股指：美股大涨外围向好，股指多单继续持有

1、股指期货行情

2月26日，三大期指走势大体一致，IF、IH高开后，后继无力，小幅下行，临近午盘开始拉升，IC高开高走，最终三指数均录得较大涨幅。主力IF1803合约收4108.20 ，上涨66.40 点（1.64%），成交量为19275手，持仓量为32194手；主力IH1803合约2972.00 ，上涨24.80 点（0.84%），成交量为14405手，持仓量为17352手；主力IC1803合约收6004.60 ，上涨180.00 点（3.09%），成交量11347手，持仓23228手。IF总成交量为21124手，总成持仓量为39187手，成交持仓比为0.54 ；IH总成交量为15548手，总成持仓量为21319手，成交持仓比为0.73 ；IC总成交量为12891手，总成持仓量为30095手，成交持仓比为0.43 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差有所缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-10.2，价差与现货价格比-0.25 %；IH主力与上证50指数的期现价差为9.7，价差与现货价格比为-0.06 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-25.1，价差与现货价格比为-0.42 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以增仓为主，IF、IC主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多，IH主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1803合约前二十大多头增仓49手，前二十大空头减仓0手，新增多单与新增空单之差为49手；IH1803合约前二十大多头增仓314手，前二十大空头增仓464手，新增多单与新增空单之差为-150手；IC1803合约前二十大多头减仓40手，前二十大空头减仓104手，新增多单与新增空单之差为64手。

结论及投资建议

周一三大期指走势大体一致，IF、IH高开后，后继无力，小幅下行，临近午盘开始拉升，IC高开高走，最终三指数均录得较大涨幅；期现价差有所缩窄，IF、IC主力多头增仓明显，IH主力空头增仓明显；现货市场上证收复3300点，成交量有所恢复，但依旧小于年前正常情况；受注册制授权延期及IPO被否后3年不得借壳等消息影响，中小创涨幅居前；美国三大股指高开高走，最终涨逾1%，欧股亦跟涨，对A股有一定拉动作用；夜盘工业品涨跌不一，幅度较小，纽约原油持续反弹，已经接近前期高点；国内方面，宏观数据面临空窗期，对基本面变化反应钝化，两会临近，市场对于改革预期有所升温，近期也有迹象表明改革进程明显提速，政策延续性得到保证；美联储3月加息概率大大提高，但国内跟随加息操作的概率依旧较小。从历史情况来看，我国央行采取的加息操作多是从控制通胀抑制经济过热的角度出发，在国内经济刚刚企稳时采取“被动式加息”的可能不大，另一方面，我国外汇管控措施仍在实施，货币政策具有一定的独立性，而17年以来，人民币单边贬值预期明显减弱，且我国外贸处于顺差情况，人民币仍有较多的结汇需求有待释放，人民币汇率贬值可控，这也为国内货币政策留下较大的活动空间，加息概率较小。整体看，分子端利好因素依旧大于分母端利空因素，股指依旧具有长期走牛的基础，操作上建议多单继续持有。