农产品今日行情综述:

今日农产品涨跌互现。近期豆油库存仍处历史高位，加之 NOPA 月度压榨报告利空 CBOT 豆油，导致国内豆油期价上涨乏力。预计豆油期价或继续跟盘偏弱震荡。目前豆油-棕榈油现货价差在 443 元/吨左右，棕榈油比价处于劣势，短期内棕榈油难有表现，延续弱势格局。随着临储菜籽油流向市场，短期内将增加供给，对价格形成制约。虽然菜籽油库存压力小于豆油与棕榈油，但在油脂整体走弱背景下，难以独善其身。玉米 1805 合约今日继续小幅回调，尾盘期价报收于 1797，下跌 6，跌幅 0.33%。从技术走势看，期价连续六连阴，并跌破 40 日线，走势疲弱。操作上，短期均线之下偏空思路为主。鸡蛋 1805 合约今日 10 日均线继续对期价形成压力，期价继续沿下降通道运行，中线空头趋势较为清晰，建议波段偏空思路操作，压力 3750，支撑 3600。今日郑棉上涨，MACD 红柱扩大，KDJ 趋于金叉，预计短期棉价可能震荡上涨，支撑位 14600附近，压力位 16000 附近。

行情解读与操作提示

油脂油料:震荡

资讯：

1.截至 2018 年 1 月 16 日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单 103,397 手，比一周前增加 10,562 手。目前基金持有大豆期货和期权的多单 70,025 手，上周 69,212 手；持有空单 173,422 手，上周 162,047 手。

2.截至 1 月 11 日当周，美国 2017-18 年度大豆出口净销售 1,240,200 吨，2018-19 年度大豆出口净销售 287,700 吨。当周，美国 2017-18 年度大豆出口装船 1,178,500 吨。

3.布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至 1 月 17 日的一周，阿根廷 2017/18年度大豆播种进度提高到 96.7%，比一周前提高了 2.4 个百分点。

4.2017/18 年度截止 1 月 11 日，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为 2570.7 万吨，较去年同期的 3232.3 万吨减少 20.5%，上周是同比减少 20.8%，两周前是同比减少 22.2%。

5.2017 年 12 月 NOPA 会员企业的豆油库存为 15.38 亿磅，这也是 7 月份以来的最高水平。高于 11 月底的 13.26 亿磅。报告出台前，路透社调查的分析师们预计 12 月底的豆油库存为 13.81 亿磅，预测区间为 13.03-15.00 亿磅。

操作：因担心南美天气影响作物生长，周五美豆继续反弹，以小阳线报收，留有较长上影线，技术上，MACD 红柱逐渐扩大。预计短线美豆维持震荡偏强行情。因油厂合同较大，而豆油价格低迷，油厂挺粕意愿较强，暂支撑豆粕市场。今日豆粕震荡收阳，期价上探60 日均线后回落，下方受 20 日均线支撑。技术上，MACD 红柱略有扩大。建议短线豆粕多单继续持有，止损 2730。菜粕基本面压力较大，主要因库存量处于高位。菜粕今日震荡收星，期价运行 20 日均线之上，技术上，MACD 红柱逐渐扩大。预计短线菜粕维持偏强震荡。连豆期价今日继续走低，再创新低至 3511，技术上，MACD 绿柱逐渐扩大。建议连豆短线空单继续持有。棕油 1805 合约收盘报 5190，涨 16 点，涨幅 0.31%；豆油 1805合约收盘报 5744，涨 48 点，涨幅 0.84%；菜油 1805 合约收盘报 6444，涨 28 点，涨幅0.44%。

近期豆油库存仍处历史高位，加之 NOPA 月度压榨报告利空 CBOT 豆油，导致国内豆油期价上涨乏力。预计豆油期价或继续跟盘偏弱震荡。目前豆油-棕榈油现货价差在 443 元/吨左右，棕榈油比价处于劣势，短期内棕榈油难有表现，延续弱势格局。随着临储菜籽油流向市场，短期内将增加供给，对价格形成制约。虽然菜籽油库存压力小于豆油与棕榈油，但在油脂整体走弱背景下，难以独善其身。

白糖：逢高沽空力量不小

郑糖情况：

周五晚 ICE 原糖止跌，收小阳线。无独有偶，周一交易时间郑糖 05 合约收小阳线，跌势得到缓解。国内期货持仓方面，中粮增空行为突出。具体有：5 月合约上，中粮多、空单分别增持了 1 千 4 和 7 千 1，持仓由净多转净空，永安多空单分别增持了 1 千 3、2千 3，华信增持多单 2 千 7、减持空单 1 千 4，金瑞、宏源分别增空单 2 千、1 千 3。仓单方面，今日仓单+有效预报减少了 496 手，降至 56358 张。从技术面看 805 合约，日线级别均线呈空头排列，MACD 绿柱高度微缩，双线向下，KDJ 低位金叉向上；30 分钟 K线即将上摸 60 日均线，MACD 绿柱转红，双线金叉向上，KDJ 向上聚拢。

操作策略：

关注向上反弹力度，建议前期多单逢高平仓。

市场消息：

【天气】中国天气网讯，昨天开始，新一股冷空气强势来袭，东北地区最先受到影响，局地出现-40℃的极寒天气。随着冷空气南移，预计今天（22 日）至 26 日中东部多地将度过今冬以来最冷的一周，大部地区气温下降 6～10℃，受冷空气影响，河南、江苏等地雾和霾天气今天夜间起开始减弱并消散。25 日前后最低温 0℃线南移至浙江到广西一带。

【进口预估】沐甜柳州 19 日讯，据了解，2018 年许可分配始终没有落地，进口利润继续维持低位，进口量增幅不大。据悉 12 月有一条澳大利亚船预计 5 万吨左右，其余均是中美洲小船为主， 预计进口 10-15 万吨左右。

【印度】据印度糖厂协会(ISMA)最新数据显示，10 月 1 日至 1 月 15 日期间，印度糖厂累计产糖 1353.7 万吨，较上年同期增 29%。截至 1 月 15 日印度全国共有 504 家糖厂开榨。

【印尼】为了满足当地食品和饮料行业的需求，印尼贸易部发放了 2018 上半年 180万吨的原糖进口许可证。印尼 2018 年全年的原糖进口量预计达到 360 万吨。进口许可证将分别发给 11 家公司，被加工成精制糖的原糖将在 1 月份开始的拍卖中进行交易。

现货消息：

【主产区】今日下午盘面震荡走强，各个主产区报价稳中有升，具体情况如下：云南昆明一级糖报价 5800-5910 元/吨，报价持稳，大理报价 5730-5840 元/吨；祥云报价5730-5780 元/吨，成交一般。南宁中间商新糖报价 6150 元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团新糖报价 5900-6150 元/吨，报价持稳。柳州中间商新糖报价 6000-6090 元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团新糖报价 6050-6100 元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价 5930 元/吨，报价持稳，成交一般。乌鲁木齐新疆糖 6100-6200 元/吨，报价持稳；新疆新砂集团报价 6000-6070 元/吨，报价持稳，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面终于稳住跌势，但集团报价仍然继续下调。

【加工糖】今天上午盘面终于稳住跌势，路易达孚报价还有所上调，但其他加工糖报价继续稳中有降。

消息点评：

本周我国中东部进入今冬最冷时段，大范围雨雪上线。沐甜科技对于 12 月我国进口量的预估值未 10~15 之间。截至 1 月 15 日印度糖产量同比增加 29%。

鸡蛋：高位震荡

全国主产区鸡蛋价格继续下跌，均价 4.04 元/斤，较昨日下跌 0.04 元/斤。其中山东地区均价最高为 4.14 元/斤，辽宁地区均价最低 3.92 元/斤。今日主产区蛋价继续回调，山东、河南等地持续下跌，销区上海跌、北京稳；目前多地区跌破四元，养殖户低价抵触心理渐起，而蛋商采购较为谨慎，销区压力逐渐缓解，预计短期内蛋价仍有走弱的可能。

鸡蛋 1805 合约今日早盘高开后快速回落，期价盘中反弹无力，K 线再次以带有长下影线阴线报收，增仓 1766 手。今日 10 日均线继续对期价形成压力，期价继续沿下降通道运行，中线空头趋势较为清晰，建议波段偏空思路操作，压力 3750，支撑 3600。

玉米:期价六连阴

玉米现货市场方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价 1600-1660元/吨，吉林长春收购价 1640-1700 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价 1810-1870 元/吨，河北石家庄收购价 1720-1740 元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价 1825-1835 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价1920-1940 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，浙江杭州到站价 1820-1860 元/吨。上周，中储粮山西分公司和内蒙古分公司相继开启地方储备玉米拍卖，由于抛储数量不大，且质量较好，抛储成交率和成交价格都较高。本周 1 月 24 日，中储粮内蒙再度拍卖，拍卖数量 2.4 万吨。同时，本周 1 月 25 日，将迎来中储粮吉林玉米竞价销售专场，计划销售 2014 年、2015 年 3.5 万吨。据悉，这是 2018 年中储粮网全国范围内组织的第五次玉米拍卖，更是东北三省地区首次玉米拍卖。本次拍卖底价为 1700/吨，但市场监控数据显示，目前东北地区的二等玉米价格远高于此价。预计 1 月 25 日举行的吉林玉米竞价销售成交率依旧将延续火爆态势，成交均价也将高于拍卖底价。虽然近期中储粮地方玉米储备拍卖的数量并不多，带给市场的影响也并不明显。不过，随着地方储备粮的陆续上市，市场的潜在担忧也浮出水面，市场更关注的是临储玉米拍卖是否会提前到春节之后就开始出库。目前，玉米市场政策“降温”的效果已经开始显现出来，期货市场反映的速度要稍快一些。期货市场先于现货市场出现回调。从期货市场的走势看，玉米 1805 合约今日继续小幅回调，尾盘期价报收于 1797，下跌 6，跌幅 0.33%。从技术走势看，期价连续六连阴，并跌破 40 日线，走势疲弱。操作上，短期均线之下偏空思路为主。

棉花与棉纱: 美棉出口销售已完成USDA预测的82%

郑棉 1805 主力合约，夜盘震荡偏强，日盘开盘上涨之后高位震荡，截止收盘涨 145至 15520，涨幅为 0.94%，增仓 37080 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15688 元/吨，与上一日上涨 22 元/吨。2017 年新疆棉花采摘交售工作结束，第一批棉花目标价格补贴也相继下发，总体来看，今年棉农收益相对保持稳定，其中机采棉种植收益高于手摘棉，机采面积稳步增加，尤其是南疆地区采摘棉花的人海场景正在被一辆辆拾花机车代替。

国际方面，根据美国农业部的统计，截至 1 月 11 日，美国 2017/18 年度棉花净出口销售量累计达到 268 万吨，同比增加 55 万吨，增长 26%，完成 USDA 预测的 82%，高于上年同期的 65%。

总结，棉花现货价格上涨，国内方面，人民币升值利好棉花纱进口，但是不利于纺织品服装出口，近期棉花工业库存下降，现货市场采购热度回升，纺企备货积极性增加，棉价也开始稳中有升，预计棉花销售回暖，支撑棉价；国际方面，美棉出口销售保持强势走势，支撑棉价。从技术面来看，今日郑棉上涨，MACD 红柱扩大，KDJ 趋于金叉，预计短期棉价可能震荡上涨，支撑位 14600 附近，压力位 16000 附近。棉纱：棉纱 1805 主力合约，整体呈震荡走势，截止收盘上涨 15 至 23300，涨幅为0.06%，减仓 16 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 22970。今日棉纱价格小幅上涨，内外棉纱价格倒挂，国产纱竞争力加大，尽管目前纺织淡季，但棉纱、坯布和服装面料订单有所回暖，因此短期棉纱可能仍以震荡为主。

苹果：现货价格走弱；走货速度加快，但表现差于往年苹果 1805 主力合约，今日震荡盘整，截止收盘较上一交易日结算价 30 至 7657,跌幅为 0.39%。苹果 1810 合约震荡盘整，截止收盘较上一交易日结算价涨 1 至 6982，涨幅为 0.01%。

现货市场：春节备货行情陆续开展，产区走货情况有所好转，但表现差于往年。销区销货情况仍未出现明显的好转，市场仍存在一些前期余留的低价货和次货待售，销区销货不畅传到至上游产区，使得上游走货表现较差。在当前弱势行情的影响下，客商难以接受高价货，更偏向于有价格优势的货源，农户出货心态变强，农户主动降价走货现象增多，产区三级果出货较多，好果出货较少。春节备货行情正在开展之中，各地客商赴产区采购苹果现象增多，给农户带来一定的挺价心理，但考虑到当前产区出库率低于往年，市场对后市预期悲观，市场仍偏向于买方市场，预计未来现货市场将维持稳重偏弱状态。

当前现货市场价格小幅下跌，交易活跃度上升，但活跃度仍不及往年同期。考虑前期期货价格跌幅较大，已经消化部分基本面利空，后市震荡走低概率较高。苹果 1805主力合约，今日震荡盘整，截止收盘较上一交易日结算价 30 至 7657,跌幅为 0.39%。苹果 1810 合约震荡盘整，截止收盘较上一交易日结算价涨 1 至 6982，涨幅为 0.01%。

现货市场：春节备货行情陆续开展，产区走货情况有所好转，但表现差于往年。销区销货情况仍未出现明显的好转，市场仍存在一些前期余留的低价货和次货待售，销区销货不畅传到至上游产区，使得上游走货表现较差。在当前弱势行情的影响下，客商难以接受高价货，更偏向于有价格优势的货源，农户出货心态变强，农户主动降价走货现象增多，产区三级果出货较多，好果出货较少。春节备货行情正在开展之中，各地客商赴产区采购苹果现象增多，给农户带来一定的挺价心理，但考虑到当前产区出库率低于往年，市场对后市预期悲观，市场仍偏向于买方市场，预计未来现货市场将维持稳重偏弱状态。当前现货市场价格小幅下跌，交易活跃度上升，但活跃度仍不及往年同期。考虑前期期货价格跌幅较大，已经消化部分基本面利空，后市震荡走低概率较高。