周二市场延续偏空振荡格局，上证指数微涨0.06%，创业板指数跌0.23%，两市总成交金额4014亿元，量能进一步缩减。板块方面，煤炭、钢铁、汽车、军工等涨幅居前；医药、电子、计算机等板块回调。

三大期指主力合约均收红，仅IC主力合约走势弱于现货，导致贴水小幅扩大。期权方面，标的资产50ETF微涨0.07%收于2.731，隐含波动率基本持平，目前上海证券交易所公布的iVX指数为12.73%。

期权持仓量、成交量均减小。当日全市场合计成交51.85万张，较前一交易日减少7.74万张。其中，认购期权合约总成交32.94万张，较前一交易日减少2.87万张，认沽合约总成交19.37万张，较前一交易日减少4.91万张。日成交量PCR为0.59，较前一交易日0.68有所减小。持仓方面，截至周二收盘，期权总持仓196.43万张，较周一持仓量减少3.41万张。其中，认购合约持仓103.5万张，较前一交易日减少2.49万张，认沽合约持仓98.65万张，减少0.84万张。持仓量PCR值由0.94小幅增大至0.95。

图为10月平值期权隐含波动率走势

9月合约即将到期，从10月期权成交持仓变动看，成交量较前一交易日减少1.26万张，持仓量增加7.36万张，其中认购期权增持4.81万张，认沽期权增持2.55万张。从各执行价的成交持仓数据看，认购、认沽双方均在执行价2.75的合约上增持最多，其中，认购增持1.3万张，认沽增持0.8万张。整体来看，期权持仓变动未见明显多空情绪。

从平值期权隐含波动率及历史波动率对比看，最近一个月50指数振荡回调，历史波动率逐步回落，目前仅9.7%，为近期新低。隐含波动率表现分化，认购期权隐含波动率强于认沽期权，两者目前相差2.57%。

本周是国庆长假前最后一周，从以往经验来看，节前交投清淡，难现大行情。建议投资者以备兑策略为主，激进者可布局10月牛市价差组合。