宏源期货白糖早评：原糖长假略涨报收，郑糖将现开门红

要点

1.原糖：节假日期间原糖市场先涨后跌、先扬后抑，主力03合约累计涨0.03美分，受国际市场现货供应紧张的提振，原糖强劲反弹，最高摸至10月5日的14.57美分。本周五受调高印度产量以及对明年供应过剩的预期打压，当晚03合约重挫0.39美分。原糖市场预计将围绕14±0.5美分来回盘整。

2.国内现货：昨日（9月29日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价6560-6570元/吨（0）；南宁中间商新糖报价6610元/吨（0）；湛江中间商广东新糖报价6450-6480元/吨（0）；昆明中间商新糖报价6300-6330元/吨（0）。

3.郑糖盘面回顾：昨日（9月29日），SR1801合约开盘6085，收跌3点（跌幅0.05%），报收6117，减仓23684手，持仓为650844手。

4. 8月份中国进口糖20万吨，同比下降44.5%。2017年1-8月份累计进口食糖167.32万吨，较去年同期211.48万吨的进口量下降20.88%。2016-17制糖年截止8月份中国累计进口食糖212.19万吨，较15-16制糖年同期323.12万吨的进口量下降34.3%。

5. 巴西贸易部数据显示，17年9月巴西共计出口糖354.7万吨，环比大增25.9%，同比增加9.7%。其中出口原糖294.7万吨，同比增加9.3%，出口白糖55.2万吨，同比增加12.2%。巴西17/18榨季（4月-3月）4-9月累计出口糖1634.2万吨，同比16/17榨季增加约5.3%。

6. 美国农业部新德里局上调印度2017/2018年度食糖产量至2770万吨，源于甘蔗种植面积高于预期及新品种带来高产量。

小结：节假期期间原糖市场基本平收，对明天郑糖开盘影响较小。反而是9月30号广西的二次拍卖全部顺利成交，以及现在市面优质糖源偏少，二级糖不缺，短期内国内白糖现货难以大幅下跌，封杀了郑糖的下行空间。金融属性方面，国庆期间央行决定对普惠金融实施定向降准政策，外围道琼斯指数、以及伦铜、伦锌、美豆等皆红盘报收，商品的反弹氛围也将对郑糖期货盘面构成支撑。预计明天郑糖将现开门红，801参考波动区间6090-6170。