据统计，近几年我国已经为价格高企的进口铁矿石多支付了7000亿元。

本文通过详细分析中国钢铁行业当前面临的铁矿石资源困境，为国内钢铁产业提供一些参考和建议。

铁矿石对外依存度居高不下

近几年来，我国铁矿石进口数量迅猛增长。2004年，中国进口铁矿石2.08亿吨，2009年进口铁矿石数量达6.28亿吨，增长2.02倍，其中对澳洲矿进口增长2.35倍，对巴西矿进口增长2.10倍，对南非矿进口增长2.08倍。在进口铁矿石猛增的同时，国内铁矿石产量也大幅增加。2004年，国内铁矿石产量2.90亿吨，2009年产量增至8.75亿吨，增长2.02倍。进口铁矿石和国产铁矿石数量的逐年增加主要由国内粗钢产量增加导致的。2004年我国粗钢产量2.69亿吨，2009年粗钢产量达5.66亿吨，增长1.1倍。

虽然国内铁矿石产量逐年增加，但由于国内铁矿石品位较低、开采成本较高，在价格和质量上均不能对进口铁矿石构成威胁。据了解，全球主要矿山铁矿石平均开采成本在20—30美元/吨，而国内矿开采成本在60—70美元/吨。进口铁矿石平均品位较为稳定，约63.5%，其中印度矿品位稍低，为53%—63.5%；澳矿品位居中，为58%—63%；巴西矿品位最高，为65%—67%。国产铁矿石品位较低，2006年之前国产矿平均品位约30%，2006年以来由于铁矿石价格高涨，产量迅速增加，平均品位明显下降，2009年国产矿平均品位已经降至25%，甚至品位10%的矿山都在开采。因此，我国粗钢生产中约62%—69%的铁矿石需求主要来自进口铁矿石，即我国铁矿石对外依存度达62—69%。即使在经济不景气的2008年，我国铁矿石对外依存度依然高达49.5%。

进口铁矿石定价机制变数大

从历史上看，进口铁矿石定价机制分为两类：第一类是长协谈判价格，钢铁生产企业可以通过长协价格进口铁矿石；第二类是现货市场价格，钢铁生产企业通过现货市场价格进口铁矿石。在此前全球铁矿石需求较少时期，矿商与钢厂签订长协价是为了维持矿山经营，保证每年的铁矿石消费，后来随着新兴国家钢铁生产的迅猛增加，对铁矿石需求逐渐上升，在铁矿石价格看涨的背景下，签订的长协价更利于保障钢厂需求方的利益。由于铁矿石现货价格波动较大，钢铁生产企业面临的不确定性较多，因此在铁矿石需求强劲的大背景下，钢铁企业每年都要与铁矿石供应商进行铁矿石长协谈判来确定长协价，从而来规避成本变动风险。

铁矿石长协谈判由铁矿石的主要供应方和需求方共同商讨，其中铁矿石主要供应方为澳大利亚力拓、必和必拓及巴西淡水河谷，主要需求方为亚洲的中国、日本和韩国及欧洲的德国。以前的谈判规则为需求方的一家钢厂代表全球钢厂与三大矿商中的一家进行谈判，最终谈判结果将在全球推广，其他钢厂只能接受最终的谈判价格。但是，这一首发价无条件跟随模式在2009年被打破，从此长协谈判陷入混沌格局。

从2009年开始，铁矿石定价机制就出现较大变数，铁矿石供应方对铁矿石长协价提出了异议。2009年7月，必和必拓表示，该公司通过“短期定价”出售的铁矿石占发货量的1/3。2009年12月该公司半年度生产报告显示，其从澳大利亚发货的铁矿石中，通过“短期参考定价”售出的部分达到创纪录的46%，其余部分按照年度合同价格出售。2009年年底，必和必拓要求日本钢铁公司按现货市场价格购买炼钢用焦煤，停止每年谈判一次确定供应价格的传统做法，并希望新的定价体系从2010年4月1日起开始实施，同样的定价机制也可能适用于铁矿石。从2010年1月底开始，该公司近一半客户已开始采纳与现货市场挂钩的定价体系。虽然另外两大矿商力拓和淡水河谷生产的大部分铁矿石仍按年度定价出售，但力拓也在逐渐提高其现货销售量。由于印度铁矿石市场起步较晚，该国几大矿山都通过现货招标的方式销售铁矿石。由此可见，以现货价为基准的铁矿石定价机制正逐步抬头。

铁矿石定价机制的变数将使我国钢铁企业面临较大的不确定性，这是因为铁矿石现货价格波动远远超过长协价格。2009年，品味63%的澳洲矿从5月的530元/吨最高达到12月的910元/吨，品味65%的巴西矿从5月的580元/吨最高达到年底的1050元/吨，涨幅分别为71.70%和81.03%，而长协价格相对稳定。

若铁矿石贸易采取以现货价格为基准的定价机制，那么中国钢铁企业将面临较大的经营困境，国内钢厂将腹背受敌。我国钢铁生产企业严重依赖于进口铁矿石，进口铁矿石价格的剧烈波动将对国内钢铁生产形成较大影响，一方面增加生产成本，另一方面在原材料库存决策上将需更加谨慎。根据2009年铁矿石价格与钢材价格的相关关系，铁矿石价格上涨短期内不能转嫁到钢材价格上，即钢铁生产企业将面临成本增加、钢材价格较低、利润率下降的困境，这对我国钢铁企业和整个钢铁行业的发展都不利。

我国在长协谈判中缺失话语权

从铁矿石历史谈判中可以看出，2003—2008年中国一直是长协价格的被动接受者。虽然中国粗钢产量居世界第一位，约占全球粗钢总产量的50%，铁矿石进口量居世界第一位，约占全球铁矿石总贸易量的70%，但最大的铁矿石需求方却在长协价谈判中没有话语权，反而被铁矿石供应商占据主动。铁矿石过剩的买方市场经过谈判后变成了卖方市场，究其原因，主要有以下几点：

第一，铁矿石供应商在谈判之前进行一系列活动，为长协谈判涨价做铺垫，主要包括通过媒体公布对铁矿石供应需求预测，通过集中采购、集中租船等方式抬高铁矿石现货价格，制造铁矿石供应紧张局面，等等。比如，2009年9月中国进口铁矿石价格由81美元/吨上涨到107美元/吨。

第二，铁矿石供应商轮番发布来年铁矿石需求预期。2010年铁矿石谈判前夕，力拓集团铁矿石事业部首席执行官称，中国市场铁矿石现货价格已经比2009年基准价高27%，这将成为2010年谈判的基础。澳大利亚第三大铁矿石生产商——FMG商务执行董事称，现在市场铁矿石需求强劲，最近几年均处于供不应求状态，根据独立市场分析家的共同观点，2010年铁矿石价格上涨是必然的，上涨幅度取决于中国经济的增长程度及欧洲、亚洲其他经济体的复苏程度。

第三，铁矿石供应商及其他谈判伙伴对中国钢铁行业发展和中国钢铁企业经营状况进行了详尽的调研和研究，主要包括钢厂矿石库存、进口矿使用比重、进口矿采购计划及矿石采购计划等。如2005年2月，当中国钢企与矿商谈判陷入僵局时，日本新日铁主动与巴西淡水河谷达成涨价71.5%的协议，中国钢企只能被动跟随；2008年2月，日本新日铁再度与巴西淡水河谷达成涨价65%的协议，中国再次陷入被动；2009年4月，当中国钢企正与矿商商讨降价40%—45%的协议期间，日本新日铁抢先与力拓达成降价33%的协议。可以看出，每逢紧要关头，日本新日铁均能准确判断形势，占得先机，陷中国企业于被动之中，主要原因是日本新日铁所在财团早在1992年就与中国钢铁企业建立一系列合作关系，其对中国钢铁企业经营状况、成本、利润非常清楚，在谈判中总能置中国钢企于不利之地。另外，由于新日铁所在财团的势力庞大，其在铁矿石成本增加的同时能够在其他方面获得利益，因此铁矿石涨价对它的影响较小。

第四，国际投行不断调高预测，影响谈判结果。2009年12月，美林银行预测2010年铁矿石价格将上涨15%以上。2010年1月13日，美林银行在一份新的研究报告中预计，2010年铁矿石价格也将出现大幅上涨，涨幅由之前的15%上调至50%。瑞银预测，由于信贷持续增长，中国钢铁消耗量将保持强劲增长，预计2010年铁矿石长协价将上涨20%。2010年1月18日，高盛跟随其他投行上调2010/2011年度铁矿石长协价预测，涨幅由此前的20%上升至35%。德意志银行同样预计2010年铁矿石价格将上涨35%。

国际投行在业界具有较大的影响力，他们的价格预测在一定程度上也是谈判的重要参考。而且不可忽略的是，这些投行与矿商千丝万缕的联系使得他们的研究报告欠缺公平性。必和必拓2009年报中显示，汇丰银行和摩根大通分别拥有16.08%和11.62%的股份；力拓2008年报中显示，汇丰银行和摩根大通分别拥有10%和8%的股份。可见，国际投行作为重要的市场参与者对铁矿石长协价做出的判断是有一定倾向性的。

第五，中国钢铁行业产业集中度低。2009年，我国排名前十位的钢厂粗钢产量仅占全国总产量的43.5%，而早在2007年，日本最大的四家钢铁公司占日本粗钢总产量的比重就达74.77%，韩国最大的三家钢铁公司钢产量占韩国总产量的比重为88.93%，欧盟四大钢铁公司产量相当于欧盟15国总产量的90.73%。国外钢铁行业产业集中度高利于其合理预测铁矿石需求和钢材价格，利于在铁矿石长协谈判中占据主动地位。

铁矿石供应商垄断地位难以撼动

2008年，淡水河谷、力拓和必和必拓的铁矿石产量占全球铁矿石产量比重分别为15%、10%和7%，三巨头产量占全球的比重约33%；铁矿石贸易量占全球铁矿石贸易量的比重分别为33%、23%和16%，三巨头铁矿石贸易量占全球的比重超过70%。中国钢铁资源服务网一份2008年统计数据显示，巴西淡水河谷作为全球最大的铁矿石生产商，占巴西国内铁矿产量份额高达75%，其在巴西“铁四角”地区和巴拉州等地拥有86亿吨高品位铁矿石储量，主要矿产可维持开采近400年。以淡水河谷拥有的卡拉加斯矿山为例，其铁矿品位高达60%—67%，80%以上的产量用于出口。

澳大利亚的力拓和必和必拓也在不断增加自身的供应能力。力拓和必和必拓将成立铁矿石合资公司意在增强铁矿石供应和议价能力，同时力拓还与澳大利亚铁矿石控股公司（IOH）达成协议，IOH位于Phil的Creek的矿区将每年向力拓销售150万吨铁矿石，力拓将把它们作为力拓配套产品船运到沿海地区。2010年1月，必和必拓宣布批准19.3亿美元的投资，以支持其西澳铁矿石业务的快速发展。该投资是公司对“快速增长项目第六期”(RGP6)的早期资本支出。RGP6项目有望帮助公司西澳铁矿石业务的年产能在2013年达到2.4亿吨。铁矿石供应商的垄断地位逐渐增强，这也是其能在铁矿石长协谈判中占据优势的主要原因。