报告导读

本周鸡蛋现货价格略有回落，但市场对元旦、春节的看涨预期加强了养殖户惜售情绪，且低温利于鸡蛋储存，预计下跌幅度有限。待春节备货期到来，需求将得到提振，从而推升近月合约价格。

投资要点

鸡蛋

激进投资者可寻机做多05合约

1.鸡蛋期货行情

1.1.鸡蛋行情回顾

本周鸡蛋1805合约跌至3762的低位后，触底反弹后开始震荡上行。本周鸡蛋现货价格略有回落，但市场对元旦、春节的看涨预期加强了养殖户惜售情绪，且低温利于鸡蛋储存，预计下跌幅度有限。预计待春节备货期到来，需求将得到提振，从而推升近月合约价格。

1.2.价差分析

前期补栏压力下，市场对明年春季价格产生担忧，预计现货企稳后，后期5月合约价格将走弱。而夏季温度限制产蛋量和储存，加上节前备货，预计9月合约将强于5月。当前5-9价差为437个点。但目前现货价格的预期较强，对5月合约有一定支撑，前期5-9反套可止盈，待春节备货期影响结束后，再尝试操作。

1.3.基差分析

本周现货价格有所回落，而5月合约期货价格触底反弹，使得本周现货升水出现较位显著的缩窄，目前济南现货价格高于1805合约302个点。

2.现货市场

2.1.蛋价高位企稳

本周鸡蛋主产区现货价格有所回落，目前全国主产区价格由4.4元/斤的高位回落至4.1元/斤的位置。11月存栏量依然较高使得价格承压，但备货期将至，预计现货价格下方支撑较强。关注鸡龄结构的变化以及备货期开始时间。

2.2.蛋鸡养殖利润

蛋价持续稳中有涨，养殖场养殖利润继续上行，预计较高的利润将继续提振补苗意愿，并抑制淘鸡进程。

（浙商期货 潜龙项目组）