农产品今日行情综述:

今日农产品涨跌互现。今日连豆粕震荡收阳，昨夜盘小跌，早开盘直线拉升，期价收于 5 日均线之上，技术上，MACD 红柱逐渐扩大。建议短线依托 2780一线多空分水。菜粕今日以长阳线报收，涨幅达到 0.96%，增仓 30260 手，技术上，MACD 红柱略有扩大。建议短线菜粕依托 2300 一线多空分水操作。连豆今日震荡收小阳，期价再创新低至 3510，K 线上方受多条短期均线压制，技术上，MACD 绿柱略有缩短。建议短线空单继续持有。玉米 1805 合约期价目前跌至 60 日线处，技术形态较弱，预计明日期价将继续考验 60 日线。操作上，短期均线之下偏空思路为主。鸡蛋 1805 合约今日期价再次跌破短期均线，空头趋势依旧，建议波段偏空思路操作，压力 3750，支撑 3600。今日郑棉下跌，MACD 红柱缩小，KDJ 向上，预计短期棉价可能震荡整理，支撑位 14600 附近，压力位 16000 附近。

行情解读与操作提示

油脂油料:震荡

资讯: 1.据德国汉堡的行业刊物《油世界》发布的报告显示，继 2017 年 9 月到 12 月期间阿根廷豆粕出口出现同比急剧下滑后，2018 年 1 月份阿根廷豆粕出口供应再度低于预期，也远远低于去年同期水平。12 月份阿根廷大豆压榨数量异常偏低，同比减少三分之一。

2.私营分析机构 Informa 经济公司的最新数据显示，2018 年美国大豆播种面积将接近创纪录的 9120 万英亩，低于早先预测的 9140 万英亩，2017 年的播种面积为 9020 万英亩。2018 年美国大豆产量预计将接近 44.81 亿蒲式耳，上年为 43.92 亿蒲式耳。预计 2018/19年度美国大豆期末库存将接近 5.4 亿蒲式耳，相比之下，美国农业部的 2017/18 年度期末库存预测数据为 4.7 亿蒲式耳。

3.美国农业部发布报告称，私人出口商报告对菲律宾售出 132,000 吨豆粕，在始于 10月 1 日的 2017/18 年度交货。值得一提的是，菲律宾买家本周二通过招标买入了 18 万吨阿根廷豆粕。

4.据德国汉堡的行业刊物《油世界》发布的月度报告显示，2017/18 年度全球 8 种主要植物油的正在形成产量过剩局面。报告称，近来植物油价格一直受到压力，因为 2017年 1 月到 12 月期间产量增加 1400 万吨，库存规模相应提高。棕榈油占到 2017 年植物油产量增幅的 60%左右。油世界预计 2018 年棕榈油产量将会进一步增长，不过劳工短缺以及油棕重播需求增长等因素将会限制棕榈油产量的增长空间。

操作：

受美元下跌及阿根廷天气干燥的利多推动，昨美豆连续收涨，期价收于 990 一线之上，且站稳 40 日均线，技术上，MACD 红柱逐渐扩大。预计短线美豆偏强震荡格局，建议关注阿根廷天气。目前油厂挺粕意愿较强，且未执行合同仍多，令豆粕现货跌势暂缓，但下游走货速度较慢，豆粕库存压力较大，预计豆粕将跟盘震荡调整。今日连豆粕震荡收阳，昨夜盘小跌，早开盘直线拉升，期价收于 5 日均线之上，技术上，MACD 红柱逐渐扩大。建议短线依托 2780 一线多空分水。菜粕今日以长阳线报收，涨幅达到 0.96%，增仓30260 手，技术上，MACD 红柱略有扩大。建议短线菜粕依托 2300 一线多空分水操作。连豆今日震荡收小阳，期价再创新低至 3510，K 线上方受多条短期均线压制，技术上，MACD 绿柱略有缩短。建议短线空单继续持有。

棕油 1805 合约收盘报 5226，跌 4 点，跌幅 0.08%；

豆油 1805 合约收盘报 5778，跌 2 点，跌幅 0.03%；

菜油 1805 合约收盘报 6490，跌 8 点，跌幅 0.12%。

昨日 CBOT 豆油和 BMD 棕榈油延续反弹，今日国内油脂期货全天窄幅震荡。现货豆油、棕榈油波动 10-30 元/吨不等。豆油库存降至 151 万吨，支撑豆油反弹；但棕油库存升至 65 万吨，压力依旧较大。从操作角度来看，棕榈油 P1805 在 5200 整数关口获得支撑后出现反弹，目标位 5350，止损 5200。豆油 Y1805 反弹阻力位在 5800 附近；菜籽油 OI805反弹阻力位在 6600 附近。油脂整体反弹高度有限，参与反弹多单，严格止损。

白糖：观望为主

郑糖情况：

周三晚 ICE 原糖 3 月合约低位震荡。周四交易时间，郑糖 05 合约缓慢震荡上行，尾盘快速回落，回吐全部涨幅。国内期货持仓方面，空头减仓力量略超多头。具体有：5 月合约上，华泰、金瑞及中辉分别减持空单 1 千多手，多头席位未出现超千手的调仓行为。仓单方面，今日仓单+有效预报减少了 214 手，降至 54814 张。从技术面看 805合约，日线级别均线呈空头排列，MACD 绿柱翻红，双线粘合即将金叉，KDJ 低位向上发散；30 分钟 MACD 绿柱扩大，双线死叉向下，KDJ 向下发散。

操作策略：

郑糖短期反弹动力不足，建议持少量多单观望。

市场消息：

【巴西】甘蔗行业组织 Unica 上周三报告称，1 月上半月巴西中南部糖厂甘蔗压榨量同比大幅减少 85.92%，至 16.6 万吨，受到大暴雨的影响，压榨量创近十年同期最低双周水平。巴西中南部 2017/18 榨季，糖厂累计压榨甘蔗 5.836 亿吨，同比减少 1.63%，累计产糖 3582.7 万吨，同比增加 1.65%，累计生产乙醇 252.27 亿公升，同比增加 1.13%，甘蔗 ATR 同比提高 2.62%，达到 137.31 千克/吨，累计制糖比例为 46.92%。

【泰国】从 12 月 1 日开始，截至 1 月 23 日泰国 2017/18 榨季（11/10 月）累计压榨甘蔗 4408.8 万吨，同比增加 34%，1 月 17 日的日榨量达到 121.8 万吨，刷新纪录高位；累计产糖 445 万吨 ，同比增加约 42%，平均甘蔗出糖率从去年同期的 9.55%上升至10.09%。

现货消息：

【主产区】今日下午盘面继续震荡，各个主产区报价持稳为主，具体情况如下：云南昆明一级糖报价 5840-5860 元/吨，报价持稳，大理报价 5770-5790 元/吨，报价持稳；祥云报价 5780 元/吨，成交一般。南宁中间商新糖报价 6110-6210 元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团新糖报价 5900-6110 元/吨，报价持稳。柳州中间商新糖报价5970-6070 元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团新糖报价 6030-6080 元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价 5850-5880 元/吨，报价持稳，成交一般。乌鲁木齐新疆糖6100-6200 元/吨，报价持稳；新疆新砂集团报价 6000-6070 元/吨，报价持稳，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面继续持稳，但部分集团报价仍然有所下调。

【加工糖】今天上午盘面继续持稳，各地加工糖报价基本保持不变，仅金岭和路易达孚涨跌互现。

消息点评：

泰国压榨维持强劲 日榨量再创新高。1 月上半月，巴西中南部压榨量创近十年新低。

鸡蛋：高位震荡

全国主产区鸡蛋价格持续反弹，均价 4.21 元/斤，较昨日上涨 0.08 元/斤。其中山东地区均价最高为 4.35 元/斤，辽宁地区均价最低 4.03 元/斤。今日主产区蛋价继续反弹，多地区重新突破四元，销区上海、北京上涨；近期各地区本地销售明显加快，销区压力减少，而随着降雪来临，蛋商采购开始谨慎，预计今日低价区蛋价或持续上涨。鸡蛋 1805 合约今日高开短暂冲高后继续下跌，午后期价扩大跌幅，尾盘虽有反弹但力度较弱，K 线收出中阴线，日增仓 2702 手。今日期价再次跌破短期均线，空头趋势依旧，建议波段偏空思路操作，压力 3750，支撑 3600。

玉米: 弱势震荡

玉米现货市场方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价 1600-1660元/吨，吉林长春收购价 1640-1700 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价 1810-1870 元/吨，河北石家庄收购价 1720-1740 元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价 1825-1835 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价1920-1940 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，浙江杭州到站价 1820-1860 元/吨。

目前各地玉米拍卖接踵而至。上周，中储粮山西分公司和内蒙古分公司相继开启地方储备玉米拍卖，由于抛储数量不大，且质量较好，抛储成交率和成交价格都较高。本周 1 月 24 日，中储粮内蒙再度拍卖。从拍卖结果看，成交率仅为 10%，成交均价 1782元/吨（起拍价 1780 元/吨），拍卖交投不活跃，现货市场出现降温。同时，本周 1 月 25日，迎来了中储粮吉林玉米竞价销售。这是 2018 年中储粮网全国范围内组织的第五次玉米拍卖，更是东北三省地区首次玉米拍卖。本次拍卖底价为 1700/吨，但市场监控数据显示，目前东北地区的二等玉米价格远高于此价，导致本次拍卖全部成交。1 月 26日中储粮北京玉米竞价销售。下周 1 月 30 日中储粮辽宁玉米竞价销售......

近期中储粮玉米拍卖逐渐加码，一方面体现出玉米现货市场资源紧缺，为了调节市场供需，中储粮提前出库以缓解供应压力。另一方面，中储粮地方储备提前出库拍卖也是试水市场，为即将到来的临储拍卖做一前期铺垫。虽然说近期各地拍卖数量并不多，但是玉米市场政策“降温”的信号已经释放出来。并且期货市场已经提前做出调整的信号。从期货市场的走势看，玉米 1805 合约今日呈现弱势震荡的走势，尾盘期价报收于1787，下跌 1，跌幅 0.06%。从技术走势看，期价目前跌至 60 日线处，技术形态较弱，预计明日期价将继续考验 60 日线。操作上，短期均线之下偏空思路为主。

棉花与棉纱: 新棉公检量突破 500 万吨大关

郑棉 1805 主力合约，夜盘震荡，日盘开盘后震荡上涨，尾盘回落，截止收盘跌 30至 15515，跌幅为 0.19%，减仓 5596 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15703 元/吨，与上一日上涨 7 元/吨。截至 1 月23 日，2017 棉花年度全国共有 1015 家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到 2220.50 万包、502.25 万吨，截至 1 月 23日，新疆地区总加工量为 491.23 万吨，检验量为 481.69 万吨，入库量为 471.71 万吨。

国际方面，有相关消息称，2018/19 年印度财政预算案将于 2 月 1 日公布。议会第1 次预算会议将于 1 月 29 日-2 月 9 日召开，第 2 次将于 3 月 5 日-4 月 6 日召开，最终联邦预算案将由总理莫迪公布。随着印度预算案公布临近，印度纺织部表示希望与财政部和商务部协同讨论并解决国内纺织品业所面临的各项问题。

总结，棉花现货价格上涨，国内方面，新棉公检量突破 500 万吨，但是市场对产量增长已有预期，影响较小，近期棉花现货市场销售转好，企业补库积极，棉花现货价格稳步上涨，但随着春节假期临近，预期 1 月底可能结束补库，因此短期棉价有支撑；国际方面，美棉高位震荡，印巴棉价相对坚挺。从技术面来看，今日郑棉下跌，MACD 红柱缩小，KDJ 向上，预计短期棉价可能震荡整理，支撑位 14600 附近，压力位 16000 附近。

棉纱：棉纱 1805 主力合约，整体呈震荡走势，截止收盘下跌 55 至 23440，跌幅为0.41%，减仓 26 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 22970。今日棉纱价格下跌，内外棉纱价格倒挂，国产纱竞争力加大，尽管目前纺织淡季，但棉纱、坯布和服装面料订单有所回暖，且随着棉花价格上涨，预计短期棉纱可能震荡偏强。

苹果：现货价格走弱；走货速度加快，但表现差于往年苹果 1805 主力合约，今日震荡小幅走低，截止收盘较上一交易日结算价跌 26 至 7661,跌幅为0.31%。苹果1810合约震荡小幅走低，截止收盘较上一交易日结算价跌16至6995，跌幅为 0.23%。

现货市场：春节备货行情陆续开展，产区走货情况有所好转，但表现差于往年。在当前弱势行情的影响下，客商贸易心态偏谨慎，产区发货以发客商货为主，果农货发货较少，并且客商难以接受高价货，更偏向于有价格优势的货源，农户出货心态变强，农户主动降价走货现象增多，产区三级果出货较多，好果出货较少。春节备货行情正在开展之中，各地客商赴产区采购苹果现象增多，给农户带来一定的挺价心理，但考虑到当前产区出库率低于往年，市场对后市预期悲观，市场仍偏向于买方市场，预计未来现货市场将维持稳中偏弱状态。

当前现货市场价格小幅下跌，交易活跃度上升，但活跃度仍不及往年同期。考虑前期期货价格跌幅较大，已经消化部分基本面利空，后市震荡小幅走低概率较大。