关键亮点

新交所铁矿石价格（即最活跃第二合约月期货）本周稳步增长至每吨 74.93美元，环比增长 3%。这主要由于中国1月的铁矿石进口量同比增长 9.1%，尽管冬季减产仍然持续和港口库存仍在攀升。分析师认为本周的走势主要由于钢厂为了在冬季后恢复正常生产水平而进行的补货。同时，持续的行业重组以减少钢铁产能过剩为主，预计这将提高钢铁利用率，为成品钢铁和原材料价格提供一定的支撑。尽管唐山政府在上周回绝了延长冬季减产的流言，他们在本周宣布将延长市中心附近8家钢厂的产量限制，而其它钢厂也必须在受到指示时配合错开生产规模。

本周期权总成交量为 631万吨（同比上增长 6.2%）。与过去几周的趋势相反，看涨期权占交易活动的大部分（即53%）。特别是 $70行使价的看涨期权最为活跃。本周，随着市场逐渐把目光放远，2020年到期的期权也首次成交。月至今最活跃的期权其实是 2018年4月到期的合约，其中2018年第二季度 和2018年下半年的合约看涨期权的成交量远超看跌期权的。

本周末总持仓量为 0.63亿吨（同比上周增长 8.7%）。整体来说，看跌期权的持仓量都大于看涨期权的。不过，看涨期权的持仓量增长，特别是 2018年4月的合约，都非常显眼。因此，看跌看涨持仓量比率跌 0.05 点至 1.21。

标的期货的30天价格波动（即第二合约月）跌 1.5% 至 20.7%。同时，平价隐含波动率跌 2% 至 34.8%。波动率倾斜度涨至 1.0%，尽管本周的成交量大多来自于看涨期权。凸性跌至 6.5%。

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