宏源期货白糖早评：商品做多氛围下，郑糖弱反弹

要点

1.原糖：国际糖依然围绕15-15.3美分偏强震荡，市场多空分歧开始转大，看多更多依赖于预期巴西生产更多的乙醇，看空从新榨季供求平衡表国际市场将供应过剩约400万吨，国际市场震荡或将延续。

2.国内现货：昨日（12月1日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价6520元/吨（0）；南宁中间商报价6350元/吨（0）；湛江中间商广东糖报价6350-6450元/吨（0）； 昆明中间商报价6270-6300元/吨（0）。

3.郑糖盘面回顾：昨日（12月1日），SR1801合约开盘6392，收跌8点（跌幅0.12%），报收6413，增仓178手，持仓为547188手。

4. 2017年1-10月我国食糖进口量同比下降26.3%、进口额同比下降4.3%

5. 巴西众议院通过了设立推动生物柴油使用项目（RenovaBio）的议案，并预计将于2018年成为法律，此项目有助于刺激巴西乙醇生产商加大扩产投入。此消息令本月屡次上攻15.5美分失利后转跌的原糖重新寻到支撑。

6. 11月22日昆明海关在云南省德宏州境内查扣涉嫌走私农产品货车4辆，查获从缅甸绕关走私的玉米、大米、白糖等农产品116吨。其中白糖36.45吨.

小结：周五夜盘黑色系商品大幅反弹，国内商品市场做多氛围下，郑糖弱势反弹。从基本面看，本周开始新糖榨力逐步提高，云南方向也已开机，但由于今年中间商和产区的库存较为薄弱，广西新糖将继续维稳在6500一线。市场由于偏空的氛围，郑糖主动做多推涨的动力略显不足，短期内维持一个小型的箱体震荡，801参考6380-6480,805参考6120-6220。操作上多空机会参半，建议观望。