我国北方冬麦区连日来的两次降雨令麦苗喜得返青水，在各方积极抗旱浇灌的配合下，旱情继续缓解。国家防总办公室统计显示，截至2月16日，全国作物受旱面积9972万亩，比2月7日高峰时1.61亿亩少6114万亩，减少面积大于三分之一。尽管如此，市场对干旱引起的减产仍然忧心忡忡，因目前缺乏确定产量的有力证据作为稳定市场信心的定心丸。不过上周美国农业部公布的二月供需报告并未修正对中国小麦产量的预估值。报告预计，2008/2009年度中国的小麦产量为1.13亿吨与上月预估值持平。国内权威农业咨询机构以及分析师对减产量的判断则分歧较大，预估的欠收量在5%-20%不等，然而分析人士依然相信，预期内的减产量不会对我国粮食安全构成威胁。

　　郑州强麦价格在旱情缓解的消息下走软，不过分析人士依然看好麦价：尽管他们认为旱灾对我国小麦的供需基本面影响不大，但是国家投入巨大人力物力抗旱，农民也增加了农耕投入，惜售心理增强；加之面粉厂即将启动新一轮的原材料采购令小麦现货价格趋涨；上周国家还将最低收购价小麦的拍卖底价提高了0.02元/斤。目前市场预期国家在加大农业补贴基础上可能进一步提高收储价格，小麦价格将稳步上行，分析师认为，政策利好下郑州强麦期价依旧易涨难跌。

　　**旱区频传喜讯减产仍难言底？**

　　继2月7日至9日的降水之后，2月12日华北大部、山东半岛及甘肃东部再次出现降水，其中北京平均降水量7毫米,河北27个县市平均降水量10毫米以上，加之近期全力抗旱浇灌的共同作用，北方冬麦旱区旱情得到缓和。截至2月11日，全国受旱面积比高峰期(2月7日)减少了2726万亩。据新华网北京2月16日报道，国家防总办公室统计显示，截至2月16日，全国作物受旱面积9972万亩，比2月7日高峰时1.61亿亩少6114万亩，减少面积大于三分之一，受旱面积迅速缩小。

　　那么在千方百计抗旱的努力下，小麦产量是否就会得以保证呢？万达期货分析师崔坡指出，就目前的旱情估算产量还不到时机，假设今后的天气情况正常，预期产量不会受到影响，如果受旱地区旱情持续，而其它产区不出现恶劣的天气则减产应该会控制在15%以内。

　　光大期货分析师高兴也认为，对于小麦产量的影响，主要要看重度受旱面积以及干枯面积，目前没有相关的数据显示重旱面积以及干枯面积，因此对产量的估计就比较泛泛，减产幅度应该在10%-20%之间。

　　“春雨贵如油”这句古谚在此次旱情中被演绎得淋漓尽致，而如何解决在降雨偏少的情况下农田缺水情况，引起了广泛的重视。国家防汛抗旱总指挥部秘书长、水利部副部长鄂竟平日前对此次水源短缺的成因进行分析时表示，本次旱区表现为寒旱叠加，持续少雨，部分地区江河来水和蓄水量减少，造成抗旱水源短缺。河南省则灌溉设施不完善，河南全省7980万亩的播种面积中，由于地下水超采以及井深不够而耽误灌溉的区域达到5000万亩之多。国务院总理温家宝11日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《中华人民共和国抗旱条例(草案)》，从旱灾预防、加强农田水利基础设施建设等方面，明确了不同等级旱灾发生时的抗旱措施，规范了水量调度，并设定了相应的法律责任。

　　分析人士指出，此次干旱造成的严重缺水也一定程度上反映了我国北方部分地区农田水利设施建设不到位等问题，改造和维护灌溉设施是解决后患的关键，而深化农业水利综合改革是解决今后水源短缺的根本途径。专家还提醒说，目前在旱区逐渐得到灌溉之后，应注意科学的田间管理，为防御倒春寒引起渗入泥土的水分上冻，农民切忌大水漫灌，保持麦田湿润即可，争取令麦苗顺利返青。

　　**拍卖价底部提高麦价涨势或将利好面粉**

　　自2009年2月11日起最低收购价小麦销售底价提高0.02元/斤，即40元/吨，等级差价、地区差价等保持不变。当日成交率88.35%，较前一周79.51%的成交率有所回升，成交均价受底价提高影响而有所上升。最低收购价再度提高令市场节后散粮收购骤然减少加之旱情增加农民种粮成本令农民惜售，双重原因构成小麦现货价格的利好，而制粉企业为维持运营，预期面粉价格看涨。

　　针对政策对麦价的利好，高兴认为，最低收购价小麦的销售底价上调，应该是与大幅提高小麦托市收购价相呼应的配套政策，对提高农民种粮积极性将起关键作用。小麦拍卖底价的提高，将提升小麦市场的价格底部，更主要的是使小麦拍卖价与今年最低收购价接轨，实现国家在托市收购政策上的顺价销售。对于现货市场的影响已经显现出来，托市麦拍卖，价量齐升；而后期对面粉市场的影响可能会更大，毕竟面粉厂的成本上升了，利润受到了压缩。

　　立春之后我国冬小麦由南至北陆续进入返青期，这时须向麦地增加返青灌浇次数，并需要及时追肥，以满足小麦对营养的需求。而灌浇的次数，追肥量及农药用量的增加都将提高今年的小麦种植成本，分析人士预计今年小麦种植成本将较往年增加60%左右。投入的增加、减产预期以及农民手中余粮不多令农民惜售心理增强；陆续开机生产的面粉厂节前采购的小麦陆续加工，逐步开始新的采购，小麦价格趋涨。

　　高兴指出，从汇易网上的数据看到，近期各地的现货麦价和面粉价格都出现了不同程度的上涨，个人认为，一方面是旱情导致的心理预期的影响；另一方面，今年春节前，面粉厂并未如往年一样进行备库，因此节后会引发一轮比较强的补库，推涨现货价格。不过期货市场还未出现跟涨现象。

　　**旱情缓解拨郑麦冷水然远月合约仍占优势**

　　郑州强麦期价的走势一度显现近弱远强的特点，前期主力0905合约牛年短暂延续去年的反弹后，自2月5日起便几乎毫不犹豫下挫至今，并下穿2000整数关口，而0909合约则一直涨至11日的2222高位才在旱情的缓解下振荡回落。尽管国家再次提高最低收购价小麦底价令利好现货价格，不过期价却不跟涨，在旱情持续缓解的消息影响下，昨天强麦各合约全线“飘绿”。

　　针对前期强麦合约近弱远强的现象，崔坡分析认为，近弱远强是由于交易所有十几万吨可供交割的仓单，而这一批仓单大部分要在七月份之前提完，而在新麦产量与质量不确定之前九月可供交割的小麦数量并不确定，因此远月合约可供炒作的空间也就远大于905合约。他认为，905合约难在2000点附近启稳，而909合约短期下跌空间不大。

　　高兴则认为，期价近期近弱远强可以视作为现货滞胀引发的期现价差所致。他指出，虽然春节后现货交易恢复，但是现货价格总体上的涨幅仍然落后于期货市场，导致的结果就是：一方面期货市场近月合约下跌，另一方面现货价格上涨，期现价差向一个合理的中间值靠拢。而远月价格因为旱情以及收购政策的影响，下跌的幅度较小，使得远强近弱。

　　对于市场关心的各主力合约后续走势，他分析指出，一般强麦申报入库、码垛、检验、生成仓单大约需要1个月的时间，所以目前郑商所的强麦仓单不会出现大规模的变动，后期905合约价格的走势，更多的会受到注册仓单数量的影响。至于909合约，因新麦上市在7月初，后熟期3个月，因此在9月合约摘牌前不会有太多的仓单生成。预计该合约是易涨难跌的走势。