七禾网10、去年“双十一”以来，不少做期货的人都认为用技术分析做交易已经越来越难赚钱了，您认同这样的观点吗？

张斯祁：我不太认同这样的观点，因为我就是一直在用技术分析做交易挣钱的。技术分析跟基本面分析其实都只是分析行情的工具而已，各有所长。就像在武侠世界里面，如果你要选择一种无敌的兵器，到底是用关羽的青龙偃月刀好呢，还是用李寻欢的小李飞刀好呢？我觉得致胜的关键不在于刀，而在于用刀的人，适合自己的才是最好的。

七禾网11、期货交易中的出入场点位十分重要，好的出入场点位能帮助我们吃到一整段的行情，在您看来，我们应该怎样去寻找最佳开仓点？

张斯祁：最佳的开仓点就是盈亏比最大的那个点，开仓前首先要考虑这笔交易能承担多少的亏损，盈亏比是否合适。我觉得期货就像战场一样，要把自己的资金当成士兵来看待，不能让自己的“士兵”白白牺牲，止损最小，预期盈利最大的位置就是最佳开仓位置。我最喜欢在均线粘合的地方进场，因为止损比较小。

七禾网12、中长线交易重在盈亏比，短线炒单赢在胜率，您认为想要做好波段交易，在一个波段中获得更多的收益，最关键的一点在哪里？您在交易中如何看待胜率和盈亏比？

张斯祁：当你确定行情往你预期的方向走得时候，你只要让利润奔跑就可以了。我的胜率只有30%左右，在每年大概100笔的交易中，对收益率贡献最大的可能只有2到3笔。很明显，我的胜率并不高但盈亏比很好，所以也取得相对不错的成绩。我觉得不管是追求胜率还是追求盈亏比，其最终目的是能够盈利，能够盈利的方法就是好方法。 

七禾网13、您以波段交易为主，一笔单子进场后，您主要依据哪些方面来判断持仓时间？平均持仓周期为多少？

张斯祁：单子进场后，不到自己的止损位置坚决不出场，当亏损可以确定以后，剩下不能确定的就是盈利的多少了。我平均的持仓周期是8-20天。

七禾网14、在波段交易中，止盈也是很重要的一步，在这方面您有哪些经验可以与我们分享？

张斯祁：当趋势来临的时候最重要的是让利润奔跑，找到合适的压力或支撑位置设好移动止盈，剩下的交给市场就可以了。

七禾网15、您在交易中属于加仓派，您的大部分盈利也都来自于趋势行情中的加仓盈利，您在加仓时主要会遵循哪些原则？

张斯祁：加仓对我来说是锦上添花的事情，这一过程中最重要的原则就是加完仓以后不能再出现亏损，即当我加仓以后我的止损就会变成止盈，就像是部队打仗一样，加仓只是一个打完胜仗后再继续扩大战果的过程。

七禾网16、您在品种选择上是只研究几个品种还是全品种交易？有人认为专注于一个板块或者少量几个品种能提高盈利效率，也有人表示全品种交易可以相对分散风险，您对这两种观点怎么看？

张斯祁：我比较侧重于有色金属、股指、国债和农产品板块的交易，对于化工和黑色系不太擅长。我认为在品种选择上专注于一个板块或者少量几个品种操作会更好一些，毕竟人的精力是有限的，我也正在努力向这方面靠拢。至于全品种可以分散风险的说法我并不这么认为，至少去年的双十一就没有能够分散风险。

七禾网17、就您看来，后续哪几个板块或品种可能会有较好的投资机会？为什么？

张斯祁：连续出现两年大行情以后，我认为后续可能会步入一个相对漫长的震荡期，我要做的就是等待下一次行情的来临。我不太预测行情，因为在趋势没来之前一切都是未知的。

七禾网18、您目前所有的交易都是手工操作，这也涉及到了执行力的问题，请问您是如何来规避人性弱点，提高执行力的？

张斯祁：必须承认，完全规避人性的弱点很难。期货是一场修行，也是一个不停地跟自己内心较量的过程，我们能做的就是尽量让自己的交易系统变得完整，可以量化，可以写出来，将自己的交易变成一个半程序化的交易。

七禾网19、现在做程序化的交易者越来越多，而您始终在坚持手工交易，您觉得与程序化交易者相比，您的优势在哪里？又存在哪些劣势？

张斯祁：程序化的最大优势就是规避了人性的弱点，但是如果遇到突发事件，或者编写的程序出现漏洞就可能会造成很大的损失。现在工业自动化已经这么多年了，但是很多奢侈的商品仍旧需要手工来打造，我想这已经可以说明问题了。

七禾网20、您参加过各式各样的培训，包括短线交易、长线交易、波段交易等等，您参加这些培训的主要目的是什么？您觉得哪种类型的培训带给您的帮助最大？

张斯祁：我是一个相对比较愚钝的人，虽然之前看了很多书，自己也摸索了很多年，但是始终没有找到一个可以持续盈利的方法。直到后来发现可以通过参加培训跟高手交流，将自己学到的东西融会贯通，我才慢慢开始实现盈利。在我看来，参加培训不但可以取长补短，还可以与高手分享、交流，调整自己的心态，我能从中学到很多。实战型高手对我的帮助最大，所以七禾网组织的培训我也经常参加。 

七禾网21、不同的培训涉及的投资方法也各有不同，您觉得在交易中应该如何选择投资方法？对于专攻一种交易方法和广泛涉猎多种交易方法，您更倾向于哪一种？

张斯祁：我更倾向于找到最适合自己的一种交易方法，然后不断研究，把这种交易方法做到极致。

七禾网22、有人说投资技巧是不能传授的，参加培训的意义并不大，您对此怎么看？

张斯祁：这是仁者见仁智者见智的，不过可以确定的一点是不学习永远不会成功。当然，学习的方法有很多种，最重要的还是在于要找到适合自己的方法。

七禾网23、作为一名专职交易者，从您的经验来看，您觉得一名投资者要拥有怎样的素质和能力才能以交易为生？

张斯祁：1、良好的心态；2、严格的自律性；3、不断学习的能力。

七禾网24、您从2005年进入期货市场，至今已经十年有余，这十几年的交易经历带给您的最大感悟是什么？

张斯祁：仔细想想，我这些年错过了很多的超级大行情，比如铜的疯涨，大豆、豆油的疯涨，棉花、豆粕的疯涨，也错过了金融危机中的暴跌，甚至还错过了近两年的黑色系的上涨盛宴，但这又如何呢？现在的我还在这个市场里面，而且活得好好的。我相信，只要活着就会有机会，只要有耐心就可以赚到大钱。借用电视剧里的一句台词“任何事情发展到最后都是好的，如果现在不好，说明还没有到最后”。

七禾网25、随着机构化时代的到来，个人投资者面临的压力和挑战越来越大，很多人认为只有团队协作交易，才有可能在市场中有所成绩，您怎么看待这种观点？您对未来又有何规划？

张斯祁：我还没有建立团队的打算，我觉得操盘手本身就应该是自由的，孤独的职业。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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李烨对话整理

2017-11-12