801合约即将进入交割，现货属性增强，金融属性衰退，叠加监管因素，波动幅度和风险会增大。商品整体延续分化走势，低库存品种有所回调，但幅度不大。关注库存和基差。在环保政策从严和保民生的前提下，05合约仍会重复01合约的矛盾。

能化板块：

甲醇受环保影响最大，供应受限是目前炒作的核心矛盾。主要关注点在西北价格和港口库存。聚烯烃基本面中性，受到甲醇的影响，短期震荡。PTA低库存和供需缺口维持，下游需求放缓对价格产生压力。但成本存在支撑，使得其下跌空间有限。

黑色:

煤焦和铁矿以及成材走势分化，背后推动因素不尽相同。煤焦受到议价能力影响，表现强势；成材受益于环保和低库存，对价格形成支撑。铁矿石基本面中性，价格随商品氛围。

油脂：

近期美豆由前周990震荡重心跌破960支撑位，基金已转为净空持仓。昨天继续偏弱，短期压力一是短期南美天气风险支撑利多减弱及产量供给的恢复预期，二是雷亚尔汇率致南美卖压仍存，三是美豆出口偏慢将继续引导市场对USDA出口高估的讨论；近期有所支撑是因为近期阿根廷产区再现偏干预期。国内现货成交一般，油脂成交好转，豆粕基差报价略有走高，部分地区豆粕库存持续下降，目前油粕现货结构仍支持油厂挺粕策略，短期油粕比强弱料将延续，单边观望为宜。