新交所通过三只矿业股——维利顿资源 (Wilton Resources)、中色金矿(CNMC Goldmine)和Anchor资源(Anchor Resources)，以及一只交易所买卖基金SPDR黄金股ETF (SPDR Gold Shares ETF)，为投资者提供参与黄金市场的机会。

黄金现货价格自2017年9月7日创下1,349.22美元的一年高点以来已下跌逾4%，年初至今的升幅收窄至12%。由于美国股市近期大涨后投资者对于黄金的投资兴趣降温，比特币等加密货币成为关注焦点，以及各大央行开始缩减其刺激政策，黄金的表现受到影响。

世界黄金协会一直在强调黄金的多元化作用，指出黄金是一种传统的避险资产。在投资组合中加入黄金的一项主要因素是历史上黄金与其它大部分资产类别的相关性一直较低，这有助于降低投资组合的整体风险。

新加坡交易所（新交所）通过三只矿业股以及一只交易所买卖基金 (ETF) 为投资者提供参与黄金市场的机会。 

根据全球行业分类标准 (GICS®)，新交所的三只黄金股维利顿资源、中色金矿和Anchor资源被分类至材料板块中的黄金子行业。

SPDR黄金股ETF（证券代码:087）为投资者提供以创新、成本效益较高及安全的方式投资黄金市场的途径——投资者不需要对黄金进行实物交割，并且能够通过在受监管的证券交易所交易以证券的方式买卖相关权益。

新加坡的金属和矿业板块（按市值排列）

资料来源：彭博社（数据截至2017年11月22日）

公司按照MSCI全球行业分类标准 (GICS®) 子行业分类

现货金价从一年高点回落4%

黄金现货价格自2017年9月7日创下1,349.22美元的一年高点以来已下跌逾4%，年初至今的升幅收窄至12%。随着美国股市创下历史新高以及比特币等加密货币日益受到欢迎，投资者对于黄金的兴趣有所减退。

作为一种不计息资产，全球各大央行开始缩减其刺激政策也对黄金的表现造成打击。美联储正在缩减资产负债表并加息——迄今已加息四次，市场普遍预期在12月将会再次加息——而欧洲央行即将开始削减其购债规模。

BMI Research在2017年10月1日发布的一份报告中表示，由于美国利率上升抑制投资需求以及美国和朝鲜之间爆发全面冲突的可能性仍然很低，预期金价将继续横盘整理。BMI预测2017年平均金价为每盎司1,250 美元，但将其2018年和2019年预测分别下调至每盎司1,300美元和1,325美元。

现货金价[美元]

资料来源：彭博社（数据截至2017年11月22日）

一种多元化投资工具

世界黄金协会一直在强调黄金的多元化作用，指出黄金是一种传统的避险资产。从以往的情况来看，当投资者在投资组合中加入高风险资产时，黄金应占投资组合的2%至10%。具体而言，对于60%为股票40%为债券的投资组合，将5%至6%的投资分配给黄金可有效管理投资组合风险。世界黄金协会坚持认为，黄金与其他大多数资产类别的相关性较低，这是在投资组合中加入黄金的一个主要原因。加入相互之间相关性较低的资产有助于降低投资组合的整体风险。

新交所的黄金股

尽管黄金股与实物黄金间存在较高的相关性，但该类股票通常被视为对黄金的杠杆投资。除了金价之外，还有许多其它因素（例如企业活动、汇率、金矿的发现、盈利能力、运营效率等）会影响黄金股的价格。

金矿公司还可能需要10年或更长时间来开发其金矿项目并实现投产。由于金矿勘探流程可能花费高昂成本，一些规模较小的公司也可能需要额外融资来满足此发展阶段的资金需求。

尽管新加坡没有上游金矿开采活动，但新加坡拥有下游国际化黄金提炼厂以及黄金产品制造厂，依托新加坡自由港，其黄金储存容量巨大。2012年10月，政府上调了投资级贵金属的商品和服务税。

新交所的16家矿业公司中，3只股票（全部来自凯利板）专注于黄金开采业务。中色金矿、维利顿资源和Anchor资源处于黄金勘探、开发和生产周期的不同阶段。

这三只黄金股的总市值为3.21亿新元，2017年年初至今的平均股价变动为-28.7%，1年期和3年期股价变动分别为-30.0%和-36.2%。

新交所的黄金ETF

SPDR黄金股ETF旨在降低妨碍部分投资者投资黄金的众多壁垒。这些壁垒包括购买、储存和投保黄金的各项统筹安排。此外，某些养老基金和共同基金没有或不能持有实物大宗商品（例如黄金）或衍生产品。

SPDR黄金股ETF基金单位代表该信托中零散、不可分割的实益拥有权，其唯一资产为黄金以及不时持有的现金。该黄金ETF旨在反映黄金价格的表现（减去基金开支）。其追踪伦敦金银市场协会的黄金下午定盘价，实物黄金为符合伦敦合格交割标准的金条。该基金每年的管理费按该信托每日资产净值的0.40%收取，按日计算。投资者应参阅基金招股说明书了解详情，包括产品风险等。

该ETF被划分为非指定投资产品，因此属于普通投资产品 (EIP)，无需资格预审便可投资。

您知道吗？

黄金勘探的目的是发现新的金矿，以及确定矿产的数量和品质，以评估其是否具有开采价值。大部分金矿为露天矿，也被称为露天开采或露天采矿。此方法用于开采矿床靠近地表的矿产。如新交所的矿产行业投资者指南所述，主要风险和回报来源是勘探、技术、财务、环境、社会、政治和主权问题。

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