1、本周 PTA 价格以偏强走势为主。截至 11 月 10 日，期货方面，PTA1801 收 5346元/吨，周涨 152 元/吨，涨幅为 2.93%；现货方面，PTA 华东地区均价至 5350 元/吨，周涨 170 元/吨，涨幅为 3.28%。

2、加工费用方面：本周 PTA 的加工费用有所上升，目前 PTA 的现货加工费用至654 元/吨，周涨 16 元/吨，涨幅为 2.53%，处于中性偏高的位置。

3、开工率方面：本周 PTA 工厂的开工率小幅下降，目前达到 70.11%，周跌 2.52%，跌幅 3.47%，处于历史同期的中性水平。聚酯开工率小幅下降，目前为 89.00%，周跌 0.31%，跌幅为 0.35%，仍处于历史同期的高位。江浙织机开工率保持平稳，目前为 78.00%，周涨 0.00%，涨幅为 0.00%，处于历史同期的中性水平。

4、库存方面：国内 PTA 的库存天数为 2.5 天，处于中性水平；PTA 的期货仓单和有效预报合计为 23003 张，周涨 1638 张，涨幅为 7.67%。江浙织机的 POY、FDY、DTY 库存天数有所下降，分别下降 2.0 天、2.0 天和 3.5 天，至 6.5 天、6.5 天、12.5 天。POY、FDY、DTY 库存天数都处于中性水平。

5、总体而言，需求上，下游聚酯的开工率仍处于历史同期的高位，但江浙织机的开工率处于中间水平，并且未来存在季节性走弱的预期；整体上，需求端对 PTA 的价格支撑将呈减弱态势。供应上，较高的加工费用促使 PTA 闲置产能的复产，目前华彬石化 PTA 装置已有部分产能回归，翔鹭石化装置也已经如期复产，将明显改善 PTA 供应偏紧的格局。因此，在需求端季节性走弱和供应端逐步宽松的双重压力下，我们预计PTA将以震荡偏弱走势运行。