【能化】

塑料/PP：昨日聚烯烃价格大幅下挫，塑料1805合约收于9485（-80），PP1805收于9174（-36）。现货方面华北线性9300（-50），华东拉丝9050（稳）。当然现货价格继续大幅下挫的可能性不大。节前下游开工清淡，仅有地膜厂开工恢复至6-7成，成交清淡，预计元宵节以后需求将逐步启动。据了解昨日，石化库存99万吨（-1），处于较高水平，目前来看，销售压力较大，石化企业下调价格。港口库存尤其是PE累积的较多，印度货源近期陆续到港，而厂家目前库存低位，静待开工恢复正常。关注石化库存消化情况，无需过度悲观，配合需求启动，价格将会有好的表现。

甲醇：现货山东地区小跌20，江苏港口大跌180。华南大跌115。夜盘震荡走稳。内地甲醇市场整体下行，场内心态偏空。国内内地甲醇工厂库存仍有压力，另外前期合同仍在执行，部分货源到达山东等地，预计内地甲醇价格或延续下探态势。沿海地区甲醇工厂近日跌幅明显，现货市场稍显恐慌，目前市场利好支撑有限，预计沿海甲醇价格下行概率仍大，预计今日期货市场仍有下行空间。

天胶：沪胶周二继续高位震荡，资金继续向远月合约转移。但9月增仓远不及5月减仓。目前泰国方面持续推荐供应端减产计划，并计划邀请其他国参与。但从目前计划来看，暂停割胶仍处于构想阶段，且其他产胶国是否有意愿尚不确定，28日泰国农合部邀请印、马、越三国代表协商，预计市场不确定性增强，5月空单减仓离场后，阶段性观望较好。沪胶预计仍有持续反弹动力。

玻璃：玻璃周二继续震荡。生产企业库存情况有了一定幅度的改善。前期增加的库存，部分实现了转移。当前长途运输也已经恢复到正常的状态，因此厂家出库的数量环比有了一定幅度的增加。目前库存转移为社会库存，真实消耗仍需要观察。短期价格支撑还缺乏实际需求验证。期货预计维持高位震荡。

【黑色】

螺纹钢：震荡偏强。近期螺纹钢期货在唐山出台非采暖季限产的消息刺激下出现大涨，周六周日两天唐山钢坯上涨100至3710。现货方面，昨天上海建材市场报价4100，杭州4120左右。目前螺纹钢的下游需求有待恢复，春节期间库存累积较高，现货价格持续上涨的动力存疑，建议谨慎做多。

【金属】

铜：低迷的现货需求拖累铜价走低。国内春节长假后即将进入需求旺季，但现货贴水仍然维持在200元附近，表明现货需求仍未见起色，抑制了铜市做多情绪。昨日LME库存下降1125吨，现货贴水32.25美元，较前期42美元明显缩窄。短期铜价可能延续弱势，总体围绕53000波动可能性较大。

贵金属：黄金昨日下跌，伦敦金最低至1312.7目前回升至1316美元，沪金收于272.30，美元重回90之上。美联储新任掌门鲍威尔在半年度货币政策书面证词中表示，预计将进一步逐步加息，强调个人对美国通胀和经济前景信心增强。作为鲍威尔作为美联储主席的首次亮相，表现出相当的信心，基本符合预期。债券收益持续攀高，10年期收益已经攀升至2.9%左右。短期黄金上方存在对当前美联储的加息预期重新计价的压力，市场开始猜测今明两年是否加快加息频率。当前美元企稳 黄金回落。但美元再度走强，需要确认美联储并没有走在市场前面以及美联储有加速收紧政策的趋势，因此如果今年仍只是3次加息的预期话，全年美元可能还是偏弱，目前黄金走势偏弱，关注当前1300-1320区间支撑，内盘关注当前270-272元支撑，人民币收盘后上涨，触及6.3关口，但此前6.25可能已经触及阶段性高点，上方空间有限，人民币回调压力可能利好内盘黄金，年内受通胀抬头及美元整体疲软的影响仍然看多。本周关注意大利大选的风险担忧对于黄金和欧元的影响。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1805继续上涨，收于3776点，持仓量19.17万手，1809同样上涨，收于4243点。现货市场，节后蛋价下跌后企稳，小幅反弹。节前蛋价较高，淘汰鸡减少，导致春节内的库存增加，节后去库存压力放大，蛋价跌幅将进一步扩大。利润缩减，淘汰鸡增加，补栏减少，推多9月合约，建议对09合约逢低做多。05合约而言，节后蛋价下跌时05合约反而上涨，由于总体存栏较少，5月蛋价总体不会太低，现货势必将会出现反弹，预计5月交割前鸡蛋现货将会收于3.7元/斤以上或更高，对应期货价格仍有上行空间。

豆粕：美豆昨日受美豆粕大涨带动冲高，但是收盘回落，短期可能有调整，市场近期的焦点依然是南美尤其是阿根廷的天气。夜盘DCE豆粕小幅上涨，维持强势。国内豆粕暂时供应充足，但是大豆到港量在未来3个月可能不及去年同期。关注美豆和DCE豆粕过去1年半的震荡区间的上沿，美豆1050--1090，豆粕3000--3200，市场的情绪在推高。不过，一旦南美产量接近明确，市场很可能会回归新豆上市的基本面，目前全球大豆供应仍充足，追高有风险。美豆05在1050--1090有很强的阻力，豆粕阻力在3000--3030附近。

油脂：油脂夜盘继续窄幅波动，暂时仍是反弹势头。豆粕偏强运行，油厂将维持高开工率，这对豆油不利。另外，国内油脂维持高库存，并且有继续增加的可能。短期内，油脂将继续弱势震荡。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

国债：资金面宽松推动期债继续上涨，短期将延续反弹走势。国债期货主力合约价格继续大幅上行，突破1月份形成的底部平台，10年期国债收益率下行2.51bp报3.82%。节后央行重启逆回购并净投放7300亿元，短期资金利率维持低位，市场资金面超预期宽松；随着1803合约即将进入交割，持续贴水的国债期货价格也有一定的修复需求；此外，2月份经济数据有可能走弱，债券市场供给压力也较小，多重利好因素带动债市情绪回暖。不过，国内资管新规面临落地，美联储3月份大概率加息，美国十年期国债收益率再度回到2.9%，债券市场情绪依然谨慎。总体上预计短期期债将维持反弹走势，操作上建议观望为主，激进投资者可轻仓试多。

股指：目前处于上市公司年报发布期，老板电器业绩增速不及预期，导致家电等蓝筹板块下挫，沪指六连阳后也出现调整。周一美股在加息超预期影响下再次调整，由流动性收缩预期导致的去估值而非基本面发生变化引起，当前美国经济运行稳定，且美联储3月加息利空已经充分反映，美股不具备持续下跌的空间。本周召开三中全会，经济领域和金融系统监管领域的改革总体利好股市，且注册制延期短期也利好中小创。而且，目前A股估值大幅低于美股，去估值空间小，基本面也仍有惯性改善的空间，股市不会发生系统性风险，寻找低估值和业绩确定性依然是市场主线。预计股指震荡后延续反弹，上证综指核心区间3280—3400点。但是如果成交量明显放大，或表明机构分歧增加，不利于市场反弹的持续性。

【新闻关注】

国际：美联储主席鲍威尔国会证词讲稿：预计未来将渐进加息，经济前景依旧强劲；财政政策更具刺激性，外部需求增强；FOMC预计风险大体均衡，正密切关注通胀；美国经济展望强劲，通胀将升至2%；必须努力求得平衡以在提升通胀的同时避免经济过热；尽管市场波动，金融环境仍然宽松。美联储政策路径取决于经济前景及未来经济指标；进一步逐步加息将最有利于实现美联储的通胀和就业目标；美联储政策委员会将在避免经济过热和推动通胀持续升向2%目标之间取得平衡。缩表进程顺利进行。

国内：经济参考报头版刊文称，随着大数据、人工智能等新一轮技术革命的加快推进，创新在经济发展中的地位日益凸显。在新工业革命与我国高质量发展形成历史性交汇的大背景下，加快形成创新驱动新格局已成为动力变革的首要任务。由经济大国走向经济强国，全面提升综合国力，根本途径是让创新成为引领高质量发展的第一动力。