春节长假已过，虽然国内玉米市场继续沉浸在节日气氛中，但农户及贸易商售粮集中在正月十五以后的传统习惯反而推动局部地区（黑龙江）玉米深加工企业收购价格小幅走强，这给节后的玉米市场带来丝丝暖意，但对于玉米深加工企业而言其真正的“春天”能否到来，其加工效益能否摆脱全面亏损的格局，还有赖于政策（补贴、定向拍卖）出炉的时机，笔者具体分析如下：

东北部分深加工企业提价收购

春节长假过后，黑龙江地区玉米深加工企业开工后出现提价收购的现象，其中青冈龙凤涨至1690元/吨、绥化昊天玉米开发有限公司涨至1660元/吨、肇东成福公司维持节前的1700元/吨报价，这或许与年前部分深加工企业玉米库存水平偏低，目前东北农户售粮进度同比偏快，真正卖粮高峰尚未到来有关，毕竟目前我国北方港口玉米市场购销尚未完全从节日中复苏。同时，从其他企业开工时间来看，吉林乙醇24日恢复、松原嘉吉25日恢复，随着东北企业陆续恢复收购，建议关注后续政策粮源投放时间的相关信息及传闻。

华北深加工企业调价吸引粮源

自2月19日开始，华北深加工企业陆续恢复收购玉米工作，至目前绝大部分企业已经正常开秤，极个别企业25日左右恢复。虽然深加工企业厂门上量呈现递增状态，但实际总体上量并不理想，这与节日气氛尚浓、农户销售意愿不强有关，加之节前需求企业备货水平不高，导致目前库存下降明显，进而陆续上调报价吸引粮源，从厂家报价来看，华北深加工报价再上调10元/吨便抵达2000元/吨大关。

深加工企业加工效益并不高

春节后第一周，国内玉米深加工产品价格稳中略有上扬，原料玉米期、现货价格迎来开门红，但对于玉米深加工行业来说，在外盘带动下国内豆粕价格较节前大涨120-160元/吨，其中益海系年后报价区间3020-3080元/吨可能有助于深加工企业效益回升，以摆脱“亏损”局面。当然深加工企业效益能否摆脱全面亏损格局，还有赖于政策（补贴、定向拍卖）出炉的时机，据了解，目前山东部分企业玉米淀粉价格小幅反弹，山东企业每生产一吨玉米淀粉亏损约189元/吨，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损187元/吨，黑龙江、河南地区酒精价格有所反弹，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论盈利回升至49元/吨。估算最近一周，国内玉米淀粉行业开机率57%，玉米酒精行业开机率62%，目前吉林、山东淀粉企业已全面亏损，开年之后的玉米价格走势并不利于其效益的提升，且随着深加工企业开工率年后回升也不利于下游产品价格走强。此外，深加工补贴政策还没有落地、企业加工利润不佳，节前企业开工率已明显下降，节后受两会以及环保因素影响，预计节后企业开工率或将继续下降。

“拍卖”或为企业补贴重燃希望

由于春节期间美国在贸易方面发出更多挑战，国际大豆市场又在减产预期下再掀涨势，从大环境和北方农户手中余粮水平来看，年后最大的“悬案”仍是国家拍卖。早在1月下旬中储粮地方储备玉米就进行了 “高频次”、“多区域”的拍卖，并于春节前夕暂停拍卖活动，而节后地方储备玉米投放再续力，3月1日将举办“北京市储备粮油第二次竞价交易会”，其中竞价销售玉米2.06万吨。据了解，目前国内临储玉米库存约在1.78亿吨，今年去库存压力仍较大，如若传闻3月临储玉米定向销售启动或是规模深加工企业补贴重燃希望，也是后期我们需要重点关注的因素。