桥水基金创始人达里奥近日表示,债券市场存有重大风险,他认为这主要是因为美国政府赤字加大和美联储缩减资产负债表。 达里奥该言论主要指的是国家预算局对于美国债务未来30年的预测,但是随着利率不断上涨、央行不再赤字货币化,美联储将在短暂的冷静期后恢复QE,该预测将失去可持续性。 达利奥表示,美联储正在不断收紧政策,随着时间增加,该政策将会面临越来越多的困难。此前他就宣布,宽松时代已经告终,央行们倾注的流动性将不再上升,而是会逐渐消退。 “新债王”Gundlach也在近日警告全球货币政策拐点。他认为,美联储已经退出宽松,在欧央行下决心告别QE之时,金融体系将彻底逆转。到2018年,注入全球股市和债市的流动性将会枯竭。 达里奥还警告道,随着政策推移,市场内在风险正在不断加大。 达利奥表明旗下桥水基金长期以来一直看涨股市,但并未提供更多细节。 此外他还认为美联储缩减4.5万亿美元资产负债表的速度可能有所变化。他预计美国的财政赤字占国内生产总值(GDP)的比重将上升至1.5%。这会给忙于缩减债务的央行再度增加债务。达里奥表示央行会谨慎处理该问题。 鉴于联邦债务总额现已超过20.4万亿美元,上调利率后将会导致美国税收的增长部分用于覆盖利息支出。央行需要保持收支平衡,以防止减损其它重要的政府支出计划。 本周全球债市都迎来抛售热潮,中美欧债券收益率全线走高。 作为全球金融市场的重要指标——美国10年期国债收益率本周突破2.4%的重要心理关口后节节败退,相继突破2.42%、2.45%,2.47%,刷新七个月高位。 若欧央行跟随美联储的紧缩步伐,拉开退出QE大幕,将意味着全球“大放水”时代逐步终结。全球货币政策拐点或将加速到来。 责任编辑:翁建平 |
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