正如市场预期，北京时间14日凌晨，美联储宣布加息25个基点。几小时后，中国人民银行进行的公开市场操作中标利率小幅上行5个基点。鉴于本轮公开市场操作利率上行幅度小于市场预期，行业人士认为，利率上行信号意义大于实际，对市场影响有限。

“公开市场操作利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，本身就是市场化的利率。岁末年初银行体系流动性需求较强，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。”中国央行公开市场业务操作室负责人明确表示。

据了解，中国央行14日开展逆回购操作，其中7天逆回购300亿元，中标利率2.50％，此前的中标利率为2.45％；28天逆回购200亿元，中标利率2.80％，此前的中标利率为2.75％。央行当日还开展了中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，金额2880亿元，操作利率为3.25％，此前这类操作的利率为3.20％。

方正中期期货宏观研究员相阳告诉期货日报记者，实际上，本轮公开市场操作利率的上行幅度是小于预期的。据他介绍，在2月和3月美联储加息后，我国公开市场操作的操作利率都上调10个基点，以对冲人民币的贬值压力。

之所以本轮公开市场的操作利率仅上调了5个基点，主要是因为本次美联储加息预期的兑现和此前公布的核心消费者物价数据显示出的美国通胀数据的走弱。受此影响，13日美元价格大幅走弱，跌幅达到0.63%，人民币贬值压力因此较上半年减小。

在央行研究局前首席经济学家马骏看来，此次央行公开市场操作利率略有上行但没有上调存贷款基准利率，一方面可释放继续去杠杆、防风险的信号，避免市场主体形成长期低利率预期，抑制有政府担保或隐性担保的金融机构过度加杠杆、扩张广义信贷的冒险行为，这有助于控制宏观杠杆率；另一方面，也是考虑到了经济运行仍然有一定的不确定性，总体还是把握了稳增长、去杠杆、抑泡沫和防风险的平衡。

对于未来央行是否会上调基准利率，浙商期货研究主管沈文卓认为，这存在未知性，需根据国内的经济情况和美联储的加息情况。

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，年内中国央行应该不会加息。至于未来，他表示，若2018年美联储加息三次，我国央行则面临很大的加息压力。

海通证券首席宏观债券分析师姜超则认为，中国央行跟随美国加息的必要性不大。在他看来，当前人民币对美元贬值压力已大幅减小，央行对人民币汇率波动容忍度在提高，中美利差也处于历史高位，中国央行货币政策受到外部汇率因素的牵制较小。随着去杠杆的推进，国内金融市场利率已大幅走高，实体贷款利率也在缓慢上浮，再加上房地产市场的降温会对经济构成一定的下行压力，上调存贷款基准利率已显得滞后。而存贷款基准利率的上调会进一步推升银行负债端成本，加剧金融市场的波动和实体经济的下行压力。所以短期来看，中国央行跟随美国加息的必要性并不大。