橡胶早评——观望为主，顺势而做

要闻 

印度对产自中国的子午线轮胎征收反倾销税，标准为245.35-452.33美元/吨。

期货报价

沪胶主力（1801）报价14580元/吨（45）；沪胶（1805）报价14965元/吨（45）；东京期胶报价213.6日元/公斤(3.1)；新加坡近月RSS3报价183美分/公斤（0.3），新加坡近月TSR20 报价157美分/公斤（0.2）。

现货、原料报价及价差

l 天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价12200元/吨（0）；泰#3烟片胶（上海）报价14600元/吨（0）;青岛保税区泰国RSS3报价1790美元/吨（0），泰国STR20现货报价1530美元/吨（0）。

l 合成胶现货价格：顺丁上海13000元/吨（0），丁苯（1712）山东10800元/吨（-200），丁苯（1502）山东12600元/吨（-100）。

l 原料价格：云南胶水11000元/吨（0），海南胶水11500元/吨（0），泰国合艾白片50.4泰铢/公斤（0.5）

l 价差：主力合约-SCR5全乳胶基差-2380元/吨（-15），STR20#内外盘价差80元/吨（-10），SCR5全乳胶-顺丁价差-800元/吨（0）。SCR5全乳胶-丁苯（1712）1400元/吨（200），SCR5全乳胶-丁苯（1502）-400元/吨（100）。

库存情况及开工率

l 截至9月19日，青岛保税区库存18.72万吨（-7.9%）；截至9月22日，上期所总共库存43.6万吨（1.2%）；截至9月21日，注册仓单37.3万吨（-0.3%）。

l 截至9月22日，半钢胎开工率66.02%（0.6%），全钢胎开工率63.57%（1.8%）。

技术分析

1801合约区间弱势震荡，夜盘高开低走，技术指标MACD为绿柱，DIFF继续下穿DEA。从30分钟K线图看，K线短线附近震荡，技术指标MACD为红柱，DIFF上穿DEA形成金叉。从日K线图看，14500附近有支撑位。成交量、持仓量均减少，仓差-876。前20名会员持仓，多单99555（-1122），空单147295(8)。

小结

从基本面看，青岛保税区库存的继续下降，全钢胎开工率的小幅回归对胶价形成支撑，但主产国减产失败，且东南亚即将进入供应旺季，供给端压力将会持续。未来需求端能否改善会在短期、中期是影响胶价的主要因素。

当前期货仍旧高位升水，非标套利者仍有操作空间，对胶价形成压制。同时现货价格和合成胶价格继续走低，与沪胶形成共振。

从盘面看，前期14280的底部有支撑，上方压力位在14650，但当前成交量、持仓量均减少，恐反弹力度不足；周线已经跌至前期底部14500附近，且若未能形成有效支撑，则沪胶将继续下行。

沪胶当前多空双方胶着，谨慎关注沪胶因工业品拉动而反弹，建议观望为主，可背靠14650轻仓短多。