本周市场走势先扬后抑，周三沪深300、上证50和中证500指数分别下跌0.63%、0.40%和1.16%，对应期指当月合约跌幅分别为0.67%、0.52%和0.97%，升贴水分别为-0.3、-2.1、-10.7点。移仓后的下月主力合约升贴水分别为-2.9、8.2、-55.9点。整体看，三大期指当月合约面临交割基差逐渐回归零附近，下月合约基差环比变化不悲观，IF微幅扩大，但贴水较小，IH微幅扩大升水，IC微幅缩小贴水。IC贴水略显偏大，处于近几个月的高位，说明短期IC投资者情绪不太佳。

短线资金分化，中线资金谨慎。单独看周三的资金变化，IF增仓419手，IH减仓187手，IC减仓182手。三大期指周二同步增仓下跌，显示空方占据主动。但是周三资金分化，IF继续增仓下跌，IH和IC小幅减仓下跌，说明IF的空方动能释放还不够充分，IH和IC显示空头力量有一定减弱迹象。

净持仓表现偏好。统计中金所公布合约前20席位数据，IF净空头寸从2416手下降到1750手，其中多头增仓293手，空头增仓220手。IH净空头寸从1193手微降到1131手，其中多头增仓70手，空头减仓149手。IC净空头寸从689手下降到484手，其中多头增仓96手，空头减仓56手。从三组数据分析，IF多空分歧较大，虽然多头略微占优，但是空方没有放弃。IH和IC出现了多头增仓、空头减仓的局面，说明空头已经呈现一定了结迹象，这对短线杀跌有一定缓和作用。

综合分析，前期大盘上涨没有吸引资金进场埋下隐患，宏观数据偏弱诱发了市场悲观情绪。不过，本周市场出现分化，预计IF在争夺中还将释放压力，IH和IC的压力或有所缓和。