1、现货价格：10 月 16 日，螺纹、热卷、进口矿价格均上涨，焦炭价格略有下跌，国产矿、焦煤价格保持平稳。唐山钢坯上涨 70 元至 3620 元/吨。

2、期货升贴水：10 月 16 日，黑色系主力期价贴水幅度幅度均有所扩大，其中，铁矿、焦炭贴水幅度均偏大。

3、利润情况：10 月 16 日，螺纹钢、热卷的生产利润有所增加，两者的利、润率处于偏高位置。

4、库存情况：截至 10 月 13 日，焦煤港口库存略有上升，钢厂与焦化厂库存升至偏高位置。焦炭港口库存小幅下降，钢厂及焦化厂库存均有所增加。铁矿的港口库存下降，而钢厂库存均小幅。螺纹钢的社会库存增 5.2 万吨，热卷社会库存减 2.2 万吨。

5、小结

（1）焦煤、焦炭：钢厂开工受检修及环保影响回落，而钢厂焦炭库存、焦化厂焦煤库存增至偏高位置，后期补库意愿将减弱，驱动向下。从持有收益率来看，煤、焦估值偏低，预计煤、焦期价震荡偏弱。

（2）铁矿：钢厂开工回落，铁矿需求偏弱，而外矿发货及港口到货量回升，后期供应压力较大，驱动向下，估值偏低，预计铁矿期价震荡偏弱。

（3）螺纹、热卷：目前宏观悲观预期仍主导市场，叠加近期钢材库存有所累积，打压期价。近期虽有部分地区钢企提前限产，但大范围钢企限产尚未真正启动。驱动向下，估值略偏低，预计钢价震荡偏弱运行。