大宗商品整体维持震荡格局，资金在板块之间流动。宏观中性，中观层面矛盾是目前市场炒作的重点因素。近月强势依旧，其中夹杂挤仓、收基差等各种因素，波动和风险较大。在低库存条件之下，05合约大概率会重复一月的矛盾。

能化板块：

甲醇受环保影响最大，供应受限是目前炒作的核心矛盾。主要关注点在西北价格和港口库存。聚烯烃基本面中性，受到甲醇的影响，短期震荡。PTA低库存和供需缺口维持，下游需求放缓对价格产生压力。但成本存在支撑，使得其下跌空间有限。

黑色:

煤焦和铁矿以及成材走势分化，背后推动因素不尽相同。煤焦受到议价能力影响，表现强势；成材受益于环保和低库存，对价格形成支撑。铁矿石基本面中性，价格随商品氛围。

油脂：

美豆周五震荡，因南美天气担忧缓解提振产量前景，加上usda报告中性，美豆近期销售不佳，粕类随美盘震荡。短期市场缺乏方向，操作上粕类适合震荡观望思路。油脂延续弱势，MPOB报告偏空，马棕减产不及出口下滑致库存回升，油脂承压。