周二A股放量上涨，上证指数上涨0.75%，重新站上3400点整数关口，创业板指数上涨0.47%，沪深两市成交金额超过5000亿元。板块方面，钢铁、煤炭、石油及大金融板块等涨幅居前，家电、物流、医药等板块回调。三大期指均收涨，主力合约基差走强。期权方面，标的资产50ETF大涨1.13 %收于2.875，隐含波动率继续回落，目前上海证券交易所公布的iVX指数为10.41%。

期权成交量大增，持仓量小幅减小。当日全市场合计成交118.81万张，较上一交易日增加59.88万张，增幅超100%。其中，认购期权合约总成交70.96万张，较上一交易日增加36.92万张，认沽合约总成交48.81万张，较上一交易日增加22.96万张。日成交量PCR为0.68，减小明显。

持仓方面，截至周二收盘，期权总持仓152.30万张，较周一持仓量减小4.23万张。其中认购合约持仓70.96万张，较上一交易日减小5.28万张，认沽合约持仓81.34万张，增加1.05万张。持仓量PCR值1.15，小幅增加。

从11月期权成交持仓变动看，成交量较上一交易日增加42.55万张，认购认沽交投活跃度均明显增加，特别是认购期权，成交量大幅增加27.25万张。期权持仓量减小46000张，其中认购期权减持50600张，认沽期权小幅增持4600张。结合各执行价成交持仓数据看，认购期权减持为主，平值2.85的合约减持最多。认沽期权持仓变动主要集中在2.80及2.85两个合约，其中2.80减持，2.85增持。整体而言，50ETF大涨后认购期权部分止盈，认沽期权小幅增持，但执行价有所上移。

目前30日历史波动率在8%附近横盘，略低于隐含波动率。虽然标的大涨，但认购期权波动率保持平稳。目前平值认购、认沽期权隐含波动率相差不大，均维持在9.1%左右。

综合而言，上证指数重回3400一线，上证50、沪深300及中小板等指数均创下新高，蓝筹绩优股慢牛趋势明显，投资者可布局牛市价差组合，持有现货者可采取备兑策略。