先展示一下复利的威力：100万本金，复利每年15%的收益率。1年后为115万，3年后为152万，5年后为201万，7年后为266万，10年后为404万，15年后为813万，20年后为1636万，25年后为3292万，30年后为6621万，没想到吧，仅15%的收益率，30年就能增值60倍哦。就算到30年吧，估计很多读到这篇文章后受启发开始更加认真对待投资的读者都是中年人了。

复利每年15%，而且还得稳健增值。好美好的目标。现实是稳健的投资理财工具中，目前5年期国债收益率4%点多，货币基金和银行理财收益较高的5%点多，集合信托和资管计划收益率较高的8%左右。按此情况，多努力地投资理财，也没法稳健地做到复利年化15%以上的收益呀。

其实，要是十年前，别说15%，20%以上都是可以实现的，而且资产量越大越容易实现。不过中国经济发展到现在，最好的投资资产，房子和股票，这两个市场越来越成熟，成熟就意味着市场参与者越来越趋于理性，所交易的商品的价格和其内在价值越来越吻合、稳定、透明，那么聪明的参与者利用自己的聪明或者信息资源优势来投机而快速致富的难度越来越大。既然投机和快速越来越难了，那么就该转型走投资和稳健这条路了。如果你接下来的人生需要通过拥有更多财富而获得更多的安全感和成就感，那么不创业，就投资！如果你选择投资，那么请努力做个聪明的投资者，否则你有限的财富会一点点转移到聪明的投资者口袋里。社会的贫富差距主要还是财富的不断分配和转移造成的嘛。当然你也可以选择不作为不投资，那么通货膨胀也会悄悄地把你有限的财富一点点偷走。

我想说，投资是一件非常专业的事，不要指望这篇文章立马教会你投资的真谛，读书最重要的作用是启蒙，是启迪一个人对某件事物的兴趣和智慧。我之所以写这篇文章，是因为我发现我们很多的投资者，在投资方面没有任何被启蒙的迹象，在他们身上看不到任何对投资的热爱和兴趣，他们更多的是被通货膨胀逼迫着做投资，或者就是贪心想多发财。他们做出投资决策基本上都是凭感觉或者所谓的信任。这个样子下去，他们的财很可能会越理越少，以后非常有可能一个较大的金融危机会让他们的财富巨减。别以为我们有个强大的政府，金融危机就离我们很远，要知道市场经济越发达，金融市场越活跃，就越容易发生金融危机，这是规律，没有人能改变。

今天很多时候我直接说我的观点和结论，篇幅有限，就不一一论证了。你不明白的，就自己去学习，思考和论证我观点和结论的真伪。如果你真这样做了，证明你已经成功启蒙并走上有可能成为优秀投资者的道路了。至于最终能不能成为出类拔萃的投资者，就看你的努力程度和悟性了。

作为没有特殊渠道和能力的人来说，如果你要做投资，目前来看，纵观所有的投资渠道和投资工具，能选择的有以下几种：第一，房产；第二，固定收益理财产品，比如，货币基金，银行理财，债权类信托或资管产品等；第三，基金，比如公募基金，私募证券投资基金，私募股权投资基金；第四，股票。其他的所有投资方式，都不建议去做。要么是骗人的，要么就是收益和风险比不划算。

投资渠道确定了，接下来就是资产配置问题了。我的建议是三年以内要用的钱主要配置第二种（固定收益理财产品），三年以上不用的钱可配置第一（房产），第三（基金），第四（股票）。

投资其实就是管理概率和赔率的学问。概率是投资的风险大小，赔率就是收益率。做投资，我们是无法控制赔率的，买的房子未来价格涨多少还是跌多少，我们无法控制，买的股票未来涨多少跌多少，我们无法控制，买的基金产品未来收益率如何，我们无法控制。买的固定收益产品最终是否按时按数兑付，我们无法控制。对于投资者，唯一能控制的就是概率。是的，虽然结果我们无法控制。但选择权在我们手里。说到底投资就是不断提高投资成功的概率，投资的确定性越强，风险越小，收益越稳定可观。

以上的内容可以总结为做投资的战略指导思想，不过要实现美好目标还得具体到一个个投资战术上。

二八法则可知道？就是帕累托法则（定律）也叫巴莱特定律，就是说在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的。在一个经济发达的社会里，财富的百分之八十往往掌握在百分之二十的人手里，一个成熟的企业，百分之二十的优秀员工创造了百分之八十的企业价值。在我看来很多成熟的行业都符合二八定律，请注意，都有成熟二字。

我们做固定收益理财，要的就是保本和确定的收益。在我看来，中国固定收益理财市场已经比较成熟了，目前资产管理能力突出，风险控制措施强大，遇到金融危机确定不会出问题的银行也好，信托公司，资管公司也好，等等……也就占百分之二十。其他的不倒闭的，那也会大面积违约，一旦违约或者倒闭就意味着你的本金会或多或少受损失。想想看，你辛辛苦苦做投资十年，让自己的本金好不容易翻了一倍，结果一个金融危机，又回到解放前了。所以为了避免未来某时这样的悲催事情发生在自己身上，我们投资固定收益产品时，就得选择把钱委托到这百分之二十的优秀管理人那里去。而且必须分散到几家去，因为我们无法确定一家机构百分之百是优秀并且是持续优秀的。但只有我们能确定这几家有90%的可能性是优秀的。那么金融危机发生我们就能做到百分之百不亏损。至于具体怎么选出这些优秀的管理人，这个不是随便就能做到的。以后我会通过相关系列文章，一点点分享自己的一些浅见。

接下来说房地产，房地产行业真的是越研究困惑越多，不过可以肯定的是，中国房地产已经过了快速普涨的非理性阶段了，未来是结构性涨跌，也就是不同区域和地段的房子价值回归的路，价格虚高的会波动下跌，价格合适的在一个区间上下波动，价格低的会波动向上。如果我们要投资一部分房产，那肯定得投资未来价格波动向上的房子，当然已经投资了房产的，但房产价格未来会波动向下的，肯定就得尽快出手了。不过，难点在于怎么判断未来房价走势。这个难度比寻找固定收益理财里的那20%的优秀管理人大多了。我目前在这方面的见识还非常欠缺，还在努力提升中，等见识提升到一定程度也会偶尔写文章分享一下如何投资房产的浅见。

接下来说基金，基金有公募基金和私募基金，这个市场也比较成熟了，也符合二八法则。真正有水平的，负责任的管理人，粗略一想连百分之二十都不到。选择出优秀的管理人的难度远高于选择固收类管理人而仅次于房地产。在我看来，三年以上不用的资金，如果我没精力自己投资股票，我就会选择投资基金，如果资金量大，我会大部分选择投资私募基金，而不是房地产和公募基金，因为基金的变现速度也就是流动性远高于房地产，可以及时止损，弥补自己的错误的判断，而优秀的基金管理人，给他5年以上时间，平均年化收益率超过30%的还是大有人在。当然占比不高，远达不到20%。绝大部分长期来看，回报率在10%到20%之间。其实就这大部分管理人能做到的回报率，也是很可观的。所以为了实现我们美好的的目标，即让自己的资产稳健的以复利每年15%以上的速度增值，我们必须努力提高选择优秀管理人的能力。

总而言之，选择投资股票型基金，首先是择时，决不能在牛市，市场很热，股票整体估值高的时候进，一定要在熊市，市场交易惨淡，估值偏低时进入。其次要做长期投资，不能做投机，再优秀的管理人都有阶段性业绩不如意的时候，甚至亏损。但是只要他坚守价值投资逻辑，有自己清晰的投资思想和风格，并且花大量时间去学习和研究所投资股票，就算选对管理人了。要知道这帮人都是高智商，高学历的人才，只要用心去做一件事，最终结果都不会差。而怎么去判断管理人有没有用心在学习研究，那就看基金的投资报告，主要看他们的选股逻辑和思路，看他们的交易过程。以后再写文章，讨论如何选基金管理人吧。

至于私募股权投资基金，不建议可投资资产低于500万的人去做。虽然潜在回报率很高，但流动性和成功率太低。虽然这个市场也符合二八法则。但挑选出那百分之二十优秀的管理人和好项目的难度非常之大。说实话，如果你听项目经理和销售人员给你讲项目，那最终的结论都是风险很小，回报让你春心荡漾的。但是如果你自己不懂看财务报表，不懂项目公司所处行业的现状和前景，不了解项目公司的发展状况和商业模式，尤其是创业团队的状况。那么最终成功与否就是运气成分更多了。因为私募股权投资基金的成功的概率完全和你了解这个项目的那几个方面的程度成正比。这个成功的概率和你选择一只三年涨十倍的股票难度差不多，但风险更大。因为股票至少可以随时止损变现，而股权投资项目可能全部打水漂。本人也在努力提升这方面的能力，因为股权投资是投资世界里金字塔的顶端。成功后获得的成就感，满足感要远远强于其他投资。有机会也会分享这方面的一些浅见的。

最后谈股票，中国目前资产上千万的人群中，55%是企业主，20%是金领也就是比较高级的打工者，15%是炒房者，10%是职业股民。也就是说，十个千万富翁里，就有一个是职业股民。而且随着越来越多的炒房者套现离场，拿着钱进入股市，未来职业股民的富翁比例会逐渐增加。我最佩服的职业股民罗斌，1999年成为股民，2004年从股票投机者转型成价值投资者，并辞去工作成为职业股民，原始本金18万，到2013年结束，18万变成了2800 万。10年里，其中三年亏损，七年盈利，复利平均每年回报率为66%。目前人家仅仅用来做慈善的账户，股票市值就接近一个亿了。这不是神话，因为罗斌通过博客写投资周记的方式详细记录了他06年到13年的投资过程，股票账户都是经常公开的。我不相信，所以认真看了他多达66万字的投资记录。真是受益匪浅呀。比看巴菲特，彼得林奇这些外国投资大师的东西收获多多咯。

我在文章开始部分说过，社会的贫富差距主要是通过财富的再分配和转移造成的，少部分头脑聪明，有见识的人通过自己擅长的方式，把大部分不那么聪明的人的钱一点点转移到自己的口袋。而股市就是这个财富再分配和转移的最典型的市场。不过我得说一个我的观点：我不认为股市是一个完全的赌场，一个零和博弈的游戏，一个弊大于利的存在。因为钱如果太分散，是干了大事的，只有把大家的钱集中到一些有胆识，有创造力的企业家手里，才能创造更多的就业岗位和财富。从这个角度来说，股市的存在意义不亚于银行等金融机构。

如果未来的人生，你需要更多的财富让你获得更多的安全感和成就感。那么你必须成为一个越来越有水平的股票投资者。最近有这样一个段子，题目叫2017年年度总结：你住着万科的房子，喝伊利的奶，吃安琪做的馒头，海天酱油做的菜，坐中车高铁，喝茅台，刷牙用云南白药牙膏，吹格力空调，买平安保单，开上汽产的车，出国用科大的翻译笔，每天用腾讯的微信，坐国航的飞机……2017年，你消费了，然后你会发现，这些公司全部为你免费买了单，因为你持有他家的股票全都涨了50%到150%。生活真的没有欺骗我们。

毋庸置疑，这些优秀的公司几乎都是靠资本的力量发展起来的。如果08年后的熊市里在他们价值低估的时候，每个买一些，拿到现在赚30倍都不成问题。是呀，当初怎么就没买一些呢。就这么错过了发财的机会。现在价格看起来这么高，也不敢追了。不过还好，股市里永远有机会，虽然中国股市越来越成熟，较为理性的投资者越来越多，股票价格和其内在价值偏离的概率越来越小，所以便宜买到好公司的难度越来越大。但是还有很多未来的阿里巴巴，万科，腾讯，伊利，海康威视们正在姗姗学步，假以时日他们都会长成巨人，市值增加几十倍，上百倍的。虽然在我们投资他们的早期过程中，因为市场的各种因素，股价短期会剧烈波动，一年，二年，甚至三年股价没有起色，但是只要公司还在高速发展中，竞争力越来越强，盈利能力越来越好，行业护城河越来越宽，就应该坚定持有，等公司大到一定程度，关注的媒体和资金就多了，自然就成了市场热点。这时公司的股价自然会快速拉升，几倍，甚至几十倍的回报率，几个月可能就实现了。此时如果认为公司未来发展空间不大了，或者又发现其他更好的投资机会，就可以从容地把我们的股票转给那些喜欢跟风搞投机的资金。完美离场。一句话，股票短期是投票机，长期是称重机。让那些浮躁的投机分子，频繁去投票追涨杀跌吧，我们默默地给企业称重量。

所以别再沉迷于投机，沉迷于做波段，做高抛低吸，沉迷于炒概念，抓热点了，我们是普通投资者，没有主力的资金量和信息资源优势，信息不对称的成本太大，我们只能沦为韭菜，被主力割了一茬又一茬。去了解一下，中国的股票历史上，曾经出现过多少做投机的牛散，有几个始终矗立不到的。唯有像罗斌，但斌，林园，东博老股民，小小辛巴，那一水的鱼等，这些信仰价值投资的职业股民，十几年来越来越成功富有。这些人不是每年都盈利不亏损的，但他们的投资信仰和见识，让他们忍受住了孤独，下跌被套的恐惧，最终丰收。

然而做个出类拔萃的价值投资者难度在我看来不亚于考上清华北大，必须复利每年做到40%以上才行。既然考清华北大太难，不仅得非常努力而且得天资很好才行，那么我们就努力上个211，985的重点大学嘛，复利平均每年做到20%左右，做个优秀的投资者，这难度小多了吧。作者当年学习很不算努力，凭着一点天资也轻松上了重点。如果很努力指不定也能上清华北大了。哈哈！不过，当初之所以不努力，那是因为对学的东西不敢兴趣，学也是硬着头皮不得不学的。但是对投资，尤其对股票投资现在是真的热爱，不然也不会津津有味地读65万字的近乎流水账一样的罗斌投资周记。在我看来，绝大部分人，只要努力学习，都至少能上重点大学，天资差点的只需多努力些。如果你不努力，还想炒股票发财，那么你就等着把钱一点点转移给那些庄家和价值投资者口袋里吧。不过请放心，这个参与者超过1亿人的市场，热爱投资，并且努力提升自己投资能力的人比例永远会很少。应该一直会维持在10%左右。毕竟大部分人终其一生都是甘于平庸，缺乏奋斗精神的，所以只要你努力成为那10%里的，就永远有工作有钱赚。不会失业的。

从今以后，你应该这样做：如果您对股票投资一窍不通，也不打算学习，那么百分之百的资产全部分散买固定收益产品。如果你对证券投资市场的理解能力处于高于平均水平，但低于百分之十的优秀投资者，建议你三年以上不用的资金大部分配置基金，少部分投资股票，通过边学习边实践的方式提高自己的股票投资能力。能力越高，股票配置比例越多。如果你股票投资能力已经属于那百分之十的优秀投资者行列，平均复利每年能超过20%以上，那么建议你三年以上不用的资金全部投资股票。因为再优秀的基金管理人因为业绩压力和赎回压力还有各种规矩，无法稳定有效地奉行价值投资。很多时候回报率都是很平庸的。

最后说一下。上面我一直再强调三年，为什么三年以内要用的钱最好别买股票呢，巴菲特说过，如果你投资一只股票，不准备拿十年就别买。股神并不是说买股票就非得拿十年，而是真正好的股票应该要长期拿着，赚企业成长的钱。去复权看看，在腾讯，万科，海康威视等市值几亿，几十亿的时候你持有到现在的话，你赚了多少倍。如果你因为中途要用钱，在相对高点交出筹码，你还有胆识再买回来吗？不要轻易撤销一只好股票前期积累的盈利安全垫，安全垫越厚，会增加你的持股决心，否则很容易被主力一波又一波的洗盘给吓跑的。当然如果因为你判断错误不小心拿了一只不好的股票，或者又发现了相对更好的投资机会，你就应该尽快抛掉，去把握更好的机会。

其次，选三年也跟A股的的特点有关系，还是二八法则，A股中像万科，格力，贵州茅台，中国平安，海康威视，福耀玻璃等这样上市以来持续优秀的公司大概不到上市公司总数的3%，但曾经有三五年优秀过的公司大概接近17%。其他80%自始至终都是垃圾。没有投资价值。所以按这个概率分布来看，我们投资潜力股，选择到未来持续优秀的潜力股的概率很低，这不仅仅需要很强的企业分析和判断能力，而且得具备很强的商业眼光才行，而选择到未来会辉煌三五年的潜力股的难度相对来说要小的多。毕竟有17%的概率嘛。所以不用成为出类拔萃的投资者，只要成为那10%的优秀投资者，就大概率能找出几个来的。