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2017年，七禾网推出投资直播间并上线全新栏目【高手&机构面对面】，每周邀请一位市场上的投资高手或者优秀私募机构做客七禾直播间分享投资心得及市场热点，本期（1月25日）邀请到的是舒伟勇，以下是直播对话的文字整理。

嘉宾简介：舒伟勇，高中时学过武术散打，毕业后开始经商，做过很多行业：批发水果、销售电子产品、承包工程、买卖房产。然后思考总结找到自己愿意一生从事的事业，选择了期货和证券，2007年9月开始做股票，2009年10月开始专职期货交易，2014年末后开始持续盈利，每年收益均超过50%。2016年第十届全国期货实盘交易大赛优胜奖，2017年第十一届全国期货实盘交易大赛优胜奖。

直播精彩视频节选

精彩观点：

做任何事都需要有基本功，学好基本功以后才能知道如何做好攻与守。

日线的回撤要服从周线，周线的回撤要服从月线，市场是这么一个架构。

你对市场的架构不清楚，这样就容易产生恐惧感，有了架构以后，人就会有信念。

从商品指数来讲，现在是一个牛市，大部分品种都处在牛市。

资金管理就是知道如何在赚钱的时候放大仓位，在亏钱的时候压缩账户风险。

在牛市的时候做多肯定赚钱，如果是熊市，我肯定做空单进。

如果亏了五六次还没有好转可能就会终止休息一下，因为这说明你在这个市场中过度交易了，对人的心态也不好。

要把一件事情做好，首先你要对理论知识以及逻辑思维有正确的理解，然后再用实践去证实。

亲身去经历，经过洗礼和考验后你依然坚信它，就说明这是你的信仰。

要做好一件事情，首先需要经历一个孤独寂寞的探索阶段。

2009-2014年这段时间对我来说是很艰难的，那五年就像待在一个迷宫里，每天要做的事情就是不断探索。

这个市场就是处在一个往复涨跌的循环中，没有什么很高深的东西。

判断熊市，第一，根据价格的高低，第二，根据形态。

它的每一波反弹都受到前面形态的压制，那你就知道这肯定是熊市。

黑色系在2018年还是一个牛市。

经过人为的干预，会加大市场的波动。

在牛市中我做多，用20天线赚钱的概率是很高的。

有两种进场的方法，牛市回调企稳进场，横盘突破进场。

牛市的时候，坚定去看多，如果多空都做，思维会很混乱，保持一个方向，人就清晰简单。

以塑料为例，从它的形态可以看出，塑料处在牛市，是毫无疑问的。

我们先要建立一个好的逻辑思维去判断方向，然后再了解品种的行情架构，还要有一套经过多次测试的交易模式或者交易策略，然后才能够实现盈利。

向长期稳定盈利的人学习交易，你想做好一件事情，首先要向成功的人学习，你要做好人，首先要向好人学习。

（书籍推荐）《股票大作手回忆录》、《道氏理论》，和一些索罗斯的书籍，不断向成功的人学习。

技术分析是基本功，先把基本功打扎实，然后再学习理论上的知识，知道市场架构，就不会造成逻辑思维混乱。

舒伟勇老师将于3月24-25日在杭州为七禾网投资者进行技术流实战培训，感兴趣参与的可点击链接查看

主持人：各位投资者朋友大家晚上好，又到了每周一期的七禾直播间《高手面对面》栏目。今天，我们有幸请到了一位道氏理论的高手——舒伟勇舒先生，请舒总与广大网友打个招呼。

舒伟勇：大家好，我是舒伟勇。

主持人：我看过舒总的简历，您曾经还是一名武术散打高手，并且在做期货之前也做过非常多的行业。那么，我们先请舒总简单介绍一下自己的从业经历。

舒伟勇：我从十多岁就开始学习武术，做任何事都需要有基本功，武术也是一样。学好基本功以后才能知道如何做好攻与守。在武术中，速度和力量十分重要，另外就是抗打击能力，这些是最基本的。我一开始是自己做生意，卖过水果，也卖过房产，发现这个东西涨了以后又会跌，跌完以后又会涨，但那时候脑子只有一个模糊的概念。进入金融市场以后我对涨跌有了更深刻的理解。

主持人：您当初是怎么接触到期货的？

舒伟勇：2007年的时候我有一个朋友在做股票，通过他，我接触到了股票。2007年那波牛市以后，市场就转熊了，熊市结束后又有了一波回调，接着又往下跌，股票往下跌就赚不到钱。有一天，我在电视上看到了期货的报价，就打电话去问期货是怎么回事，就这么接触到了期货。

主持人：您从2007年进入市场，刚好经历了牛市，然后突然间转熊了。我看您的网名也是叫“牛熊”，经过十多年的交易后，在您眼中，什么时候是牛市？什么时候是熊市？您是否都能够在里面赚到钱？

舒伟勇：从股票角度来讲大家应该会更清楚。股票每波熊市的低点，它的市盈率、市净率大概就在六七倍左右。这一波熊市的低点是2600多点，前一波熊市的低点是2000，再前一波熊市的低点是1640，再再前一波熊市的低点是1000点。为什么每一波的低点都相比前一次抬高500点左右？因为股市是有净资产的，而市场存在通胀。每一波熊市就是低估，低估以后又慢慢走向高估、走向泡沫，这时候市盈率和市净率都会变得很高。高了以后又会下来，到了下面又变成低估，低估以后因为有净资产在，慢慢又会上去。理智的人就会知道这个东西是值得投资的，先知先觉的人就会买进去。股市就是这么一个循环。

同理，商品也是一样的。每个行业里面都存在着硬性成本，也就是说生产商品是有成本的。在某个商品亏损以后，生产的人就会减少，库存也会相对降低。慢慢地，供给就会减少，但这时需求仍然存在。任何一种大宗商品都是有需求的，达到成本以后，大家就会压缩生产，这就意味着库存减少，硬性需求也就会慢慢上来，这样一来价格就会上升。有钱赚了以后大家就又会回来，这里面是存在投机成分的。价格到了一定高位以后就会压缩需求，但此时供给却是加大的，价格又会慢慢下降。赚不到钱以后，人又会产生恐慌，价格又会被打到低点，基本上也就是这么一个循环。股市也好，商品也罢，都是这个道理。

主持人：看来舒总对商品、股市都有很深的理解。您交易期货也快十个年头了，能否和我们分享一下您对期货的认识？

舒伟勇：我们要确定一点，不管做什么，逻辑一定要行得通，要用逻辑思维去解读。市场中的价格一直在走，来来回回、波波折折，我们要知道市场是如何架构的，说白了日线、周线、月线的架构。趋势反转以后，然后慢慢架接上来。首先从日线到周线、然后周线到月线，中途是波波折折的。就是日线的回撤要服从周线，周线的回撤要服从月线，市场是这么一个架构。我们要先把市场的架构了解清楚，架构就像交通规则一样，了解清楚了规则，人就不会乱蹿。

主持人：但是有些投资者眼中的架构可能本身就是有错误的，这要怎么看？

舒伟勇：如果你对市场架构的理解错了，肯定就会在交易中产生障碍。假如这个市场跌得过了又涨，如果涨上去以后你不敢做，就说明你对市场的架构不清楚，这样就容易产生恐惧感，就会感到害怕。有了架构以后，人就会有信念。

主持人：按照您的市场周期循环的逻辑思维，您认为市场的循环是萧条-复苏-繁荣-衰退，为什么会有这样的理解？

舒伟勇：按照道理，这是人性的贪婪和恐惧。这就和人的生命一样，生老病死是自然之规律，包括道氏理论也是根据潮起潮落来的。也就是说，这里面有人的本性在。赚不到钱的活，谁都不愿意去干，要是可以赚到钱，谁都愿意去做。

主持人：您认为目前的市场正处在什么阶段？

舒伟勇：从商品指数来讲，现在是一个牛市，大部分品种都处在牛市。只有什么是熊市？国债是熊市，从国债的日线、周线和月线都可以看得到。还有就是白糖。白糖从7000多点跌下来，它的日线、周线、月线都是往下的。其它的商品，日线也好，周线也好，月线也好，都是向上的。目前大部分商品都处于牛市。我们可以看一下文华指数，文华指数对应的是大宗商品的整体行情，我们可以将其看做是一个整体商品，这个指数目前是处于牛市的。

主持人：您觉得2018年商品走势会如何？

舒伟勇：大概率还是维持牛市。有的品种还是处在低位的，包括沥青、PTA、镍等都还在底部，没涨多少。

主持人：前面也提到了您主要是研究道氏理论，道氏理论作为三大经典交易理论之一，大家对其都有自己的理解，请问您眼中的道氏理论是怎么样的？

舒伟勇：道氏理论是根据潮起潮落来的，是对经济周期的理解。在它的市场架构中，20天线是短期趋势；周线级别是中期趋势；月线则属于长期趋势。我们要把这个趋势分清楚，然后对短中长进行理解。这样一来，不管市场走到哪里，你的思维都不会存在障碍。

假如像我是做20天线，然后再结合形态。牛市的时候，在一个形态或者20天线的附近买进。平仓的话，就像我是波段变趋势。涨了一波以后可能就会在某个形态上先平掉一部分，等均线与设定线脱离远了，再平掉20%，剩下的都拿住。为什么我做交易都没有太大的波动？主要就是因为结合了波段和趋势，再加上资金管理。资金管理就是知道如何在赚钱的时候放大仓位，在亏钱的时候压缩账户风险。

主持人：您认为道氏理论有好几个核心，能否为我们解读一下？

舒伟勇：核心的原理就是架构。把日线、周线、月线这个架构搞清楚，不论市场走到哪里，你的思维都不会有障碍。如果是牛市，你就基本不用去做空单，因为从行情的盈亏比来看，牛市是不断往上拓展的。在牛市的时候做多肯定赚钱，因为从空间的角度来讲，它是不断往上走的。如果是熊市，我肯定做空单进去，因为空间是往下拓展的。

主持人：刚才您也提到了，要做好交易，资金管理十分重要，包括您自己曲线做得平滑的原因也在于资金管理得当。您能否和我们介绍一下您在资金管理中具体是如何处理的？

舒伟勇：假如你有100万资金，回撤设为20%，然后再根据自己做交易时成功的概率设置单次止损金额。以我自己为例，100万的资金有20%的风险，即20万，我的成功率为30%，那么就是20万除以30为6600，就是你每次最多只亏6600。第一次亏6600，第二次亏6600，第三次就亏个5000，第四次就亏个3000，到了第五次就只亏个2000，这里面就是看你怎么去压缩风险。因为市场行情走完以后还有震荡，震荡以后有可能还会出现一个短期均线的回撤，就是20天线的回撤，包括周线的回撤，这样就能规避掉回撤的风险。在牛市中，我们是不断地做多，这时候就要压缩里面的风险，让自己在回撤的时候亏得更少。

那么，赚钱的时候要怎么赚得更多？假如我每次进去都是6600，第一次进去做对了，第二次进去可能还是6600，第三次进去还是这个仓位，也就是加仓的幅度是固定的。你的风险压缩也是固定的，在亏了两三次以后就马上压缩风险。这样一来，就可以实现风险压缩，盈利放大。我喜欢看《易经》，《易经》讲得就是一个阴阳循环。在你亏钱的时候怎么亏最少，怎么压缩你的风险，然后在赚钱的时候怎么赚得更多，进而放大你的仓位。

主持人：在赚钱的过程中，您仓位最大会放到多少？比如说100万的账户，您会用多少的仓位去做？

舒伟勇：大概70%。

主持人：在控制回撤的时候呢？比如说看定一个方向由于行情走势，不断在压缩风险，最后在什么情况下您会终止头寸？

舒伟勇：如果亏了五六次还没有好转可能就会终止休息一下，因为这说明你在这个市场中过度交易了，对人的心态也不好。人也需要休息，休息了以后继续保持牛市的状态。就跟这一波行情一样，商品指数往下的时候我也没做，因为我觉得自己需要休息一下。

主持人：您刚才提了道氏理论的第一个核心是架构，后面几个呢？

舒伟勇：道氏理论首先要从逻辑思维去理解，这是核心的东西。把逻辑思维理清楚以后，再去看它的架构。我们做交易的，首先要清楚这个市场的架构，知道它走到了哪一个级别。假如在牛市的时候出现了一个短期均线或者周线级别的回撤，这时你还是要保持一个牛市的思维。关键还是在于等待机会，然后再进行投资操作。

主持人：很多投资者也在研究道氏理论、江恩理论以及波浪理论，他们的理论知识其实都非常丰富，可能也做了非常多的测试、模拟，但是一到实盘就是做不好，您对这种现象怎么看？

舒伟勇：其实，这和历练还是有一定关系的。我以前练功夫也是这样，有的人练功夫从来没打过实战，说起来好像什么都知道，叫他表演可能也不存在什么难度，但一旦打起来，心态就不行了。这里面必须要有实践，经过实践以后，你才能确信是怎么回事，然后坚定信念。要把一件事情做好，首先你要对理论知识以及逻辑思维有正确的理解，然后再用实践去证实。等你确定信念以后，不管中途怎么波折，你的信念还是不会改变。

主持人：我们要如何去建立这种自信呢？

舒伟勇：正确理解市场架构，经历牛熊洗礼，才能知道到底是怎么回事。亲身去经历，经过洗礼和考验后你依然坚信它，就说明这是你的信仰。

主持人：大家都知道，期货的学习门槛和交易门槛都相对较高，普通的股票投资者进入期货市场以后可能无法快速适应。据我所知，您当时为了做好交易，前后阅读了超过100本书籍，大量获取了期货方面的知识，您觉得这样做有用吗？

舒伟勇：要做好一件事情，首先需要经历一个孤独寂寞的探索阶段。这在任何一个行业都是一样的，一定要沉下心来。我当时阅读了大量的书籍，2009-2014年这段时间对我来说是很艰难的，那五年就像待在一个迷宫里，每天要做的事情就是不断探索。好多人都在中途放弃了，因为他们走不出来，这真的是一个非常艰难的过程。

主持人：回过头去看，那五年中您遇到过的最大障碍是什么？

舒伟勇：最大的障碍就是对这个市场架构的循环关系的理解。市场是有回撤的，回撤以后又会震荡，如果对这个关系搞不清楚，就会看不清方向，不知道到底要做多还是做空，仓位也就拿不长。也会有赚钱的时候，但发生错误的概率会更大，再加上如果资金管理不行，亏钱的概率是很高的。

主持人：2009-2014年对您来说非常煎熬，很多投资者进入市场一两年没有赚钱或者没有找到盈利方式可能就会离开市场，您当时是怎么坚持下来的？

舒伟勇：这么多年能够坚持下来，是因为我清楚这个市场就是处在一个往复涨跌的循环中，没有什么很高深的东西。说白了这个市场就是一个技术分析、一个基本面分析和一个资金管理，只要反复去学习这些东西，明白其中的逻辑就可以了。这就像是一个补漏洞的过程，等漏洞都补好了，对市场的架构也就搞清楚了。我以前没有将日线、周线、月线之间的关系串联好。2009年那波就是我为什么没有赚到钱？就是因为在中途回撤的时候我搞错了方向。其实当时还是牛市，但20天线回撤以后我就看跌了。事实上，回撤之后就是震荡，震荡结束之后又会往上涨，当时就是思维存在障碍。