1、本周 PTA 价格震荡运行：截至 2 月 9 日，期货方面，PTA1805 收 5602 元/吨，周跌 66 元/吨，跌幅为 1.16%；现货方面，PTA 华东地区均价至 5630 元/吨，周跌 15 元/吨，跌幅为 0.27%。

2、加工费用方面：本周 PTA 的加工费用有所上升，目前 PTA 的现货加工费用至919 元/吨，周涨 104 元/吨，涨幅为 12.74%，处于偏高的位置。

3、开工率方面：本周 PTA 工厂的开工率小幅下降，目前达到 74.49%，周跌 2.53%，跌幅 3.28%，处于历史同期的中间水平。聚酯开工率继续下降，目前为 77.45%，周跌 4.28%，跌幅为 5.24%，处于历史同期的高位。江浙织机开工率大幅下降，目前为 17.00%，周跌 24.00%，跌幅 58.54%，处于历史同期的中间水平。

4、库存方面：国内 PTA 的库存天数为 2 天，处于较低水平；PTA 的期货仓单和有效预报合计为 16963 张，周涨 2576 张，涨幅为 17.91%。江浙织机的 POY、FDY、DTY 库存天数保持平稳，分别上升 0.0 天、0.0 天、0.0 天，至 8.0 天、8.0 天、15.0 天。POY、FDY、DTY 库存天数都处于中性水平。

5、总体而言：成本端，原油的快速下跌将逐步带动 PX 价格下行，对 PTA 的价格支撑减弱。供应上，新老装置的投复产使得目前 PTA 供应格局逐步过剩。需求上，下游聚酯和江浙织机的开工率已经逐步走弱。短期 PTA 驱动向下。持有收益率处于中性位置，加工费用偏高。PTA 估值偏高。预计PTA短期将震荡偏弱运行。