PTA1801

OPEC延期减产预期支撑油价上行，短期油价易涨难跌，石脑油四季度处季节性强势，PX10月库存有望走低，PX-石脑油价差已经压制极限，成本端支撑较强；从供需面来看，PTA在进入11月份之前库存会持续维持低位，现货强势格局短期不会改变，当前市场正在交易四季度装置投产预期，期货逐步贴水现货也体现预期的悲观；聚酯端运行指标整体表现不错，聚酯高负荷仍会持续，9-10月是聚酯装置投产高峰，对PTA刚需支撑增强，终端纺织旺季表现尚可，但在原料高企下，现金流表现不佳，所以对原料备货积极性不高，加之目前整体商品氛围不佳，终端多以消化原料库存为主；操作上建议节前5100附近入场的多单继续持有，5100下方可适当加仓，跨期套暂且观望。多单持有

MA1801

1.供应端：开工较前期有所提高，但是环保的间歇性炒作又会影响供应，外盘10月检修较多，开工下滑，整体供应格局中性；2.需求端：烯烃秋季检修较多，需求做减法；3.库存：港口处于去库通道，但整体库存较高；4.价格：港口内地基本平水，外盘价格倒挂；烯烃装置亏损，制约甲醇价格上行5.基差：现货强，盘面弱格局继续，基差未来将继续走强，有利于1-5正套整体来看，甲醇维持震荡格局，单边观望，正套可止盈1-5正套止盈短线

LL1801

供应方面，石化受节日期间累库影响尚存压力，而节后市场消化进度表现尚可，旺季刚需维持。预计近期国内PE市场弱势震荡为主，主流价格或维持在9400-10050元/吨；盘面上看，LL1801合约午后随黑色系出现反弹，但市场多空动向不明，目前仍是看9300-9700点之间区间震荡。观望

PP1801

目前现货市场供应增量尚不明显，且石化库存水平不高，成本端支撑依然存在。下游维持刚需，贴水成交尚可。市场目前矛盾尚未明确，近期震荡整理为主，拉丝主流价格区间或在8600-8800元/吨；从技术上看，PP1801合约期货昨日午盘受大盘黑色系反弹影响，顺势拉升，再次触及下压线上轨，目前整体仍看在8600-8900点之间区间震荡。观望

RU1801

1）供应：四季度为全球产胶旺季，今年发生极端天气可能性不大，天胶产量环比将不断上升，全球全年产量预计增加6%；受季节性和前期套利盘的影响，四季度天胶进口量环同比预计都将大幅增加。2）需求：环保影响仍将继续发酵，替换胎市场依旧疲软，轮胎开工率同比预计仍将偏低。今年四季度下游原料补库力度将远逊于往年。国家收储目前仍没有下文。3）库存：09合约交割量不足6万吨，上期所老胶仓单目前仍有近20万吨；青岛报税区内库存预计10月起将止跌回升，区外库存高企；由于期现套利活跃，目前天胶社会库存总量非常高。4）价差、期现价差快速收窄，刺激套利者集中销售库存，增加市场压力；丁二烯价格难以维持高位，天胶-合成胶价格将回归正常区间。操作建议：利空因素主宰沪胶基本面，沪胶中期维持逢高沽空操作思路。短期现持稳迹象，但反弹力度预计有限，可暂时观望。观望短线