小小的颗粒，这成为了这几年全球表现最好的领域之一，现在NAND、DRAM涨价的消息已经让行业里面的人“审美疲劳”了，这也无外乎和这个小小颗粒相关的所有产业链上的从业人员都觉得“热”的不行，波赚的盆满钵满的颗粒厂都把涨价的因素推向需求一侧，认为相机、服务器、汽车、智能电视甚至是AI智能都加剧了内存颗粒的供不应求；从商品的角度看，需求的激增确实也是很关键的一个因素，智能手机和电脑游戏的提升，导致了需求的增加，尤其是在内存这方面，手机增量虽然已经增速放缓(总量依然在增加），但是单一手机对于存储运算的需求却是日益提升，消费者对于价格的敏感度并不强，需求端到终端的价格传导还是很顺畅的（手机在生活中的重要性已经不可替代，消费者愿意支付的意愿并不会随着价格的上升而变得敏感），另外一端就是供应了，毫无疑问为什么颗粒从业者都会告诉你这是一个波峰到波谷巨大的行业，不断的技术提升和技术效率越来越快，淘汰的周期越来越短，成本利润投资产出价格-这样市场化的逻辑驱动着价格波动波动最终是巨大的（就如同当年在中关村炒条子的炒客一样，一夜天堂一夜地狱一般），行业里称之为波浪式的周期；

存储芯片调研公司InSpectrum Tech的DRAM价格

存储芯片调研公司InSpectrum Tech的NAND价格

虽然现在全球主流厂商存在着相对的寡头垄断的情况（新增投入的成本是巨大的，准入门槛很高），但少数寡头之间的竞争仍然会使得这如同大多数商品一样，利润的激增最终导致一定时间之后供应的增加，这个行业依托的是最终技术的不断推动产生的波浪式的周期；

在产业上我们还是多和产业人士学习就行，只是现在金融行业的从业人员也能够从其他的领域中很深刻的感知到这场颗粒盛宴的热浪；

资金加速的流入韩国和台湾，推动着韩国和台湾股票市场的上涨和本币不断累积的升值压力，而这其中和颗粒相关的电子产业成为了资本市场吸收资金的大户，而汇率的升值成为了资本流入下累积的必然结果，资本市场的反馈很有意思，汇率最终会对于产品的价格造成影响（出口的竞争力），过强的升值压力或许是韩国政府和央行需要考虑的双刃剑；

当然一切的最终节点就是这场颗粒产业盛宴，如果这场颗粒产业盛宴还可以持续很久的话，那么汇率对于出口的双向反馈影响是我们考虑韩国和台湾的最主要的一个金融层面的节点；

产业盛宴，外资涌入，累积贸易长期顺差因素，使韩元和新台币汇率易升难贬，加上特朗普上台后，对于汇率的选择恐怕台湾央行和韩国央行很难再像以前一样，敏感的时刻选择干预汇率（主要是防止本币过快升值），这更加的可能会使得资本进一步的推动这两个地区本币大幅度升值，直到整个强劲的汇率最终产生其强大的负面效应，已经成为韩国和台湾出口产业、金融机构获利的杀手，那个时候强劲的资本流动又有可能会反向运动大规模流出，进而对台湾和韩国产业造成进一步的冲击，这或许就是金融的力量；

这周韩国央行貌似对于2017年中压制的韩元已经不再心存侥幸，韩元大幅度升值，资本加速推升韩元，进一步流入韩国股市，而韩国人却没有过多的表态，美元/韩元突破1100关口（韩元兑美元期货突破0.9，新加坡交易所韩元期货持仓也出现大幅度放量）目标之间剑指2014年韩国央行守卫的1050关口，只不过时隔近千，当年支持捍卫汇率的朴槿惠已经深陷牢狱之灾，特朗普的亚洲之行在韩国的逗留刚刚结束，这一切或许都给与了资本挑战韩国央行的力量；

正和反其实就是一个轮回，好坏只有一念之隔；

韩国和台湾，请做好迎接资本的冲击。

（完）

新交所-KRWUSD韩元期货/期权

新加坡国际金融交易所(SIMEX )是亚洲第一家金融期货交易所、亚洲第一家能源期货交易所，开创了以别国股指为期货交易标的物的先例，1999年12月1日，新加坡证券交易所（SES）与新加坡国际金融交易所（SIMEX）合并，成立了目前的新加坡交易所（SGX） 。