上周五，国会参议院未能通过临时拨款法案，美联邦政府部门从1月20日零时起正式关门。

据统计，从1977年以来，美政府部分关闭18次，时间短则1天长则数周。最近一次美国政府停摆发生在2013年10月1日到17日。据分析，今年这次停摆将对社会、经济造成广泛影响，每天损失约65亿美元。

另据统计，美国政府停摆与股市的相关性或并不大。历史上，自停摆开始直接下滑的仅有8次，在经历了数天上涨后才下滑的有5次，不降反升的有4次。不过，LPL financial 首席投资策略师John Lynch表示，政府停摆可能使美股下跌3%到5%。理由是美股一整年都没有出现5%的回调了，投资情绪开始变得敏感，任何风吹草动都可能引起投资者的警觉。

据报道，美两院（众议院、参议院）相关官员表示，考虑周一（1月22日）针对一份为期三周的政府融资计划进行投票，以结束政府停摆。

从历史经验看，政府关门对经济及情绪的影响可能较为有限。

对经济及情绪的影响较小：引起的经济损失可能约占当年GDP的0.02%~0.12%;政府关门当季度GDP增速有增有减，并无显著规律可循;而若持续时间较长(10天以上)，可能对消费者信心等软指标有负面影响。

对金融市场的冲击集中在关门之前或关门前期：政府关门可能导致风险资产回调，避险资产上涨。冲击往往集中在政府实质性关门前(市场已开始有所预期)或政府关门的初期。之后负面冲击往往会消退。而美国政府关门对新兴市场也未形成实质性负面冲击。

本次政府关门未来风险点：捆绑债务上限可能触发美债违约。目前，被冻结的债务上限已经再度生效。而美国财政部当前的临时措施提供的资金可能在二月底完全耗尽。在此之前，提高债务上限迫在眉睫。因此，如果财政预算谈判拖入2月，两党很可能将提高债务上限与预算相关内容捆绑谈判，这将进一步增加达成统一的难度。而若未能及时调限，将触发美国债务违约，其带来的冲击远大于政府关门。

政府关门的冲击短期发酵后将衰退，但利率上升的进程及其对估值的负面影响，可能才刚刚开始。受到美国政府关门的影响，近期VIX波动率指数已经有所抬升。美国政府关门对金融市场的负面影响大概率在短期发酵后消退。但全球主要发达经济体货币政策边际收紧、全球通胀预期上行以及未来利率中枢的快速上升对估值的负面影响，可能才刚刚开始。

历史回顾

以下是根据之前的路透社报道和政府消息来源得出的2013年政府停摆的影响：

国家公园：国家公园将关闭，夜间游客限时两天的时间离开，据非盈利的国家公园保护协会（National Parks Conservation Association）统计，这导致了公园每天有75万的游客流失。国家公园管理局（National Park Service）估计，公园的关闭导致的经济损失达5亿美元。

华盛顿的旅游景点：像史密森尼博物馆（Smithsonian）这样的热门旅游景点将会被关闭，林肯纪念堂、国会图书馆和国家档案馆前都设置了路障。国家动物园也对游客关闭了，动物园的“熊猫摄像头”在一只备受关注的熊猫宝宝出生后不久就不再使用了。

税收：根据美国进步自由中心(liberal Center for American Progress)的数据，美国国税局(Internal Revenue Service)责令90%的员工休假。根据美国管理和预算办公室(OMB)的数据，大约40亿美元的退税被推迟了。

邮件派递：由于美国邮政服务的日常运作不收取任何税金，并且依赖于邮票和其他费用取得收入，所以投递仍照常进行。

交通：航空和铁路旅客没有受到很大影响，因为安全人员和空中交通管制员仍在工作。护照处理仍有一些延误，因为该运营费用由国会拨款。

法院：包括最高法院在内的联邦法院仍然保持开放。美国法院的行政办公室说，联邦法院可以继续正常运作大约三周，不需要额外的资金。

医疗保健：新创建的奥巴马医保交易的注册开始如期进行。老年人医疗保险计划在大部分也没有中断。美国疾病控制和预防中心的一项追踪流感爆发的计划被暂时叫停。根据OMB的说法，数以百计的患者不能参加国家卫生研究院的临床试验。

儿童：根据OMB的数据，6个在阿拉巴马、康涅狄格、佛罗里达、乔治亚、密西西比和南卡罗莱纳州的设计6300个儿童的学前教育项目被迫关闭了9天，直到它们获得慈善捐款才被重新启动。

社会保障：社会保障和伤残检查的服务没有变动，付款日期也没有变动，但提供的服务受限。对新申请人的审查程序有延迟。

军方：所有军事人员继续正常工作，但国防部80万名文职雇员中约有一半被迫无薪休假。在国防部实施“支付我们的局面”法案后，几乎所有军人都被召回了一周，该法案最近才被国会正式通过。

贷款：当贷款机构无法获得诸如收入和社会保险号码验证等政府服务时，抵押贷款和其他贷款的处理被推迟。根据美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)的数据，在政府关闭之前，小型企业管理局(Small Business Administration)无法处理约700笔贷款申请，金额为1.4亿美元。

退伍军人事务部：退伍军人事务部继续运营，包括VA医院的运营。

食品检查：农业部肉类检验员继续工作。农业统计报告停止出版。美国农业部的网站陷入一片黑暗，访问者被链接到一个解释政府关闭的页面。

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