一、黑色

　　螺纹：

　　1、基本面：“2+26”城市冬季限产政策逐步出台，采暖季钢厂有限产预期，目前来看限产城市逐步出台政策，环保政策对下游需求端施工有抑制影响；中性。

　　2、基差：螺纹现货4037.6，基差371，现货升水期货；偏多。

　　3、库存：螺纹钢我的钢铁网统计最新社会库存471.13万吨增加5.17万吨；偏空。

　　4、盘面：螺纹主力在20日线下方；偏空。

　　5、主力持仓：螺纹主力集中度多，偏多。

　　6、结论:螺纹社会库存小幅积累，供给端调研周产能利用率和周产量增加，不过各地相继出台限产政策也对市场有提振，现货相对期货坚挺，建议区间整理思路操作，RB1801：3600—3750区间操作

　　热卷：

　　1、基本面：“2+26”城市冬季限产政策逐步出台，采暖季钢厂有限产预期，目前来看限产城市逐步出台政策，环保政策对下游需求端施工有抑制影响；中性。

　　2、基差：热卷现货4070，基差68，现货升水期货；偏多

　　3、库存：热卷最新社会库存213.03万吨，减少2.23万吨，偏多。

　　4、盘面：热卷主力站上20日线；偏多。

　　5、主力持仓：热卷主力集中度多，多增；偏多

　　6、结论:热卷最新社会库存出现减少，供给端调研周产能利用率和周产量增加，不过各地相继出台限产政策也对市场有提振，现货相对期货坚挺，建议尝试做多，HC1801：3980多止损3930

　　焦煤：

　　1、基本面：2+26环保政策供应和需求同时抑制，对焦煤需求抑制更多。偏空。

　　2、基差：现货1470，基差328，期货深度贴水。偏多。

　　3、库存：炼焦煤库存752.37万吨，增1.41万吨；库存继续微增，煤焦库存向下游转移。偏空。

　　4、盘面：20日线拐头向下，加速下跌后企稳，均线收敛。偏空。

　　5、主力持仓：焦煤主力多头，增仓，偏多；

　　6、结论:回调到位，深度贴水，看短期反弹。JM1801：逢低买入，压力1200，支撑1150；

　　焦炭：

　　1、基本面：2+26环保政策供应和需求同时抑制，但短期回调基本到位。焦化厂和钢厂具体限产措施出台。偏多。

　　2、基差：现货2190.基差370,期货深度贴水。偏多。

　　3、库存：焦炭库存441.72万吨，增5.76万吨；库存继续微增，煤焦库存向下游转移。偏空。

　　4、盘面：20日线拐头向下，加速下跌后企稳，均线收敛。偏空。

　　5、主力持仓：焦炭多减，主力趋势不明显，偏多。

　　6、结论:回调到位，深度贴水，看短期反弹。J1801：逢低买入，压力1900，支撑1820

　　铁矿石：

　　1、基本面：贸易商心态不一，有惜售情况也有加紧出货的情况，现货价格跌幅放缓，10月下旬至11月中旬到港可能增加，对应钢厂逐渐进入减产期，偏空；

　　2、基差：普氏58.1，青岛港PB粉现货473，折合盘面514.1，基差73，贴水率14.12%，升水期货。但最低符合交割的交割品现货价格420，折盘面422，基差-19.5，偏空；

　　3、库存：港口库存较节前降164万吨至13193万吨，降幅不大，钢厂原料库存较上次统计增加0.5天至24天，处于中等略偏低位置，仍属去库存阶段，偏空；

　　4、盘面：20日均线走势向下，且价格多个交易日处于20日均线下方，形态疲弱，偏空；

　　5、主力持仓：主力持仓空增，趋势强弱不明显，偏空；

　　6、结论：进入10月后，京津冀及周边26+2城市将陆续进入限产，这将导致铁矿需求大幅放缓，但短期连续下跌后有技术修复需求，普氏58美金下方较抗跌，建议反弹沽空。I1801:日内450空，止损455，目标430；

　　二、能化

　　PTA：

　　1、基本面：PTA-聚酯供需缺口依然存在，整体库存量继续创历史新低，但整体大势空头，加工差处于高位，套保压力较大；中性。

　　2、基差：现货5110，基差-16，贴水期货；中性。

　　3、库存：社会库存90-100万吨，PTA工厂库存1-4天，聚酯工厂PTA库存2-5天，处于低位；偏多。

　　4、盘面：20日线向下，价格跌破20日线；偏空。

　　5、主力持仓：主力持仓多单，多单减持；偏多。

　　6、结论:PTA反弹抛空操作为主，PTA1801：波段空单操作，止损5200

　　甲醇：

　　1、基本面：主要产区企业库存缓慢爬升，下游补货需求压力不大。山东装置负荷回升，市场存在一定的出货压力；偏空。

　　2、基差：现货2650，基差74，升水期货；偏多。

　　3、库存：沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存下降至71.83万吨；偏多。

　　4、盘面：20日线向下；偏空。

　　5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。

　　6、结论:甲醇抛空为主，MA1801:波段空单持有，止损2670

　　沥青：

　　1、基本面：中石化炼厂同步上涨结算价后，市场供应增加，但需求仍并未放量，且近日全国冷空气来袭，伴随降水过程，下游道路施工受到一定程度的影响；偏空。

　　2、基差：现货2460，基差40，升水期货；偏多。

　　3、库存：周库存较上周上升1%至30%；偏空。

　　4、盘面：20日线继续向下；偏空。

　　5、主力持仓：资金流出，主力空单增持；偏空。

　　6、结论：今年以来受到环保因素对需求端的影响以及冬季大气污染整治，未来需求或会不及预期，同时今年国内沥青产能大幅增加，道路沥青有整体供应过剩的趋势。日内可轻仓试空，Bu1712:2410空，止损2430

　　PVC

　　1、基本面：电石货源紧张，各地抢货现象明显，价格出现持续上涨。偏多。

　　2、基差：现货6730，基差310，升水期货；偏多。

　　3、库存：华东、华南地区社会库存处于平均水平；中性。

　　4、盘面：20日线下运行；偏空。

　　5、主力持仓：主力持仓空；偏空。

　　6、结论：PVC短期内将维持震荡偏强走势，多单持有，目标6600，止损6250。

　　塑料

　　1、基本面：美联储缩表，利空原油，偏空；需求旺季即将来临，下游有备货需求，偏多；

　　2、基差：LLDPE华北现货9400，基差-130，贴水期货1.38%，偏空；PP华东现货8550，基差-141，贴水期货1.65%，偏空；

　　3、库存：石化厂家库存72万吨，偏多；

　　4、盘面：LLDPE20日均线向下，偏空；PP20日均线向下，偏空；

　　5、主力持仓：LLDPE主力持仓净空，同时减空，空单持仓强势，偏空；PP主力净多，同时增多，多单持仓强势，偏多；

　　6、结论：L1801震荡9450-9650区间操作，PP1801震荡8600-8800区间操作；

　　三、金属

　　铜:

　　1、基本面：供需大致平衡，原料供应充足，环保影响有限；偏空。

　　2、基差：现货53500，基差290，升水期货；偏多。

　　3、库存：110月12日LME铜库存减1025吨至285900吨，库存高位下降；偏多。

　　4、盘面：昨日上涨，20天线上运行；偏多。

　　5、主力持仓：主力空减，做空趋势强；偏空。

　　6、结论：沪铜强势震荡上行，短期前高收到压制；Cu1712：小仓位53500附近空，止损54000，目标52500。

　　铝:

　　1、基本面：铝厂环保限产和违规产能关停；偏多。

　　2、基差：现货16050，基差-400，贴水期货；偏空。

　　3、库存：SHFE周库存562911吨,比上周增加20159吨，库存高企；铝锭库存继续刷新历史记录至173.2万吨，环比增加1.2万吨。偏空。

　　4、盘面：昨日上涨，20天线以下运行；中性。

　　5、主力持仓：主力空减，做多趋势强；偏空。

　　6、结论：沪铝短期震荡为主，al1712：建议16000~17000区间操作，逢高做空为主。

　　黄金：

　　1、政策面：美联储会议纪要：少数美联储官员希望推迟至通胀更高时再加息；多数官员认为2017年再度加息是有保障的；偏空。

　　2、基差：现货276.16，基差-0.94，贴水期货，中性。

　　3、库存：621千克；偏多。

　　4、盘面：昨日涨0.22%，20日线延续下行趋势；偏空。

　　5、主力持仓：主力多单减少；偏空。

　　6、结论：AU1712:277.1多，目标278，止盈277.8。

　　白银：

　　1、政策面：美联储会议纪要：少数美联储官员希望推迟至通胀更高时再加息；多数官员认为2017年再度加息是有保障的；偏空。

　　2、基差：现货3862，基差-37，贴水期货；偏空。

　　3、库存：1318514千克；偏多。

　　4、盘面：20日线延续下行趋势；偏空。

　　5、主力持仓：主力空单减少；偏多。

　　6、结论：AG1712:3899多，目标4000，止盈3995。

　　镍：

　　1、基本面：前7月全球镍短缺3.59万吨，偏多。

　　2、基差：现货89750，基差-670，贴水期货；偏空。

　　3、库存：LME库存385830，+2682，上交所仓单38508，-330，偏多

　　4、盘面：价格站上20均线，站稳9万大关，偏多

　　5、主力持仓：主力持仓显示多，且多增仓，偏多

　　6、结论:镍1801:多单持有，第一止损位上移至9万.

　　四、农产品

　　豆粕：

　　1.基本面：美豆强劲反弹，美农报数据出乎市场意料利多，短期关注千点关口压力。国内跟盘上涨，或迎来一轮反弹。偏多

　　2.基差：现货2880，基差111,现货升水期货。偏多

　　3.库存：豆粕库存79.26万吨，上周86.01万吨，环比减少7.84%，去年同期49.28万吨，同比增加60.83%。偏多

　　4.盘面：盘面反弹，20日均线拐头向上。偏多

　　5.主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空

　　6.结论：美豆受美农报数据利多影响反弹，短期千点关口承压，突破尚需利多题材。国内油厂进口大豆和豆粕库存压力大减，价格偏强运行。豆粕M1801：持有多单为主，2820为止损做多。

　　菜粕；

　　1.基本面：菜粕跟随豆粕反弹，基本面变化不大，国内菜粕节后成交良好，油厂库存进一步降低。偏多

　　2.基差：现货2370，基差166，升水期货。偏多

　　3.库存：菜粕库存1.78万吨，上周2.82万吨，环比减少36.88%。去年同期1.2万吨，同比增加48.33%。偏多

　　4.盘面：盘面反弹，20日均线拐头向上。偏多

　　5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多

　　6.结论：美豆反弹带动菜粕，短期关口美豆千点关口压力。菜粕RM801：前期多单持有，2240为止损做多。

　　豆油主力

　　1.基本面：外围弱势，整体来看国内油脂供应处于充裕状态，双节后需求清淡，对现货价的

　　支撑减弱，现货价承压。偏空

　　2.基差：豆油现货5930，基差-142，贴水期货；偏空

　　3.库存：10月10日，豆油商业库存155万吨，前值148万吨，环比增加7万吨，同比增加34万吨，季节性偏空。偏空

　　4.盘面：期价运行在20日均线下。偏空

　　5.主力持仓：豆油主力增空；偏空

　　6.结论：多单逢低止盈，反弹短空重复操作。Y1801：6220短空，止损6320.

　　棕榈油主力

　　1.基本面：外围弱势基调，整体来看国内油脂供应处于充裕状态，双节后需求清淡，对现货

　　价的支撑减弱，现货价承压。偏空

　　2.基差：棕榈油现货5660，基差84，升水期货；偏多

　　3.库存：棕榈油港口库存40万吨，前值40万吨，环比增加0万吨，同比增加5万吨，季节性偏空。偏空

　　4.盘面：期价运行在20日均线下。偏空

　　5.主力持仓：棕榈油主力增多。整体偏多

　　6.结论：多单逢低止盈，反弹短空重复操作。P1801：5630短空，止损5730.

　　菜籽油主力

　　1.基本面：外围弱势基调，整体来看国内油脂供应处于充裕状态，双节后需求清淡，对现货

　　价的支撑减弱，现货价承压。偏空

　　2.基差：菜籽油现货6700，基差54，升水期货。偏多

　　3.库存：10月6日，菜籽油两广及福建地区库存12.3万吨，前周11.7万吨，环比增加0.6万吨，同比减少0.5万吨，季节性偏空。偏空

　　4.盘面：期价运行在20日均线下。偏空

　　5.主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

　　6.结论：多单逢低止盈，反弹短空重复操作。OI1801：6780短空，止损6880

　　白糖：

　　1、基本面：9月底全国食糖产销统计，产糖量928.82，销糖量870.95，消糖率93.77，销售均价每吨6570元，比上一年度上涨1113元，涨幅20.4%；8月份进口食糖20万吨，同比下降44.5%，环比增长236.1%，2017年1-8月，全国累计进口食糖166.98万吨；9月全球供需报告17/18过剩比8月预计降低100万吨，过剩387万吨。中性。

　　2、基差：柳州现货6500，基差279，升水期货；偏多。

　　3、库存：截至9月底2016/17年度新糖库存57.87万吨；中性。

　　4、盘面：20日均线向下，k线上穿20日均线；中性。

　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。

　　6、结论：国内消费旺季结束，新糖开榨，近月合约临近交割，基差限制跌幅，近强远弱；中性。

　　棉花：

　　1、基本面：美国农业部10月报告，显示飓风对产量影响小于市场预期，小幅偏空;国储抛售成交322万吨结束，国内新棉上市；8月进口8.4万吨，环比减少0.56万吨，减幅6%，同比增加1.5万吨，增幅21.1%。2017年1-8月累计进口81万吨，同比增加36.4%。2016/17年度累计进口棉花110万吨，同比增加15.6%。发改委确定2018年棉花进口配额89.4万吨，国营贸易比例为33%。中国农业部10月棉花供需平衡表，同时调增产量和消费，期末库存不变。偏空。

　　2、基差：现货3128b全国均价15979，基差934，升水期货；偏多。

　　3、库存：中国农业部17/18年度10月预计期末库存706万吨；偏空。

　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

　　5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。

　　6：结论：技术面继续震荡回落，新棉大量上市，收购成本回落，套保卖压增加，短期震荡偏空延续。

　　五、金融

　　期指

　　1、基本面：国防军工和保险金融等板块上涨，食品饮料和医药回调，周期股尾盘拉升，市场热点轮动；偏多

　　2、两融余额：截止11日，为9946.47亿元，较前一日增加20.65亿元；偏多

　　3、基差：IF1710升水3.05点，IH1710升水2.45点，IC1710贴水8.9点；中性

　　4、盘面：IF>IH>IC，IF、IC、IH均站上20日均线；偏多

　　5、主力持仓：IF主力多增，IH主力空增；中性

　　6、结论：板块轮动，呈现二八平衡态势，指数重心震荡上移；IF1710：3900-3940区间偏多操作，IH1710：2700-2745区间偏多操作，IC1710：6630-6700区间偏多操作。

　　期债：

　　1、基本面：9月官方制造业PMI为52.4，创2012年来新高；偏空。

　　2、资金面：周四央行进行200亿逆回购操作，单日净回笼400亿，主要质押式回购利率多数下行；偏多。

　　3、基差：TF主力活跃CTD170014基差-0.0295，贴水期货；偏空。T主力活跃CTD170010基差0.0122，升水期货；偏多。

　　4、库存：TF、T主力合约可交割券余额分别为10408.7亿、11988亿，均与上日持平；中性。

　　5、盘面：TF、T主力均在20日线下方运行；偏空。

　　6、主力持仓：TF主力前20席位多头增仓多于空头；偏多。T主力前20席位多头增仓，空头减仓；偏多。

　　7、结论：9月中采PMI的大幅反弹提升了市场对9月宏观数据的预期；资金面全面转松，今日须密切关注央行是否进行MLF到期续作；T1712：逢低做多，压力94.89，支撑94.46.

　　仅供参考