国内的量化交易，市场逻辑根本是错的。

你以为决定价格的基石是生产需求。错！实际上，是融资需求和投机需求。
比如融资铜和钢贸，是对供需关系 彻底背离和破坏。就为坑银行的钱。

你算下来造房子要1吨钢，计算定价。但人家造房子只是借口，为了骗银行贷款，不计代价买1万吨钢作抵押。这量化要是能赚钱，真特码见鬼了。

比如股票做配资，现在的企业都是不开工不生产的，红利接近于0。你买股票纯粹是揣摩圣意，赌国家证策。

市场逻辑都是错的，怎么保证赚钱？

国内的量化交易，盈利逻辑根本是错的。

你以为决定盈亏的基石是看对涨跌方向。错！实际上，决定盈利基石的是波动率。

即便你看对涨跌方向（or 锁住基差），但不知道波动率，只能使用万年不变的止盈止损。过早出局是必然的。

这是拿历史的过拟合，赌明天不会变化。但国内市场全是融资盘，债务盘，杠杆盘，配资盘，死扛，坐庄，高利贷，股权质押，市值管理，这就是中国人的性格，先暴涨再暴跌。所以波动率不鸣而已，一鸣必然惊人。那些日内交易，你最多看得到他1年。

这量化要是不亏钱，真特TM见鬼了。

国内的量化交易，全是赌单边性质，不能做空对冲锁定利润。

股指期货能做空。但是你敢吗？

融资融券能做空。不过年化利润就少8%（浮动），还不一定有量。别说你的年收益有50%，不在乎8%，要做梦请回家。

前两天有人在融界的微信里反驳，说分级基金套利如何如何，还藏藏掖掖怕我搞懂。

我直接哈哈一笑，这不是赌单边吗？3天内不会反向走5%。但你太小看国内市场的波动率，就敢来2天千股跌停，2天千股涨停。每次赚2%，亏一次等于白干10次。你想锁定利润，但没法做空对冲。

再加上被动基金的人混吃等死，遇到流动性危机，根本不会帮你争取优势价格，收益还要打折。

国内的量化交易，阶层上属于权利的游戏。

有人拿着高频交易的盈利单，说国内量化交易前景多美好。我对他说，靠垄断机房接口，这种美好前景有脸说？

高频交易 不是拼智商，是拼硬件。

有的人说我智商高，但垄断者的智商再低，起码有100啊。更何况他一身神装，何苦坚持逆风局？

人生最大的幻觉，是在逆境喊：老子能反杀！

如果在牌局中看不出谁是肉鸡，那么你自己就是肉鸡。

国内的量化交易，经常陷入流动性枯竭。

平时你看到有几十万甚至上百万的成交量，但经常会萎缩到个位数，所以量化模型都是不靠谱的。有的人想出了天才的解决办法，自买自卖。恭喜你——操纵市场罪。有什么话跟我回到到局里说。

国内的量化交易，轻视环境的稳定性。

越是高级的量化，对环境越是苛刻，要求越是多。反倒是各类神棍，乾坤阴阳线，什么品种都能做，什么市场都能赚钱，什么话都敢放。google水平再高，在中国必然输给百度。因为缺乏稳定的土壤，所以做不出稳定的产品。

国内的量化交易，市场定位是错的。

你以为促进了市场流动性，但证监会觉得是不稳定性。两者不一致，甚至经常对立。证监会一火大，就把量化交易的线给掐断。

我一直强调，先懂常识，再懂量化。因为量化人最容易钻进钱眼、钻进数据出不来。

当期现基差出现让人瞠目结舌的收益率，

当远期利率竟然小于短期利率，

当中国的成交量竟然超过美国，

当房价租售比的量化指标已达到100年，人人见怪不怪，

A股不谈了，财报都是假的，企业都不生产，
......

以上不正常情况，量化人觉得都是发财机会。

常识人觉得是发神经病，对这种市场敬而远之。

所以在中国， 如果常识不过关，就别做量化。

常识人懂：有的钱能赚，有的不能赚。

但量化人把程序一开：不管天王老子的钱，还是股市末日的钱，统统要赚！结果被证监会抓了当典型，越是家大业大，将来闯祸越大。

中国人的名言：君子不立危墙之下。

那么多人喜欢在危墙之下做交易，真是情怀超越理智。