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美国管理期货（CTA）基金行业巅峰考察项目

【全球首发】

12月重磅出击！

12.9-12.21

芝加哥 • 迈阿密 • 纽约

芝加哥投资研究院（Chicago Institute of Investment, CII）是一家为中美市场提供全面、专业的国际化金融培训项目的跨国机构，总部位于全球最大的衍生品交易市场——美国芝加哥。CII 汇集美国各大知名金融机构，网罗美国一流的业界专家和资深学者，为中国金融市场打造了顶尖的国际化知识及信息平台，是中美金融行业跨境培训、考察、交流第一品牌。

CII拥有一流的资深讲师阵容，他们分享交易实战经验，帮助学员拓展思路，在交易中步步为赢；CII拥有顶尖的行业合作机构，全方位覆盖美国期货行业各个领域。CII培养出一大批顶尖的国际化金融人才，学员覆盖金融监管、金融服务以及金融投资各个方面，逾80%学员在各金融机构担任核心管理职位，为中国备战全球化开放竞争做出不可估量的贡献。

近年来，期货交易发展迅猛，越来越多的人开始关注并进行外盘交易。而美国作为现代期货交易起源，期货交易品种与活跃度为世界之最。交易美国期货、期权产品成为国内期货行业的发展趋势。与此同时，资本市场变化纷纭，海外资产配置成为机构和个人投资者分散风险的有效途径。

CTA基金是进行期货、期权交易的主体。CTA基金，也称为管理期货基金，是指基金经理运用客户委托的资金投资于期货市场和期权市场，并且收取相应管理费用的一种基金组织形式。

自2005年之后，全球CTA基金管理规模持续增长，从2005年底的740亿美金上涨至2016年底的3560亿美金，涨幅达到379%；其中，美国CTA基金规模最大，高达2580亿美金。CTA行业正在快速发展！此外，CTA基金的投资品种、交易策略和交易手段非常丰富，把CTA纳入资产配置有利于组合分散风险，稳定收益。

CII结合国内需求和自身业界资源，重磅推出美国管理期货（CTA）行业巅峰考察项目。CII精心挑选美国优秀CTA对冲基金及第三方服务机构，结合讲座、机构参访、行业交流等形式，帮助学员全面了解美国管理期货行业。

项目为期两周，学员将深度探索美国三大金融都市——纽约、芝加哥和迈阿密。

期货、基金、私募等金融投资机构从业人员、基金管理者、投资研究高管和资深经理及其他对管理期货（CTA）基金行业感兴趣的个人及团体。

美国管理期货行业十问

十三天，带你走遍美国，看懂管理期货

——CII将带您洞察美国期货市场的结构与运作

CII植根美国金融市场已经七载有余，坐落于金融衍生品中心——芝加哥，积累了大量的市场信心和广泛的人脉资源，对中美期货行业有着全面而深刻的了解。CII邀请到“金融期货之父”梅拉梅德进行欢迎演讲，和学院面对面交流；CII还将带领学院去到国际著名的期货交易所，近距离感受期货交易的百年历史；此外，CII还将邀请美国期货行业专家为学员讲解美国期货市场结构和具体运作、介绍美国主要的交易所和交易品种。

——美国管理期货业的首席数据供应商带您回顾管理期货（CTA）基金行业发展历史

CII邀请到BarclayHedge主席Sol Waksman为学员讲解管理期货（CTA）基金行业发展历程和趋势。Sol Waksman和他的团队在波涛汹涌、几经浮沉的美国金融市场中，用三十年如一日的专注，默默记录着另类投资行业的兴衰，在成为业界第一数据库的同时，对CTA的发展历程有着深刻、直观的感受。通过Sol的讲解，学员将更加直观、深刻的了解美国管理期货（CTA）基金行业发展历程和趋势。

——参访美国经典CTA，倾听智者的成长故事

CII精选3家经典CTA——老牌CTA WINTON元盛资本、调研驱动型CTA ETC以及华人新兴CTA Global Sigma。CII将带领学员走进这三家公司，聆听他们的成功经验。

•【全球最大CTA对冲基金的成长史】

Winton Capital元盛资本

元盛资本（Winton Capital Management Ltd.）于1997年成立于英国伦敦， 20年过去，元盛资本为全球最大的养老基金、主权财富基金、银行等管理超过300亿美元资产，在全球数十个国家和地区拥有员工超过450人，是世界最大CTA对冲基金。

Winton是一家系统化的投资公司，运用科学手段进行交易。Winton植根于科学和调研，吸纳众多高精尖科学专业人才，构建强大的量化投研团队。此外，通过精细的调研与行业数据捕捉，Winton拥有了完善的数据库。通过统计、数学模型、机器学习等量化分析手段，Winton可最大程度上反映出市场变化规律与趋势，并根据此进行投资。Winton的研究导向性投资方法为投资者产生长期可观收益。

•【海龟交易的前世今生】

海龟交易创始人的对冲基金：Eckhardt Trading Company

Eckhardt交易公司（简称ETC）成立于1991年，公司目前管理资金3亿6千万美元，是专门从事全球金融和大宗商品期货交易的著名衍生品投资管理公司。公司CEO William Eckhardt在交易界名声显赫，他拥有超过40年策略开发与交易经验，熟知风险控制与分散化投资理论。此外，Eckhardt先生还是著名“海龟”实验的发起人，而“海龟”交易法至今在中国还被广泛学习、使用。ETC是调研驱动型CTA，通过自己独特的科学分析法和专业技术分析，利用趋势追踪方法来投资全球市场。ETC每一个交易参数指标均由内部交易专家制定，参数的选择与修正拥有坚实的理论和实践依据。

• 【北美最大华人CTA对冲基金是如何成长的】

Global Sigma Group

Global Sigma是美国最大的华人CTA，它成立于2009年低，管理规模从最初的25万美元，到现在3.3亿美元，管理5个CTA基金产品。Global Sigma应用模型驱动和高换手率的交易方法交易标普500期货期权，通过短期方向交易和波动率偏度机会盈利。旗舰产品AGSF基金平均年化收益14%，夏普比率1.8。成立8年时间来， Global Sigma几乎囊括了行业内期权交易有关的所有奖项。包括CME和BarclayHedge评选的最佳新兴CTA，1年最佳期权CTA，5年最佳期权CTA等。

4. 美国管理期货基金都有哪些流行策略？业绩表现怎么样？

5. 美国管理期货基金如何进行有效风控？

6. 美国对冲基金的组织结构有何特点？和中国有何不同？

——走访不同策略的CTA，全方位立体考察CTA公司的运作，了解它们的投资理念和执行情况，学习风控手段，洞察公司组织结构。

CII作为专业的研究和培训机构，与众多美国CTA保持着多年的合作关系，并对它们的发展和策略有着充分的了解。美国CTA行业发展迅速，趋势追踪、期权策略和价差交易策略盛行。根据不同类型的策略，CII精心筛选典型CTA进行参访，了解美国留学交易策略及其交易执行情况。通过参访交流，学员将洞悉美国CTA策略最新发展方向，并对中美交易策略有更具体、更深刻地认识。

•  趋势追踪

• 期权绝对收益

• 期权波动率套利

•  期权相对价值与市场中性套利

•  价差交易

•  农产品交易

•  全球宏观

•  多策略基金

•  量化择时

此外，通过参访，学员还将了解到美国优秀CTA基金管理手段和的风险管理措施。

学员还可以通过面对面的深度交流以及参访公司内部宣传资料，掌握美国CTA对冲基金的组织结构，和公司管理效率等细节信息。

7、在运营方面，美国管理期货基金需要哪些第三方配套管理和服务？

——走进美国权威基金管理公司和交易数据领袖，拓宽视野，揭开第三方服务公司的神秘面纱。

CII将带领学员参访CTA行业基金管理公司GEMINI HEDGE FUND SERVICES， 了解CTA行业第三方服务机构可以提供哪些服务，如何进行基金管理托管。

• Gemini基金服务有限公司是一家综合性基金管理服务公司，已有超过30年的基金管理运营经验，在美国提供转让代理，基金会计和基金管理服务等服务。

• 学员还将参访交易数据领袖Bloomberg（彭博社），了解基金经理的数据新闻平台。

彭博是全球金融信息和新闻资讯供应商的行业领袖，通过其强大的动态网络， 将数据、专家及观点集成为一体，为全球逾325,000 名客户提供实时财经信息和金融数据。 其总部位于纽约，在全球拥有192 个分支机构及 15,500 余名员工，是全球金融行业赖以生存的数据及新闻平台。

【讲座】如何从海量数据中抽取有效信息

Bloomberg机器学习部门领导：盖瑞·卡赞塞夫（Gary Kazantsev）

· 处理金融数据的挑战：深度、广度、多变性、准确性和可解释性

· 彭博机终端和API背后的数据架构和技术

· 金融市场的自然语言处理和信息提取

· 互联网开放时代中金融数据业务的挑战与机遇

8. 美国管理期货的募资渠道都有哪些？资方最看重什么？

——参加美国CTA年度盛会，直接与CTA以及投资者洽谈，对话美国著名间接融资机构，感受美国管理期货的多样化融资渠道。

• 直接融资 CTA EXPO

CII将带领学员参加美国CTA的年度盛会——CTA EXPO，亲自体验美国CTA融资过程。和投资者直接对话，了解他们的投资重点；约谈优秀新兴CTA，感受他们的市场营销策略和融资方式。

美国CTA EXPO和新兴基金经理人论坛成立于2008年，是美国CTA行业交流大会，也是CTA进行融资，资方选择优秀投顾的投资匹配会议。CTA EXPO吸引全球各地专业投资者、渠道方、资方、机构以及注册投资顾问参加，来美国寻找CTA新兴人才进行注资；同时也是CTA之间进行相互交流的活动。CTA EXPO一年举办3次，分别在纽约、芝加哥和迈阿密举行。

• 间接融资 IB (IASG/RCM)

CII与美国期货行业众多介绍经纪人（IB）保持着紧密的联系，IB作为间接融资机构，是CTA进行融资的重要渠道之一。在本次项目中，CII优选美国著名的两家IB，在于他们的交流中，学员将从一个全新的角度了解美国CTA的融资支持。

IASG在管理期货基金投资领域拥有超过20年经验，它是一个综合性的第三方服务机构。一方面，它可以作为CTA的间接融资渠道。IASG在美国全国期货协会（NFA）注册为独立的介绍经纪人（IIB），可以向CTA、CPO推荐客户，提供资金来源；另一方面，IASG是一个独立投资咨询公司，专门为投资机构和高净值投资者的另类投资服务；此外，IASG拥有自己的全面的管理期货基金数据库，并且提供独立基金投资研究工具和模型。

RCM业务模式与IASG类似，一方面作为介绍经纪人，可向CTA、CPO推荐客户，提供资金来源；此外，RCM拥有自己的CTA数据库，此数据库内的经理人全部为RCM经过尽职调查后筛选所得，并且提供独立基金投资研究工具和模型；此外，RCM还自主开发了一款自己的策略商城：iSystems。

9、中美管理期货（CTA）行业有哪些合作机会？

——如此多的参访和交流，中美管理期货合作机会亟待你的挖掘

本次项目，CII将带领学员由浅入深，从全观到细节，层层深入地考察美国管理期货行业的方方面面。学员将接触到美国资方、老牌资管公司、新型管理期货基金公司、资深交易员、基金经理、美国各种第三方服务机构等等，还将参加CTA的年度盛会，接触到数不胜数的美国金融行业的专家。在参访和社交活动中，学员可以与他们自由交流，解心中所惑，明他人所长。思维碰撞中，无数的合作机会应运而生！

10、在国际金融中心生活是一种怎样的体验？

——深度探究三大金融中心，体会国际金融都市的生活节奏

本次项目地点为美国两三大金融中心：纽约，芝加哥；以及迈阿密，学员在进行CTA行业考察的同时，亲身体验国际金融大都市的生活节奏与历史印记。

纽约

纽约市（New York）位于美国大西洋海岸的东北部，是美国最大城市及最大港，也是世界第一大经济中心，被人们誉为世界之都。一个多世纪以来，纽约市一直是世界上最重要的商业和金融中心。

芝加哥

芝加哥位于美国中西部，是美国仅次于纽约市和洛杉矶的第三大都会区。芝加哥地处北美大陆的中心地带，为美国最重要的铁路、航空枢纽。芝加哥同时也是美国第二大金融中心，是世界最大的期货和衍生品交易中心。自1833年建市以来，经过一百多年的发展，逐渐成为具有世界影响力的大都市之一。

迈阿密

迈阿密是有着“阳光之州”(Sunshine State)之称的佛罗里达州南都市圈中最大的城市，这里汇集了大批的外国银行，是美国第四大银行聚集地，是美国南部重要的金融中心，也是全球第五富裕的城市。这里有宜人的气候、和煦的天气及美丽的海滩，更有CTA行业交流盛会CTA EXPO。由于迈阿密极佳的天气，每年会吸引大量CTA行业大咖参加，使得迈阿密CTA  EXPO成为一年中规模最大的一场CTA行业交流大会。近年来，宜人的气候也吸引了越来越多的新兴CTA前来安营扎寨，开始他们的金融探索之旅。

注：日程以美国时间为准。行程可能因天气等原因做出调整，一切最终解释权归CII所有。