我们刚才举了股票的例子，下面举期货的例子，简单看一下PVC指数的走势图，我们先看它的性质。PVC上市的时候，低点价格是6200，后面的价格跌破了它的发行价，说明它处在熊市结构中，这也就意味着，短期来看，它的主方向是向下的，如果我们找到了它的主方向，接下来就要找的它的定位。我们要看这个市场未来要去哪里，如果单从这个图形来看，我们应该把走势图分为3个部分，前面是形态的部分，中间的是一个下跌的推动浪，后面是一个反弹推动浪，然后又是一个形态。PVC指数代表熊市状态，前面9535高点之前，是形态位置，9535到4425是反弹位置，反弹位置又分为两段，两个推动浪，是三浪的结构，这个结构就决定了它是熊市的状态。因为熊市的结构以三浪为基础，牛市的结构以五浪为基础，推动浪前面给了一个形态，形态后面应该是下跌的C浪，C浪又分为两个部分，前面一部分是一个ABC的下跌，中间是一个形态，后面又是一个ABC的下跌。从这个ABC的下跌结构来看，它是两个三浪的复合型，也可以称为双重三浪的复合型，从4425开始，它走了一个向上的推动浪，后面又出现了一个形态。9535之前是一个形态位置，和中间形态位置的级别不一样，前面圆形的形态级别要大于后面的长方形的形态级别，也就意味着，从形态级别来说，后面的形态是后面一个推动浪中间的连续区，前面是一个三浪的结构，后面又是一个三浪的结构。如果用浪型结构来标识，它其实就是一个双重的ABC，后面的结构也是一样。PVC目前处在的位置，与前面的X对应，这个X就是形态的位置。

在波浪理论里面，形态有3种，锯齿型、平台型、和三角型，在推动浪里面，形态只有2种，平台型和三角型。按当前位置的结构走势来看，它很有可能是三角型结构，也就是在未来很长一段时间内，它可能会围绕这一个区间波动，我们称之为X的震荡区，与前面的X是对应的。前面的X是一个弱势形态，后面的X是一个盘整扩散的平台，它告诉我们一个问题，上涨过程中形成一个形态，它未来的主方向应该是向上的，当X形态走完以后，它未来的方向应该是向上的。从目前来看，PVC的走势其实处在反弹过程中的形态区，这个形态一般有两种情况，一种是平台，一种是三角型，如果它的时间周期短一点，可能以平台的形式出现，如果它的形态周期长一点，可能以三角型的形式出现。我在这里为了便于大家理解和观察，用一个方框来表示，从时间周期上看，应该是一个三角型结构。目前来看，这个形态从形成开始到现在已经走了14个月的时间，这个形态如果是三角型，只完成了一半，按照正常的时间空间，PVC如果要走完整个形态结构，可能还需要一年半时间才能完成。现在我们来定位，PVC目前处在反弹过程中的一个中级形态位置，后面应该还有一个与前面ABC对应的推动浪，因此PVC可能处于短期向下，中期向上，区间震荡的大格局，后市应该还有第五边的下跌，然后再走推动浪。这个结构出来以后，我们对PVC未来的走势就可以有一个很清晰的结构认识，从操作角度来说，短期PVC逢低做多，中期逢高做空，它的底部位置大概在5400附近，上面的压力位大概在7600附近，区间震荡的周期大概还需要1年半时间，也就是说，整个三角型完成需要2年半左右的时间。这就是波浪理论的第二个功能，定位功能。

目前，很多大宗商品走势的大格局都处在在反弹过程中的B浪形态，有的形态可能是强势形态，有的形态可能是弱势形态，跟PVC品种相关的就是PP。

PP走势的反弹结构从A、B开始，它升势的时间比PVC的要短一点，也是从相同的位置进入形态区，我们大致就可以把它的波动区间画出来，如果走势强，这个形态完成以后，它可以往上。这是一个强势平台，在这个结构里面可以演化，如果是三角型，它可以再演化，但是这个形态的盘整时间与PVC的盘整时间是差不多的。

但它也有可能走一个弱势的三角型结构，这个形态不管它怎么波动，到后面都会往上涨，推动浪的结构，形态是链接两个推动浪的过渡阶段。我们找到了形态，其实就找到了方向，形态不管怎么调整，它的目标是找推动浪，也就是我们接下来要讲的第三个功能，市场的预测功能。清楚了市场的定性、定位，然后再找准市场运行过程中形成的各种形态，我们就找到了市场的方向，方向就是我们所说的预测。

我们知道，熊市的主方向是下跌的，在下跌的过程中，往往它会破位。破位完以后，并不是指下跌到位了，还有可能反弹完了之后再下跌，所以，我们只要看到市场中出现上涨的行情，它一定是B浪的某一个阶段。如果用图表示，我们可以把这个位置看成某一个B浪的B-A，这个位置就变成了B浪的B-B，也就是形态位置，后面还差一个B浪的B-C，B-A、B-B、B-C是一个向上涨的推动浪，但是它的方向都是ABC，B-A的位置，它的推动浪也是三浪结构，后面也是三浪结构，X结构里面也是三浪结构。在这个位置要说明一下，市场处于熊市结构，它所有的结构都以三浪为基础，形态以三浪为基础，推动浪也以三浪为基础，只是形态有强弱变化，它有强势的平台，有强势的三角型，有强势的锯齿型，强势的锯齿型就变成平台了。所以我们要搞清楚波浪理论，首先要清楚波浪理论的三个功能，这三个功能的关系是主次关系，是依次排列的，首先是定性，搞清楚波浪理论的性质，搞清楚市场的性质，然后再来研究它的定位，最后再研究预测。

主持人：了解三大功能之后，您还总结了三个要素。

王飞飞：这三个要素不是我总结的，关于波浪理论的书里面都有介绍三个要素。首先我们先了解一下波浪理论的三个要素，这三个要素有主次关系，在不同的时间和不同的时段，它的主次关系的排列顺序是不一样的。波浪理论的三个要素是波浪的形态、波动幅度、运行时间，其中，形态最重要，因为在波浪理论里面，只有形态有定数，是可以确定的，就和人一样，人的结构是一个头，一个躯干，两只胳膊和两条腿，人不管再怎么变，躯干是不会变的，只是有些人的胳膊长一点或短一点，腿长一点或短一点。头上的结构也是不会变的，两只眼睛、一个鼻子、一个嘴巴、两只耳朵，这7个要素是肯定的，只是有的人鼻子挺一些，有的人眼睛大一些。也就是说，波浪理论的三个要素里面，形态是最重要的，因为形态的个数是可以确定的。形态确定以后，我们开始谈波动幅度和运行时间，这两个要素是变量，这个形态是持续一天还是持续3个月，或是持续3年，都是不确定的，只有等它走完了我们才能确定。波动幅度也没有一个定数，它到底是波动到500点还是波动到100点，甚至是3000点，每个品种的波幅不一样，只有等它走出来以后，日线收盘了，才能确定，它涨了50点就是50点，在没有收盘之前，它始终在变化的，时间也是在变化的，因此这3个要素就出现了主次关系。

主次关系该怎么鉴定？行情分牛熊，市场方向分为涨和跌两种，但是在涨和跌的过程中，这三个要素的主次关系会发生变化，比如在上涨的行情中，这三个要素的排列是形态排在第一位，永远不变。上涨初期，不管股票还是期货，波动幅度会比较小，运行时间会比较长，因此，在上涨初期，我们应该重点研究时间，而不是波动幅度。因为它的波动幅度很小，就和股票一样，股票从2块涨到5块可能需要1年半，但是后面它从8块涨到30块，可能只需要3个月，所以，从主次关系来说，上涨的初期，我们要关注形态、运行时间和波动幅度。越到后面，波动幅度越来越重要，甚至到上涨末期，它的顺序就发生变化了，主次排列为波动形态、波动幅度和运行时间，因为越到上涨后期，波动幅度越来越大，时间越来越居中，这时候我们要重点关注波动幅度。如果幅度把握不好，亏损会非常严重，振幅加大，止损和止盈不好设置。所以在研究波浪理论三个要素的时候，我们要分开排列，上涨行情中，上涨初期的主次关系排列顺序为形态、运行时间、波动幅度，上涨后期，主次关系发生变化，排列顺序为形态、波动幅度、运行时间。

下跌行情又反过来了，下跌行情的时候，往往价格在高位，高位的时候，它的波动幅度比较大，运行时间相对比较集中，这时候，下跌行情的初期，我们应该重点研究形态、波动幅度、运行时间。下跌的后期，股票从100块跌到50块是很快的，可能只需要一个月的时间，但是它反弹完以后，从60块跌到10块，可能需要2年时间，甚至3年，就和目前的股市行情一样。从2015年开始，很多股票跌了3年，还是没有跌到位置，从50块跌到10块，从10块跌到5块，可能还需要1年甚至更长时间。所以波浪理论的三个要素随着市场的涨势和跌势，不同阶段，它的主次关系会发生变化。下跌初期，它的主次关系排列顺序为形态、波动幅度、运行时间，下跌后期，股票从50块跌到7块或8块了，这时候，我们应该重点研究时间，而不是波动幅度，因为它的波动幅度越来越小。这就和我们研究期货一样，例如螺纹钢品种，它上市后的最高点是5000多点，最低点跌到了1500点，已经远远跌破成本价，钢材已经跌到白菜价，甚至比白菜价还要便宜，所以它不会再继续大幅下跌，那么这个时候，我们应该关注时间，而不是波动幅度。

这就是波浪理论三个要素，三个要素分为两种情况，上涨和下跌，上涨初期排列和上涨后期排列的主次关系是不一样的，但是变化的只有波动幅度和运行时间，形态永远是第一位。波浪理论中有两个核心点，一个是波浪的结构，一个是形态，我们只要搞清楚了波浪的结构，找到它的形态，我们就找到了波动的方向，就是前面3功能中的预测。所有的预测都是根据形态来的，形态连接两个推动浪，这个推动浪可以是上涨的推动浪，也可以是下跌的推动浪。