主持人：据我们了解，掘金量化会提供策略开发“一站式”的解决方案，具体是怎么去实现“一站式”的？

高成旺：掘金量化提供策略开放“一站式”解决方案，用我们掘金量化平台的人都说非常好。好在哪里呢？第一，它很好用。我前面讲到了策略开发的流程，掘金量化在前期数据整理方面提供了3家正版厂商的数据，这样一来你在策略开发的时候就不需要再做数据这部分的繁琐工作。第二，在策略开发环节，掘金量化平台提供了五种最流行的计算机语言。我们知道一个私募机构找的程序员每个人擅长的计算机语言肯定各有不同，机构不可能为此做多个不同的平台，我们把不同的计算机语言都整合好了，机构就只需要在策略开发出来之后直接放到我们平台上跑就可以了。第三，平台的性能占优势。我们是专业做算法出身的平台，我们提供的产品和服务还是可以受到大家认可的。

我们公司是2013年成立的，三个联合创始人都是技术大牛出身，一群有着丰富行业经验的人集合在一起，用了四年的时间，将用户从最开始的十几个扩展到60家私募机构，在赢得用户的同时也获得了投资机构的认可。与同行业相比，在已经落地的项目上也占据了一些优势。现在我们公司也在扩大队伍，今年也增加了专职的运营团队。技术支持和开发团队目前有50人，其中十年以上工作经验的资深开发经理有一半以上。我们今年还在上海成立了分公司，目前也在招兵买马，希望为本地的机构投资者或量化投资者提供服务，也欢迎这方面的有志之士加入我们。

主持人：我们再回到策略，策略的同质化问题一直是量化圈比较有争议的话题，作为策略的提供平台，您怎么看待这个问题？越多的人应用同一个策略是否会导致策略快速失效？

高成旺：同质化问题确实是我们做量化的人讨论最多的一个问题，也是最不能回避的一个问题。我前面讲到的个性化、优化等都解决不了同质化问题。同质化走到最后还有一个问题就是资金规模。先不说大家都用，哪怕就你个人来说，当资金规模达到一定水平之后最终产生的边际效用和多数人用也会一样。可能趋势型的策略在资金容纳方面会稍微好一点，其他类型的策略资金容量效果往往较差。在这一块的话，主要还是看你有没有自己独到的风格。另外，一个策略或者同一类型的策略的资金容量占比也需要设计好，然后再去做组合。当然也不是说组合一定能达到最好的效果，但也要这方面的努力。如果在你整个的策略组合当中，某一类型的占比太高的话就永远都回避不了同质性这个问题。还有就是不要追求高收益，很多从主观转向量化的交易者都想做得很好，其实没有必要，把回撤控制好，实现年化20%的收益就已经很好了。

主持人：您除了交易国内的证券期货外，还参与了境外的一些投资，就您来看，2017剩下几个月时间的机会都在哪里？您会做哪些布局？

高成旺：在行情走到后面的时候大家总是会一致性看好。像去年不管是各个产业会议还是行业会议，没有人敢看空，但是今年上半年不也跌了一大波。今年下半年我觉得还是有这个问题，因为今年的产业面和基本面与去年相比并没有发生太大的变化。这波多头是不是要走完了，我现在也不敢讲，还是以谨慎为主，或者可以把周期稍微调一下。比如说在黑色系中你觉得不好走，那就做一做其他农产品的机会等等。但是我知道，大部分散户就是喜欢做黑色系，因为据我了解，我身边的大部分人都在做黑色。黑色系现在手续费调的这么厉害，流动性也抽的很凶，我觉得这对市场环境来说也是一个破坏。我的建议是可以适当看空，因为从图形上已经不支持周线级别的多头了（仅为个人建议，不做推荐）。另外，期货市场也是存在较大风险的，如果发现自己做错的话还是要及时止损掉。

主持人：我们回过来看，可以说从去年双十一开始一直到今年七月份以前这段时间，国内大部分之前表现不错的量化机构都表现欠佳，有些甚至还遭遇了较为巨大的回撤，您对这个现象怎么看？

高成旺：这个现象很正常。去年这些策略到了后面又回到了同质化严重的问题，集体看多的时候，没有人敢去做空，为什么？因为做空的人在2500、3500的位置已经死掉几波了，到了上面以后真正敢做空的人已经很少了，这个时候市场节奏突然改变，被动的跟踪策略肯定都会回撤比较大，我觉得亏钱是很正常的。

主持人：从量化交易策略上来看，您觉得是否是因为上半年没有比较好的策略能够适应这样的行情才造成了一个普遍的亏损？

高成旺：上半年如果做对冲的话，我了解了一些私募机构，做得也还可以，只是可能他们的知名度不是特别大，策略也相对保守，所以知道的不多。不过他们的对冲策略不是很出彩，目前来讲，在国内现在发行的这些资金偏好还不在那块儿。我想以后当我们对盈利的需求没有那么大而更注重防守之后，这些策略是会受到关注的。

主持人：讲到策略的防守，我们也知道行情震荡期对量化交易来说是比较艰难的阶段，不断地震荡可能会让策略不停止损或者出场，以您的交易经验来看，震荡行情应该怎么去做？或者如何去开发一些震荡型策略？

高成旺：震荡策略作为一种补充是可以的。我觉得可以换个思路，不用刻意去做震荡策略，而是选择把交易周期调小。比如平时是用日线或者小时线做的，那震荡期可以用十五分钟或者五分钟去做，可能盈利没有那么大，但是这样你的防守能力就提高了。如果你刻意地去做一些震荡策略的话，那在风格上就又容易出现矛盾。就我了解下来，真正去做震荡策略的机构是不多的，我也觉得这不是一个方向。在宏观、基本面上加强一些，然后把策略的级别调小一点倒是一个可取的方法，或者就是干脆放弃掉震荡行情，等待趋势出现。

主持人：高总在前面交流的过程中多次提到了在优化策略的过程中不要过度优化，您是否能和我们分享一下对策略过度优化的标准和经验？

高成旺：过度优化是在学习中必然要经历的一个过程，我也是这样走过来的，后来学费交多了之后就慢慢发现优化来优化去，其实和主观交易者挑交易信号是一样的。第一，参数不要多；第二，调整核心参数。要有整体的考虑，不要老是在资金曲线、图标或者某一个指标上去纠结，纠结完之后可能在历史上会表现很好，但有经验的人一看就知道这个策略是新手写的。这种策略可能只是在某一个时间段会有较好的表现，但很难走得久，走得远。

主持人：在节目的最后，也请高老师为我们投资者提供一些投资上的建议或者忠告。

高成旺：作为一个有十年交易经验的人，总是对新手寄予厚望，希望大家能谨慎再谨慎，期货市场确实比较残酷。我希望年轻人能多学学量化，把基础打得扎实一些，毕竟中国将来的量化事业还是需要更多年轻人的加入。

主持人：谈到学习的话，作为准备新进入市场的年轻人或者投资者，应该用什么样的途径去学习会速度更快或者效果更好一些？

高成旺：和大家分享一下我自己的学习过程。刚开始都是通过找书、听论坛、参加学习班等方式自己学，这是一个知识开拓的过程，大概需要1-2年的时间，专职的话可能会更快一些。但最后的最后还是要跟团队去学习。就像我刚才讲的，你个人身上的东西是你再努力都克服不了的，比如说程序化可以解决你的执行问题，但是它解决不了你的风格问题，也解决不了你基本面分析的问题，这些还是需要一个团队。现在有很多机构在陆续成立，他们肯定也需要大量的人才，只要你愿意去学习，一定可以找到舞台和空间。

主持人：谢谢高老师，由于时间关系，今天的【高手面对面】就到此结束，再次感谢高老师的精彩分享，也希望大家能从中有所收获。

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