本周，易盛农期指数小幅振荡，振荡区间为1099.33—1111.58。权重品种白糖和棉花偏弱运行，粕类亦处于振荡格局，油脂从高位回落，农产品整体波动幅度有限。

白糖本周振荡偏弱。外盘方面，虽然各机构对巴西食糖增产预估有所下调，但纽约原糖反弹压力仍然较大。国内方面，白糖下年度增产明确，接近年度末增产压力将逐渐显现。储备糖将分批抛售，共计69万吨，上周一国储抛售20万吨，成交率为83%，广西地方储备仅成交9.06万吨，市场热情不及预期。目前成交的国储糖将在后期流入市场，从而挤占新糖的市场份额。现货方面，产销区现货价格以跌为主，购销情况一般，旺季支撑告一段落。郑糖上涨压力较大，反弹缺乏基本面支撑，后期糖价或持续偏弱运行。

棉花冲高回落后，在上周出现弱反弹，整体仍然偏弱。近期，受美国飓风预期支撑，美棉反弹至75.75美分/磅高位，但USDA报告预计美棉单产创近年来新高，产量预估增加121万包，至2176万包。国内方面，新年度籽棉已经开始采摘，上市初期籽棉采摘量较少，内地和新疆开秤价均高于预期，近日籽棉收购价小幅上行，高价籽棉对新棉行情有所支撑。轧花厂与棉农之间博弈将继续，关注籽棉价格走势。9月国储棉轮出政策调整频繁，调整后抛储成交率继续维持在高位，纺企备货热情不降反升，纱厂棉花库存增加。纱厂棉纱库存持续向下游布厂转移，传统旺季需求对行情仍有所支撑。近期，郑棉围绕15460元/吨一线振荡整理。

上周前四个交易日菜粕维持振荡格局，周五大幅反弹，1801合约收盘较前一周上涨4.12%。美豆丰产预期逐步消化，利空将逐步出尽，预计整体下方空间有限。后期市场焦点将逐步转向美豆出口及南美播种。国内方面，豆粕库存压力逐步释放，但水产养殖旺季步入尾声，不利菜粕需求。国内粕类短期跟随美豆反弹，之后在美豆丰收上市压力下，预计会振荡走弱，但整体下方空间有限。

上周油脂从高位回落。马来西亚8月棕榈油产量恢复到与7月大致持平，但出口增幅较小，库存攀升至近200万吨。印尼产量增长迅猛，7月底库存已攀升至近270万吨，照此速度，库存或达到500万吨，可能重现2015年甩货的情景。后期豆油进入去库存周期，但幅度有限。若大豆到港量调增，或需求不及预期，豆油库存将维持高位。下半年，菜籽到港量庞大，菜油买船增加，供需相对平衡。短期油脂振荡偏弱。

综上所述，棉花供应压力逐渐增加，但需求支撑仍在，预计后市以振荡为主；白糖供应压力大，需求支撑消退，后期价格将偏弱运行；粕类、油脂预计振荡偏弱。易盛农期指数或继续面临压力而偏弱运行。