PTA1801

OPEC延期减产预期支撑油价上行，短期油价易涨难跌，石脑油四季度处季节性强势，PX10月库存有望走低，PX-石脑油价差已经压制极限，成本端支撑较强；从供需面来看，PTA在进入11月份之前库存会持续维持低位，现货强势格局短期不会改变，当前市场正在交易四季度装置投产预期，期货逐步贴水现货也体现预期的悲观；聚酯端运行指标整体表现不错，聚酯高负荷仍会持续，9-10月是聚酯装置投产高峰，对PTA刚需支撑增强，终端纺织旺季表现尚可，现金流有所改善，原料库存也处低位；操作上继续建议多头思路操作，多单持有，1-5正套平水附近尝试正套入场。多单持有;1-5正套入场

MA1801

1.供应端：开工较前期有所提高，但是环保的间歇性炒作又会影响供应，外盘10月检修较多，开工下滑，整体供应格局中性偏弱；四季度新增产能100，供应充足，内地承压2.需求端：烯烃秋季检修较多，需求做减法；3.库存：港口处于去库通道，港口库存低位；4.价格：内地港口价差不具备套利条件，进口成本高，外盘价格倒挂持续；烯烃装置亏损，制约甲醇价格上行5.基差：期货贴水，基差走强有利于1-5正套基本面来看：从大的周期，后期外盘检修较多，港口去库通道，不过后期有新增产能投放将令内地承压。整体来看，基本面在化工品里属于评级较好的品种，但是这种良好的基本面有没有在前期反映，反映了多少尚不得而知，没有必要去猜测，跟随市场就好。技术面，前期在破位60日均线后一路下行，当下在黑色系的带动下开始减仓上行，并未有资金注入，考察60日均线能否突破，如果未能有效突破，可开仓做空，止损1日ATR。做空1801，入场2750短线

LL1801

短期石化增库不多，旺季刚需维持。期货连续上涨带动石化及贸易商看涨情绪，近期现货表现预计偏强，主流价格或维持在9400-10050元/吨；盘面上看，LL1801合约大幅反弹增仓上行，再次对现货升水，注意站稳40日线后行情能否延续。观望

PP1801

目前现货市场供应增量尚不明显，且石化库存水平不高，成本端支撑依然存在；期货带动下贸易商报告出货，而下游终端追高情绪尚可，成交放量。预计现货价格仍有向好趋势，拉丝主流价格区间在8950-9050元/吨；从技术上看，PP1801合约连续反弹站上40日线，关注9300点附近压力。观望

RU1801

1)供应：四季度为全球产胶旺季，今年发生极端天气可能性不大，天胶产量环比将不断上升，全球全年产量预计增加6%；受季节性和前期套利盘的影响，四季度天胶进口量环同比预计都将大幅增加。2)需求：环保影响仍将继续发酵，替换胎市场依旧疲软，轮胎开工率不见起色。今年四季度下游原料补库力度将远逊于往年。国家收储目前仍没有下文。3)库存：09合约交割量不足6万吨，上期所老胶仓单目前仍有23万吨；青岛保税区内库存预计10月起将止跌回升，区外库存高企；由于期现套利活跃，目前天胶社会库存总量非常高。4)价差：期现价差快速收窄，刺激套利者集中销售库存，增加市场压力；丁二烯价格明显回落，天胶-合成胶价格逐渐回归正常区间。操作建议：利空因素主宰沪胶基本面，沪胶中期维持逢高沽空操作思路。短期主力1801合约预计在13000-14000区间震荡。观望短线.