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尹湘峰

期货、股票投资高手，多次获得股指期货大赛冠军、亚军，被誉为“中国股指期货第一人”。2017年新浪网“云锋有鱼杯”全国港股模拟投资大赛季军。擅长短线交易、波段交易，在股指期货、国债期货、融资融券、A股回转、港股等领域均有良好收获，在玉石投资方面也有所斩获。

精彩观点：

对于恒指牛熊证采用的是日内波动交易模型。

港股具有较强的境外国际属性，同时又有内陆因素制约，因此行情诡异多变。

有大漏的交易思路，没风控，踩雷是无法避免的。

股指期货目前仅适合交易次数较小的大周期趋势行情。

国债期货给人的感觉很可靠，只是其趋势性没那么强，比较适合做震荡型交易。

没有任何资本敢去操控国债，因此其变量参数小于任何商品期货，是一个值得参与的好品种。

A股在融券上能真正实现T+0，这是一种优势，交易变的灵活。

对于股票T+0而言，价高但不持有，不存在持仓风险，价格高相比低价股更容易波动。

市场走势只要不是拉成一条水平线都能有平均波动率，而这个波动的空间以及发生的次数大于1比3都是存在正收益可能性的。

一个波段产生规律性的维持10分钟以内，10分钟之内足够你处理所有决策。

以10分钟的3倍数能描述完整艾略特波浪现象，至少在前20分钟有效。

越微观本质越相同，越宏观差异越大。

职场上成功的关键是创新与专业，娱乐领域颜值成了关键，金融交易成败关键在技术与风控。

无论成与败，留一个健康的身体，粗茶淡饭做为底线，其它努力去做。

命运总是有点逆天，想闯荡江湖的人坐在办公室，想呆在办公室的人不得不闯荡江湖。

趋势也是低概率事件，高概率的震荡时常伴随导致许多趋势错误判断止损平仓。

所有交易策略全部浓缩在一分钟周期内300均线上下，明了简单就好。

大周期上顺势只做一个方向，小周期上逆势寻找震荡高低点设好止损精确介入。

各种工具具有相似性及相互印证性，同时有两个指标发出信号的可靠性会高于一个指标作用。

周期宏观多头顺势环境下，选择小周期布林通道下轨处获得支撑介入。微观上KD出现超卖双底做精准介入。市场总会有一次完美对接。

一切交易的变量切换点都与时间有着密切关系。

做一个所谓的标准完整的艾略特5浪结构是不现实的。

加上时间因素后发觉双浪变得有规律可循。例如一轮短线行情可能上涨5分钟，中途横盘5分钟，再上涨5分钟。

无论一个在市场中成败与否的交易员我都是非常敬佩的。

最好的归宿是在合适的时候停止交易，回归正常人的生活状态，这点唯有江恩值得学习。

还原自己是迟早的。

尹湘峰老师与汪星敏、丁洪波、李永强、刘志刚等实战高手于2月3-4日受邀参加融界教育策略培训会，希望参与其课程的投资者，可【点击订票】

七禾网1、尹老师，您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您刚刚获得2017年新浪网“云锋有鱼杯”全国港股模拟投资大赛季军，9周时间获得216.92%的收益，请问您在这个比赛中主要操作了哪些类型的港股或金融品种？为什么选择这类股票和品种？

尹湘峰：这次比赛能交易的品种不仅仅限于港股，同时还有相关金融衍生标的,比如牛熊证、恒指正反向ETF。港股品种主要参与了保利协鑫能源以及阿里影业。参与的原因主要是因其相对活跃，风险易于把握，港股仙股较多，多半不活跃。牛熊证主要参与了恒指权证，参与此标的原因是其与恒指指数波动同步性很高，类似内陆的股脂期货，并且佣金合适方便短线交易，也方便量化策略。整个赛事实质是权证交易的比赛，风险与收益相对明显。

七禾网2、您在比赛中主要采用怎样的交易手法？这种交易模式若用在实盘中，效果会如何？

尹湘峰：应该分两个部份谈港股交易，赛事使用实际盘成交数据撮合成交，没有在委托盘中排队，从而提高了成交效率，这样一来上下点差便能截获盈利，实盘并不存在，这是高额奖金下存在的偏离实际的交易方式。第二部份比较有技术含量的应该是牛熊证。牛熊证高杠杆存在的风险较大，对于跌停的标的清算时几乎接近零值。对交易的风控要求高，同国内期货盘相似。对于恒指牛熊证采用的是日内波动交易模型。这种模型在实际交易中与比赛差别不大。

七禾网3、港股近年来表现不错，恒指连创新高。就您看来，总体上来说，港股的投资价值是否高于A股？投资港股，应该选择哪些类型的股票？投资港股应该注意什么风险？

尹湘峰：港股具有较强的境外国际属性，同时又有内陆因素制约，因此行情诡异多变。从基本面领域做投资不如系统量化交易可靠，比如赛事中泰锦控股从3元多当日一路暴跌至几毛钱，许多选手抢反弹全部阵亡。这都是没有量化模式的赌性交易，单凭基本面得不出任何结论。有大漏的交易思路，没风控，踩雷是无法避免的。建立完整科学的交易模型很重要。股港几毛的票较多，波动相对小，建议参与比较活跃1元以上的股票安全。低成交率低换手率股票缺乏买卖盘支撑，量化中滑点很大。

七禾网4、您以前做股指期货比较多，手法也比较精妙，后来股指受限了，您以前的手法还能使用吗？您觉得现在的股指期货还有没有交易价值？现在的股指期货适合怎样的交易方法？

尹湘峰：股脂期货成倍提高佣金后任何交易手法都没法承担交易成本，虽然在去年稍微调低了些费率，仍然超出了盈亏比风险参数。即便是较安全的套期保值收益本就不高，被高佣金大部份吞噬。股指期货目前仅适合交易次数较小的大周期趋势行情，同时会伴随高风险大回撤。短线的止损频率过高担负不起佣金成本。因此参与价值不大。

七禾网5、后来您有尝试做国债期货，做下来感觉如何？做国债期货有没有可能获得较高的收益？

尹湘峰：国债期货给人的感觉很可靠，只是其趋势性没那么强，比较适合做震荡型交易。

国债大部份持有在银行，其价格与国情紧密相关，决定了其性格温和，是比较好量化出入的品种，同时因其技术性稳定给获得较高收益带来了预期。没有任何资本敢去操控国债，因此其变量参数小于任何商品期货，是一个值得参与的好品种。

七禾网6、您也做过A股回转交易，这类交易比拼的是对日内波动的识别和把握。请问，您主要用什么方法操作A股回转交易？

尹湘峰：以往最原始的参与方式是自己永远持一只股票，当天卖出当天买回降低成本。融资融券开通后券商能够提供可供选择的股票借来卖出，这样减去了持仓风险。A股在融券上能真正实现T+0，这是一种优势，交易变的灵活。使用期货中的交易模式套用在A股上大大增加了交易精准性，同时风险也有效降低。

七禾网7、哪些类型的股票适合做回转交易？

尹湘峰：比较活跃平均日内波动较大的高价类股都适合做，对于股票T+0而言，价高但不持有，不存在持仓风险，价格高相比低价股更容易波动。

七禾网8、有人说近几年来，期货和股票市场散户的比例较快下降，导致行情波动节奏发生明显变化，并且对个人投资者来说越来越难盈利了。对此，您是否认同？为什么？

尹湘峰：此说法的依据一个大的经济数据统计，应该是参与者越来越成熟，成熟的市场盈利难度增加，与参与者减少，活跃度变小略有些相关联，但并非主要因素。市场走势只要不是拉成一条水平线都能有平均波动率，而这个波动的空间以及发生的次数大于1比3都是存在正收益可能性的。金融经济与实体经济是相互依存关系，周期轮换，参与者轮换，都属事物正常变迁。信息技术的网络化推动了变量加速，也就是一个有机会的盈利模式会很快被分享导致市场变量增加，一次灵二次不灵，所以稳定性难保障。同时金融行情的不确定性是金融市场赖以存在的特性，若是确定的一边倒可能要打上问号。

七禾网9、您曾参与的金融投资品种比较多，就您看来，不同的品种，是否存在某种相通的本质？

尹湘峰：这是一个很好的有深度的问题，一直以来我习惯用一种识别市场方法看过许多品种，确实存在许多相通的本质，在时间节奏上反映的特别明显，比如一个波段产生规律性的维持10分钟以内，10分钟之内足够你处理所有决策。以10分钟的3倍数能描述完整艾略特波浪现象，至少在前20分钟有效。越微观本质越相同，越宏观差异越大。如同物质不同，微观看下去全是量子夸克区别不大。