农产品今日行情综述:

今日农产品涨跌互现。豆粕震荡上行收长阳线，期价曾达到近 4 个月来新高至 2909，建议短线豆粕维持偏多思路操作。菜粕今日以长阳线报收，期价创近 8 月来新高至 2339，预计短线菜粕维持震荡偏强行情。连豆今日继续反弹，期价曾上探 10 日均线后回落，建议待期价站稳 5 日均线后短多操作。玉米今日小幅收高，期价收盘价再度收到 60 日线处，明日建议关注 60 日线处能否企稳，一旦企稳，短线多单可以考虑布局。淀粉今日呈现震荡走势，期价在周五收盘价附近震荡，操作上，10 日线和 20 日线之间波段思路操作。豆油库存仍处历史高位，且棕油库存也在重建，目前已增加至 49 万吨以上，走势上来说，油脂空头格局保持完好，空单继续持有。鸡蛋低开后小幅震荡，期价有望在 4300-4400 点区间震荡，操作上建议短线波段操作。白糖短期横盘震荡，建议空单持有。

行情解读与操作提示

油脂油料:涨跌互现 粕强油弱

资讯：

1. 布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至 11 月 15 日的一周，阿根廷 2017/18 年度大豆播种面积达到 210 万公顷，播种进度提高到 23.4%，比一周前提高了 11.7 个百分点。该交易所预计 2017/18 年度大豆播种面积为 1810 万公顷，这也将是大豆播种面积连续第三年下降，因为农户转播玉米和小麦。

2. 私营分析机构 Informa 经济公司发布报告，将 2018/19 年度美国大豆播种面积预测数据下调了 72 万英亩。Informa 最新预计 2018 年美国大豆播种面积为 8962.7 万英亩，低于早先预期的 9034.7 万英亩。作为对比，2017/18 年度美国大豆播种面积为 9020万英亩。

3. 咨询机构 AgRural 发布报告显示，截止 11 月 17 日，巴西 2017/18 年度大豆播种工作已完成 73%，持平与去年同期，五年均值为 68%。

4. 加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽周度压榨数据显示，截至 2017 年11 月 15 日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为 50,909 吨，比一周前的 31,845 吨增加59.9%。本年度迄今的大豆压榨量为 542,169 吨，去年同期为 579,350 吨。本周大豆加工厂的产能利用率为 77.4%；本年度迄今为 57.9%，去年同期为 61.3%。

操作：因担忧拉尼娜天气概率不断增加会导致阿根廷天气未来可能出现炎热干燥，令上周五晚美豆触及一周高位至 992，期价以长阳线报收，技术上，MACD 绿柱逐渐缩短。预计短线美豆维持震荡行情。目前，油厂库存以执行合同为主，并且市场担心转基因证书审查时间延长，12 月份到港大豆会有所影响，暂支撑豆粕市场。今日豆粕震荡上行收长阳线，期价曾达到近 4 个月来新高至 2909，K 线下方受多条短期均线支撑，技术上，MACD 红柱逐渐扩大，建议短线豆粕维持偏多思路操作。菜粕今日以长阳线报收，期价创近 8 月来新高至 2339，技术上，MACD 红柱逐渐扩大。预计短线菜粕维持震荡偏强行情。连豆今日继续反弹，期价曾上探 10 日均线后回落，技术上，MACD 红柱略有扩大。建议待期价站稳 5 日均线后短多操作。棕油 1801 合约收盘报 5434，较前一交易日涨-44 点，涨幅-0.80%；豆油 1801 合约收盘报 5914，较前一交易日涨-44 点，涨幅-0.74%；菜油1801 合约收盘报 6670，较前一交易日涨-10 点，涨幅-0.15%。国内油脂跟随 CBOT 豆油及马棕榈油持续走弱。从基本面来看，未来三个月大豆到港庞大，且压榨利润良好，油厂开机率高企，豆油库存仍处历史高位，且棕油库存也在重建，目前已增加至 49 万吨以上，随着气温不断下降，各地棕榈勾兑份额将大幅降低，棕榈油成交量严重受限，供大于求格局延续。走势上来说，油脂空头格局保持完好，空单继续持有。

白糖：主力向 5 月移仓

郑糖情况：

上周五晚 ICE 原糖震荡走高后遇阻快速回落，最高上攀至 15.46 美分，周一郑糖 805合约率先反弹，日内反弹幅度高于 805 合约，1-5 价差缩小至 300 点附近，并且两个合约间的成交量差异明显缩小。国内期货持仓方面，多头增持 5 月多单力量强。具体有：5 月合约上，华信、华泰分别增持 1 万 3 百手、5 千 1 百手，华泰增持空单 3 千手，海通增空但 4 千 9，东证、永安分别增空单 1 千 8 百、1 千手；1 月合约上中粮、华信分别减多单 2 千 2、1 千 4，五矿、永安、华信分别减空单 1 千 6 百、1 千、1 千 6 百手。仓单方面，今日仓单降至 36394 张，较上日下降了 105 张。从技术面看 801 合约，日线级别 MACD 绿柱扩大，双线死叉向下，KDJ 扩散；30 分钟 MACD 红柱扩大，双线金叉向上。

操作策略：

短期横盘震荡，建议空单持有。

相关消息：

【开榨情况】据了解，横县东糖糖业有限公司石塘分公司已于 18 日顺利开榨，由于近几日降雨原因，广西部分原定计划在 20 日开榨的糖厂已推迟开榨。截止今天，据不完全统计广西仅有 3 家糖厂开榨，开榨糖厂日设计产能约为 2. 2 万吨/日，同比减少3.02 万吨/日。另外，据气象台预测，21、25 日分别还有一股冷空气补充影响广西。

【机构预估】国际糖业组织（ISO)周五称，预计全球糖市 2017/18 年度将供应过剩 500万吨， 2016/17 年度为供应短缺 310 万吨。ISO 在一份季度报告中称，预计全球 2017/18年度糖产量将攀升 6. 6%,至 1.794 亿吨，而消费量预计仅增加 1.7%，至 1.744 亿吨。产量增加主 要是因印度、欧盟、泰国和中国产量上升。ISO还表示，初步迹象显示2018/19年度全球糖市将供应过剩 300 万吨。

【机构预估】独立咨询公司 F.O.Licht 上周五预估，2017/18 年度全球食糖供应过剩 440万吨，较前次预估的 530 万吨有所减少，主要因预计巴西产量下降，糖厂将更多甘蔗用于生产乙醇。预计全球食糖产量为 1.889 亿吨，较前次预期减少 250 万吨。预计 2016/17年度（10 月/9 月）全球食糖供应短缺量为 470 万吨，较前次预估的 370 万吨有所增加，因埃塞俄比亚和肯尼亚减产程度高于巴西增产程度。

【机构预估】上周五美国农业部（USDA）公布了最新一期世界食糖市场与贸易半年报，在报告中该机构预计 2017/18 榨季全球食糖产量将达 1.85 亿吨、消费量将达 1.74 亿吨，均创新纪录。巴西甘蔗的丰收，印度、泰国的产量回升（因天气条件有利），欧盟的生产配额制取消及中国的糖料种植面积扩张是全球糖产量增长预期的支撑因素。

现货消息：

【主产区】今日柳州批发市场远近合同价格震荡走强，贸易商报价不变。具体有：云南昆明报价 6260-6320 元/吨；大理报价 6210-6220 元/吨，报价持稳；祥云报价 6210 元/吨，报价持稳。南宁中间商报价 6400 元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团报价6380-6500（新糖）元/吨，报价调整。柳州中间商报价 6400 元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团报价 6390-6400 元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价 6350-6450 元/吨，报价持稳，另有 6600 元/吨的好糖，报价持稳，成交一般偏淡。乌鲁木齐新疆糖6350-6450 元/吨，价格持稳，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面震荡，集团报价稳中有降。

【加工糖】今天上午盘面价格震荡，加工糖集团报价持稳为主，部分报价下调。

消息点评：

目前广西共有 3 家糖厂开榨，广西多雨、日照时间短对于甘蔗糖分积累不利，同时据传也应该到了几家糖厂开榨时间。上周五，ISO 预计 2017/18 年度全球供应过剩 500 万吨，F.0.Licht 将 17/18 榨季全球供应过剩下调至 440 万吨，美国农业部预计 17/18 榨季全球食糖产量、消费量或将创新纪录。

鸡蛋：高位震荡。

全国主产区鸡蛋价格持续稳定，均价 3.87 元/斤，较昨日持平。其中山东地区均价最高为 4.03 元/斤，辽宁地区均价最低 3.73 元/斤。今日主产区蛋价继续维持稳定，局部地区小幅调整，销区北京稳、上海落；目前终端需求变化不大，销区走货一般，蛋商采购相对谨慎，不过整体鸡蛋供应不多，预计短期蛋价或震荡调整为主。

鸡蛋 1801 合约今日低开后小幅震荡，午后期价扩大跌幅，今日期价一举跌破多条均线，以中阴线报收，减仓 13948 手。目前期价回落至上升通道下轨，MACD 指标出现死叉，期价有调整可能，期价有望在 4300-4400 点区间震荡，操作上建议短线波段操作。

玉米:小幅收高

玉米现货市场方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价 1360-1420元/吨，吉林长春收购价 1410-1470 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价 1630-1650 元/吨，河北石家庄收购价 1610-1620 元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价 1630-1640 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价 1830-1850 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，浙江杭州到站价 1820-1860 元/吨。

目前农民惜售情绪浓厚，据粮油市场报，11 月中旬以来，东北深加工企业玉米收购价格涨跌互现。黑龙江省个别企业玉米收购价格上调 40 元/吨，吉林玉米收购价格则小幅下调，整体表现震荡。截至目前，黑龙江深加工企业三等玉米主流收购价 1360～1430元/吨。吉林深加工企业玉米主流收购价 1440～1500 元/吨。目前东北冬天刚刚开始，加之今年东北玉米收购价格高开低走，仍未达到农户心理预期价位，因此观望者居多，农户卖粮高峰尚未出现。而吉林部分地区农户卖粮热情提高可能与气温下降利于终端用户保管、集港运费高位回调等因素有关，真正的卖粮高峰可能还需等到 11 月下旬至 12月初。华北地区，从农户售粮进度来看，山东、河南、河北等地农户卖粮进度均不足一成，去年同期可达到一至三成。当然，玉米水分及品质依旧是抑制当地玉米上市高峰出现的一个重要因素。

从淀粉市场的情况看，后期淀粉期价再度大幅上涨的可能性在降低，高位震荡的走势或是主基调。第一，需求旺盛更多的是前期订单需求，后期由于深加工企业补贴政策尚未明朗，企业目前采取随用随采的策略，谨慎为主，成交受到限制。第二，据天下粮仓调查，目前华北地区淀粉企业开工并未受环保影响，而出现大面积停产、限产的现象，目前淀粉企业依旧处于正常开工的状态，预计本周淀粉企业开工率依旧在 81%左右，环保炒作或暂结束，令市场暂回归理性。第三，现货价格出现回调，据天下粮仓调查，山东及河北地区玉米淀粉价格在 2470-2550 元/吨，部分企业价格回落 20-50 元/吨，市场淀粉价格出现回调。整体看，前期支撑价格走强的因素有弱化的迹象，后期价格或以高位震荡为主。

从期货市场的走势看，玉米 1801 合约今日小幅收高，期价收盘价再度收到 60 日线处，明日建议关注 60 日线处能否企稳，一旦企稳，短线多单可以考虑布局。淀粉 1801合约今日呈现震荡走势，期价在周五收盘价附近震荡，受制于短期均线的压制，操作上，10 日线和 20 日线之间波段思路操作。

棉花与棉纱：2017/18 年度已完成新疆棉公检 245.72 万吨

郑棉 1801 主力合约，开盘下跌之后低位震荡，截止收盘跌 100 至 14935，跌幅为0.67%，增仓 3598 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15949 元/吨，与上一日下跌 9 元/吨。根据国家棉花资源监测信息平台（e 棉仓）数据显示，截至 2017 年 11 月 17 日，2017/18 年度已完成新疆棉公检 245.72 万吨，较去年同期增加 12.65 吨。其中机采棉 122.64 万吨，平均含杂 2.34%；手摘棉 123.08 万吨，平均含杂 1.20%。

国际方面，美国东南地区南部收获快速推进，平均单产一般，各州收获整体进度在65-78%之间；三角洲地区天气阴冷并有小雨，户外作业受到影响，收获完成 72-93%；三角洲地区南部有雨导致收获推迟，新棉加工进度偏慢，收获基本完成；得州南部加工继续进行，加工稳步推进，收获完成 33-48%，仍落后于去年，但新棉质量理想；得州西部的潮湿天气影响收获，加工进展顺利，新棉质量总体理想，但低马值的问题引人关注；西部沙漠地区晴朗温暖，收获和加工顺利进行，由于面积扩大单产提高，新棉加工量预计超过去年；圣约金地区山区降雪，收获基本结束；皮马棉收获继续进行，第二次收获接近完成。

总结，棉花现货价格下跌，国内方面，新棉采收临近尾声，籽棉价格继续下降，但市场棉花供应较为充足，工业库存大幅高于往年同期，皮棉销售缓慢，纺企采购谨慎，棉价承压；国际方面，美棉收货进程正常推进，现货价格坚挺，支撑棉价。从技术面来看，今日郑棉下跌，MACD 绿柱扩大，KDJ 向下，预计短期棉价可能继续偏弱震荡，支撑位 14600 附近，压力位 15600 附近。

棉纱：棉纱 1801 主力合约，偏弱震荡，截止收盘跌 55 至 22965，跌幅为 0.24%，减仓 6 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 23280。今日棉纱价格小幅下跌，近期纺企下游订单有所回落，棉纱现货价格小幅回落，因此短期棉纱可能偏弱震荡。