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陈东

广东江门人，2011年5月开户学习期货交易，手工下单，2015年开始用电脑程序自动交易。操作风格以中长线为主，以技术分析为交易依据。

精彩观点：

我有盈利是因为运气和耐心。

先要有比较成熟的手工交易系统。

手工交易系统必须是容易将其量化的。

做程序化交易，系统的稳定性要好，利润最大化不是首要考虑。

要充分利用程序化的优势做多品种配置。

必须做足历史行情的测试。虽说通过了历史行情的测试，不一定经得起将来的考验，但通不过历史行情的测试，肯定经不起将来的考验。

随时做好“电脑硬件出故障，人工接管交易”的准备。

原版海龟风险较高，我强烈建议初学者先做模拟交易，实盘的时候简化一下，也就是风险降为原版的一半，账户越小越要降低风险。

小账户不要急于做复利，直到账户对技术做出肯定后才慢慢复利。

做到“长期”赚钱，策略必段具备一大特点：能顾全大局，有大局观。

策略就是具体某个技术指标搭配上资金管理。技术指标定义了具体的开平仓方法相，资金管理计算出开仓手数的大小。

我判断策略是否失效会从全局角度去评估，看账户整体表现而不是看各个品种的盈亏。

如果整体账户三个年度内合计是净亏损或是保本，那就是时候考虑是不是策略失效了。一旦我判定是真的失效了，就不会再优化了策略了，因为到那时候期货市场肯定已经变得非常有效率，优化后的策略生命力依然很短暂，还是很快就会失效的。

“好”行情并不是“高手”们制造出来的，而是本来就注定会出现。

衡量交易技术的标准就是“交易者有没有收回初始本金”、“是不是处于只用利润玩的交易阶段”，这样才算是期货入门。

赢家才有资格慢慢过渡到重仓，输家永远只能轻仓。

加重仓位最好遵循以下原则：增加持仓品种优先，增加各品种手数其次；只要还能增加品种，尽量不要增加手数。

我的资金，入市前我说了算，入市后市场说了算。

如果开仓后次交易日触发我的止损，那么就只持有一天。如果行情顺着我的开仓方向发展，持有几个月不也不定。

做中长线交易，设置窄于一个停板的止损幅度是不切实际的，过窄的止损会增加我的止损次数，实际上总的损失更大。

如果一个停板幅度的损失金额太大无法接受怎么办？那说明选择的合约价值太大了，换小合约品种。

个人技术分析的特点就是尽量把复杂的问题简单化，哪怕是降低收益也可以接受。

如果某个品种的基本面信息跟技术分析矛盾时，我会绝对信任技术分析。

剔除普麦、线材、燃油、豆二、纤板、胶板、粳稻、籼稻、菜籽等流动性极差的品种，然后我尽量做到期货品种全面覆盖。

一个账户从小到大的成长过程中，对交易品种的选择标准不是一成不变的。

期货本身风险不大，风险大是因为交易失控了。

盈利出金。然后花掉一半是最好的风险控制方式，另一半留着备用。

盈利的决定性关键因素除了交易系统必须是正收益（只能代表过去是正收益，其实还是在赌将来），还在于设定一个自己能承受的止损标准，设定时应同时还要遵循以下思路原则：降低每笔开仓量、放宽止损幅度、减少加仓次数。

最大的感悟是：慢慢做！

对我帮助比较大的书有《海龟交易法则》、《股票作手回忆录》、《股票大作手操盘术》、《期货兵法》、《通向财务自由之路》、《走进我的交易室》。

期货交易今后一直会是我的兼职而不是全职。

七禾网1、陈东先生您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的对话。据了解，您做交易也有很多年了，能否谈谈您的交易经历？

陈东：期货交易之前，我做过股票和权证交易。那时一边做小生意一边炒股。有一次买了ST东北高（速）股票，一个月后赚钱了，生意辛苦一年还没有炒股赚得多。当时的我很狂妄，心想还做什么生意，把店关了炒股票和权证。我把运气当成实力，结果很快就现出了原形，后面做得很差劲。幸好那时在股票和权证亏的钱不太多，大概亏了两万元吧。向市场交了两万元学费后，我才知道自己对交易其实是一无所知，必须经过系统化培训才有可能在残酷的市场中存活下来。于是我买了很多交易书自学，有三百本多本书。这段学习经历对我今后的发展方向起了决定性作用。我在学习过程中了解到期货可以多空双向操作，决定从股票、权证市场直接跳到商品期货市场。由于学习准备充分，我从2011年5月商品期货开户后，虽然盈利有过大起大落，但基本能在期货市场中力保初始本金不失，而且还有收获。就这样我能力和经验在实战中慢慢提高。那段时间还贪图期货公司手续费便宜，换过好几家期货公司。

时间到了2014年。有一天我和一位做期货的朋友去爬山，我们一边走一边聊天。我们觉得打工没有前途，仅凭工资收入买房很困难。在谈到期货交易时，我们都觉得期货市场反而大有可为，但也认识到自身目前在期货交易方面的不足之处：一是小打小闹不成气候，很难在短时间内把资金做大做强；二是太业余，不够专业，与专业人士相比处于劣势；三是没有把期货当成一项事业去做，没有全身心投入。我们坐在一块石头上商量，初步决定：1、要完善交易系统，尽快转型为彻底的机械式交易，最终目标是实现无人值守程序化交易。2、把自己的账户做好，用账户证明自己的能力。将来为大资金效力，提供期货交易程序3、将来全职、全心投入期货交易，并把期货交易做为我们的事业。

证明自己期货交易能力的最好方法就是在七禾网注册实盘账户的交易演示，把自己的交易情况公布在网站上。2015年我设计的程序化交易策略已经基本成型，就在七禾网以实名注册了ID，开始了实盘账户的交易演示。中间也经历过几次小改动，开始有时还会干预程序执行，或者有时手痒还会做一两笔手工交易。到后面发现，人为干预还不如程序“高明”，如果减少干预反而会赚更多。后面对程序的干预就减少很多了，几乎不再去管程序的执行了。

七禾网2、股票和期货，您现在以哪个为主，为什么？

陈东：现在以商品期货为主，基本上是品种全覆盖，哪个品种有交易信号就做。期货市场多空双向机会多，杠杆倍数高，赚钱快。我的程序化交易系统虽然也能够应用于股票交易，但模拟测试效果并没有期货市场好。主要是因为股票交易没有高倍数杠杆，赚钱太慢。

七禾网3、您在期货市场上的第一桶金是什么时候赚到的？您觉得是掌握了方法还是运气？

陈东：我只是期货市场里的一粒小虾米，跟市场大鳄们相比，我赚的也只是蝇头小利而已，根本谈不上赚第一桶金。只能说我在期货市场凭着自己不懈努力逐渐改善了生活质量而已，比如用期货盈利买了车和房。我有盈利是因为运气和耐心。虽然运气谁都会有，但耐心不是谁都有。而我能在困难的时候保住大部分盈利，则是因为我掌握了方法。

七禾网4、能在困难的时候保住大部分盈利，您说是掌握了方法，请问您掌握了什么方法？就您看来，怎么样才能做好程序化交易？

陈东：我的计算机水平较低，只能从业余角度谈谈如何在简陋条件下做好程序化交易。

第一、先要有比较成熟的手工交易系统。比如以前手工操作做得还不错，现在可以考虑转成程序化代劳。但是，如果以前手工操作盈利状况并不太理想，转成程序化交易往往无法解决问题。

第二、手工交易系统必须是容易将其量化的。如果其中掺入太多经验、盘感等难以量化的因素，就会难以转用程序化代劳。对此我的建议是，先把手工交易系统中的难以量化的经验、盘感部分砍掉，再转换成程序化，用历史行情测试后再统计结果。如果转为程序化后的系统仍然具备盈利能力，哪怕是盈利能力下降，这套被删减后的程序化交易系统依然具有使用价值。还有一种情况是，原来的手工交易系统虽然容易量化，但是因为步骤较为复杂，转换成程序化时在编程上难度太大。对业余交易者来说，这种情况要想转换为程序化难度就会很大。编译运行的时候无法通过，或者程序化无法表达手工系统的原意。那就先不要在攻克这些难题上花费太多时间，因为以我们业余的水平，有可能花再多的时间也可能是原地踏步。我以前就遇到过上述情况，在自学的时候，练习编写均线、MACD、海龟这些程序化交易系统，由于计算机水平很业余，难以在程序化上做到一些复杂的动作，比如盈利加仓、多次加仓、亏损缩仓、盈利共享、交叉融资等。我的想法很美好，无奈现实很残酷——自己的水平不够编不出来。后来我就干脆先把这些“非常完美的设想”放下，先试试让原手工系统中容易程序化那部分先运行起来。我发现，经过简化的系统测试结果表明，虽然盈利能力无法达到原系统的期望，但却大大降低了编写程序化的难度。这是一种妥协后的结果，正所谓“退一步海阔开空”。至于盈利能力下降、增仓缩仓等，可以在其他方面想办法弥补。

第三、做程序化交易，系统的稳定性要好，利润最大化不是首要考虑。比如盘中实时触发的策略，在稳定性上就比K线完成后才触发的策略差很多。更不要说编写程序时的难度了，前者比后者难度大很多，所以造成实际运行时稳定性不够高。著名的海龟法则就是盘中实时触发的策略。“手工操作＋设置条件单”相互配合比较容易做到海龟原版。但程序化要达到原版一模一样的效果，编写的难度不是一般地大，就是因为原版海龟是盘中实时触发的策略，以我自己的水平，编出来的实时触发的交易系统长期运行稳定性不好。如果修改成K线完成后才触发的策略，虽然盈利能力会下降，但由于稳定性提高、编写难度大大降低，仍然非常值得尝试。

第四、要充分利用程序化的优势做多品种配置。手工操作同时兼顾多个品种难度较大，容易顾此失彼。程序化的优势就是可以兼顾多个品种同时交易。对于电脑，交易一个品种和十个品种是没有多大区别的。多品种配置的好处除了平滑盈利曲线外，能极大提高系统的容错能力，通过增加交易品种还可弥补前面“第二、第三点曾经谈到过的盈利能力下降”。万一遇到软硬件故障导致委托指令未能发出这种情况，只要故障不是持续一两天，受影响的品种只是占少数。不会出现“一子错，满盘皆输”的局面。

第五、必须做足历史行情的测试。虽说通过了历史行情的测试，不一定经得起将来的考验。但通不过历史行情的测试，肯定经不起将来的考验。我在进行程序化实盘交易前，把三大商品期货交易所上市以来的所有品种的每一个合约都单独进行了程序化测试。用历史行情证明，我的交易系统是“经得起历史考验的”。要把功夫花在交易时段之外，而不是交易时段之内。功夫花在交易时段之外的意思就是设计程序化策略的时候要充分考虑风险，进行充分的模拟测试。交易时段要尽量少关注行情，放手让程序去干，以免因为人的情绪对程序化交易进行手工干扰。

第六、随时做好“电脑硬件出故障，人工接管交易”的准备。哪怕是主机托管或租用云主机，也要做好应对硬件故障的准备。360服务器监控、故障短信通知等功能尽量都用上，以防万一。出远门带个平板电脑或笔记本在身边。万一程序化交易主机出现故障，随时可以接管交易。

七禾网5、您现在做程序化交易，相对于手工交易，有哪些区别？

陈东：在使用相同策略的情况下，用电脑程序和手工操作在结果上是没有区别的。区别在于过程，用电脑程序代替手工发出委托指令，程序不会掺杂人类情感因素在交易中，但手工交易就会。比如连续止损5次后再次下单，手工交易难免会有犹豫和恐惧，但程序不会有情绪。程序化交易有利于多账户同时操作，因为对电脑来说，一个账户下单和多个账户批量下单，是几乎没有区别的，而且资金量相同的账户可以做到各账户的资金曲线精确同步。手工做难以做到，亦容易忙中出错。

七禾网6、当前您的程序化交易中，总共有多少个策略，每个策略的主要特点是什么？

陈东：早期曾经用过一个策略是均线系统配合1手小合约，就是用一根N日均线配合几个最小的合约，如果出现信号的话，每个合约只开1手，后面就是不断地反手，属于长期在市策略。盈利不加仓，只增加品种。N可以在15～35之间取值。现在回过头来看，当初这个策略还是比较好的。虽然收益不高，但胜在简单，极易量化。这个策略如果转换成程序化交易，优点是计算简单，电脑运算量很少，可以在一台电脑上同时交易很多账户而不需考虑电脑主机的负荷。缺点是趋势不明显时，由于止损较窄，来回止损会比较频繁，如果运气不好选了一个长期振荡的品种就倒霉了。需要依靠多品种配置减轻这种不利情况，让各品种轮流为账户提供浮盈来平滑稳定资金曲线。如果只交易一个品种，资金曲线就会大起大落。现在这个策略是我的备用策略，自己没用，现在提供给别人使用了，策略定位是资金量很小的账户（10万以下），只配置小合约品种。还有一个策略就是MACD指标配合持仓2手或以上的品种，以穿越零轴为界判断趋势，策略定位是资金量在10～20万之间的账户。再大的资金量可以用海龟，也是我最推荐的，而且书店有现成的最全面教材。但原版海龟风险较高，我强烈建议初学者先做模拟交易，实盘的时候简化一下，也就是风险降为原版的一半，账户越小越要降低风险。我的均线策略和MACD策略都有手工操作版本和程序化版本，手工操作版本是在行情软件自带的技术指标上改动而成。改进的低风险海龟策略只有程序化版本，没有手工版本。

七禾网7、每个策略、每个品种的资金是如何配置的？

陈东：如果我直接说目前如何配置，可能会误导别人。我认为，资金配置关系最大的因素就是总资金量，钱多就好配置，钱少就难配置。没钱则巧妇难为无米之炊。从这个角度看，期货是有钱人的游戏。比如我刚期货开户那时，银行存款和账户保证金，加起来大概也就7万多，这种小账户配置起来就存在很多困难。我当时是选几个自己能承受的小合约品种，而不是选最好的品种。比如策略在橡胶的表现非常好，但只能放弃不做，因为合约价值太大了。小合约品种出现交易信号就开1手，没有加减仓的余地，有时因为盈利回吐得太厉害了，只能先放弃某个品种暂时不做。现在总结以前的教训，就是小账户不要急于做复利，直到账户对技术做出肯定后才慢慢复利。当从账户中提取的总利润超过本金后，才算对交易者的技术做出了初步肯定。账户做大以后尽量对各品种一视同仁、机会均等，不要特别看好某个品种，各品种大致分配相同的资金量，采取中庸无为之道。原版海龟的加仓手法会使某个品种仓位畸重，虽然可以使资金往优势品种调动，但副作用也很大。除非是海龟老手，我强烈建议初学者先不要在实盘采用多次加仓手法，无论采用的是均线、MACD或是其他方法都不要实施多次加仓，初学就来搞最难的，必败无疑。先去模拟盘中体会一下，就知道多次加仓手法造成的账户回撤有多么惊人。